| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2009年12月08日 10:08 |
作者： |
崔吕萍 |
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虽然结构型理财产品曾给投资者带来损失，但为了改变目前理财产品收益率普遍偏低的现状，个别银行还是大胆推出了存款、股票、金融衍生品相结合的结构型理财产品，有些产品预期收益率高达7%，但这种产品最终能否达到预期收益，还有待市场检验。
“现在理财产品的收益太低了，保本的产品很少，不保本的产品预期收益率也就2%-3%，担风险还不一定赚钱。”近来，市民曹女士在挑选理财产品时总结出这一规定。因为最终没能找到合适的产品，她最终还是把钱存成了3个月定期存款。
事实上，目前市面上的新发理财产品的数量并不算少。根据普益财富提供的数据，在刚刚过去的一周中，28家银行共发行149款理财产品，可供客户挑选的余地很大。但这些产品大多收益低，投资者兴趣不大。
为了改变这一现状，不少银行开始研制挂钩多种标的、结构非常复杂的理财产品，希望借助标的分散的力量，赚取潜在利润。
例如光大银行上周发行的阳光理财A+计划2009年第三期产品1。按照普益财富对产品的调查，这款内嵌金融衍生工具的保本型产品，挂钩标的包括定期存款、A股股票以及金融衍生品。投资期限为1年，每季度为一个观察周期，如果在每个特定观察日都达到预期收益水平，产品将实现7%的年化收益率，反之则为零收益。
光大银行客服人员对记者表示，这款产品挂钩工商银行、中国银行、建设银行的A股股价，同时还投资国际国内金融市场进行金融衍生交易（包括但不限于远期、期货、期权和互换）。“分散投资的品种多，才有可能获得高收益。”该行客服这样表示。
不仅是光大银行，记者在其他银行也看到了类似的产品。虽然银监会在今年7月下发的《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中明确表示，不允许理财产品资金直接投资股市，但这些产品以投资基金的方式巧妙地绕过了监管层的视线。
“为投资者设计有可能取得高收益的产品，一向是银行追求的目标。因此挂钩多种标的，或者是开发‘类基金’型产品都在情理之中。”对此，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。不过他认为，复杂的结构背后一定有很多不确定因素，“投资者不要紧盯年化收益率‘画饼充饥’，一定要问清，产品获得高收益的概率银行是否测算过，是多少，零收益的概率是多少，做到心中有数。”郭田勇表示。
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