“黄金投资没有利息收入，只有资本利得，所以黄金不应该长期投资，而应该做短期、做趋势和差价。”昨日，在招商银行私人银行2010年上半年投资策略报告会上，该行私人银行部副总经理杨诚信说。他还认为，政策调整不会改变房市趋势。

　　黄金不适合长线投资

　　去年，屡创新高的黄金成为了最牛者。如今，金价已经高达1100美元，现在“投金”晚不晚？如果长线投资，是否就没有太大风险？

　　“黄金不适合长线投资，因为黄金投资只有资本利得，不能生息，只能做短期、做趋势、做差价。”杨诚信举例，在这轮黄金牛市到来前，国际金价曾经经历了20多年的低迷，上个世纪70年代，不少人在700美元的高价位买进黄金。

　　“将黄金放到床下，也不会生小黄金，最好的投资黄金的方法是，找到大跌后相对较低的点位进入做短线、趋势和差价。”杨说。

　　杨诚信认为，目前1150美元每盎司以上的价格并不是加配黄金的好价位，但可将黄金作为资产配置的一部分适度持有，以降低组合的波动性风险。

　　“金价不会大跌多少，因为未来有通胀预期的支撑。”杨表示，但金价继续大涨也不乐观。因此，现在黄金期货的多头未来都是卖盘，将对金价上涨造成影响；此外，还应关注美元转强后对金价的压力。

　　房市趋势不会改变

　　随着存款准备金率的上调和国家多项房地产调控措施的出台，大家普遍认为，2010年的宏观政策要紧缩了。

　　“今年的货币政策将会是适度宽松的。”杨诚信认为，2009年是资金与政策超轻松的一年，并非常态，非常态的优惠政策的陆续终结，只是市场的适度“降温”而非紧缩。

　　对于去年第四季度以来出现的多项房地产调控措施，杨表示，这些措施主要针对开发商高价炒作拿地并囤地，遏制部分城市房价过快上涨，并非希望打击居于经济发展中流砥柱地位的房地产行业。因此，政策的调整不会改变房市趋势。在楼市投资上，建议投资者关注二线城市，如武汉、成都等。