面对经济的“软着陆”以及投资市场越来越多的不可控因素，信托理财市场近期的运行状况成为投资者最关心的话题。日前，5月国内集合资金信托产品统计显示，5月信托产品的成立与发行环比均大幅反弹，而发行数量更是超过去年同期。不过，固定收益信托的收益率却出现了不同程度的下滑。

　　产品规模出现反弹统计显示，5月的信托市场普遍比原先预期的要好。其中，5月份集合资金信托产品成立356个，成立规模为608.33亿元，环比分别上升41%和69%；同比分别减少9%和29%。

　　用益信托工作室研究员岳婷表示，5月份的成立数量和成立规模都大幅反弹，缘于市场流动性充足，信托公司加快了产品发行成立进程。“5月同比虽仍然为负，但是降幅较上月小，同时2011年5月是信托产品成立的一个高点，因此5月信托产品的成立情况可以说是今年以来最乐观的一个月。”

　　而从发行情况来看，5月份集合资金信托产品发行377个，发行规模为695.41亿元，环比增长49%和93%；同比分别增长2%和-13%。“随着经济环境下行趋势初现，政府宏观政策由紧趋松以期扭转经济预期，同时信托市场资金充足，在此环境之下，信托公司增加了产品的发行。”岳婷表示，5月发行情况一改今年以来的疲软态势，强势增加，发行数量的超过去年同期。

　　数据表明，5月信托产品的主要资金运用方式是贷款和权益投资。其中，贷款类产品成立了108个共185.7亿元，占比31%；权益投资类产品发行了101个共181.42亿元。

　　岳婷指出，从1-5月份的成立数据来看，贷款和权益投资成为上半年主要资金使用方式的基调已明确。权益投资类产品略多于贷款类项目，但是考虑到权益投资在近两年的使用频率都较高，故贷款类产品的增幅高于权益类项目。“值得关注的是贷款类产品的收益率大幅上涨，已超过10%，股权投资类产品的收益率也反弹了1个点。”

　　保障房信托受青睐分析人士表示，5月集合信托理财市场有几个值得关注的趋势。首先是信托理财收益的不断下滑。数据显示，5月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率从4.6%到11.5%不等。从各存续期产品近一年的平均收益率来看，一年期（及以下）产品的预期年化收益率为7.95%，较2月的近一年高点下降0.66个百分点；一年（不含）—两年期产品平均收益率为9.44%，较1月的最高点下降0.05个百分点；两年（不含）—三年期产品平均收益率为9.29%，较3月的高点下降0.14个百分点。

　　其次是保障房信托的“井喷”。近期，杭州多家信托公司保障房信托项目遭遇“秒杀”，在5月份，该类信托产品得到了整个市场的极大青睐。事实上，不仅是在杭州，保障房信托在北京、上海、天津等地也均遭遇哄抢。

　　业内人士表示，保障房的高收益有其特殊性。据了解，目前保障房信托多由保障房与商品房、土地一级开发的“打包”融资，信托公司通过相应的设置来提高信托资金的收益，可以说，保障房信托的收益是由配套的商品房共同提升的。

　　不过，保障房信托也存在风险点。据悉，目前不少保障房项目，是由房产开发公司垫资先建，等到项目审计验收合格后，政府才会给付项目款的90％。而保障房项目的建造期一般都在两年左右，如果融资方在其他环节的资金链断裂，完全有可能影响到该款产品的兑付。有专家表示保障房信托并不代表收益“完全有保障”，相关风险仍然不可忽略。