出来混总是要还的，最近新三板年报披露收官，62挂牌公司因为未能在4月30日之前披露2015年年报，被股转系统暂停转让了。

　　62家公司中有52家年报预约披露时间是在4月30日之前，但未能按照计划披露年报，3家公司预计披露日期在5月份之后，其余公司未预约披露时间。

　　审计机构忙不过来

　　皆悦传媒（832030）第一次预约年报披露时间是4月22日，由于审计机构立信会计师事务所过于繁忙，后来更改预约披露时间为4月29日。估计审计机构确实没空，到了4月29日皆悦传媒才宣布要更换会计师事务所，年报预计披露时间干脆推迟到6月27日了。

　　这距离年报披露的绝对“大限”6月29日只有2天时间，如果6月29日之前还是拿不出年报，那等待皆悦传媒的就不止暂停转让这么简单了。

　　立信会计事务所承担审计工作的挂牌公司有823家，62家未按时披露年报的公司中有8家审计机构用的是立信，看起来立信的业务量确实是超过消化能力了。然而，并不是所有的年报延迟都可以赖到会计师事务所的头上。

　　中成新星（831610）去年年底陷入“12中成债”违约漩涡，不仅官司缠身还被上海证交所出具监管警示函。中成新星今年3月29日炒掉了原来的会计师事务所，但因为公司本身存在重大不确定事项，新会计师事务所也没办法化腐朽为神奇，只好把年报预约披露时间推迟到了6月13日。

　　今年加大惩罚力度

　　和2015年的22家相比，今年因为未及时披露年报“挨罚”的公司数量增加了接近2倍。考虑到新三板挂牌企业在过去一年里也增加了2倍，这倒也没有什么奇怪的。

　　不过，解读君发现，今年这62家公司中有24家其实是4月份之后，具体来说都是在4月14日之后才正式挂牌的，在时间上相对来说可能确实比较仓促。如果按照2015年的处罚力度，这24家公司中部分本来可能可以“幸免”。

　　2016年4月14日至4月29日， 新挂牌公司一共有423家，未能及时披露年报的公司有25家。这25家公司中有24家都被采取了暂停转让的措施，一个疑似“漏网之鱼”是涨稻文化（836912）。涨稻文化3月31日获得挂牌同意函，4月21日正式进入股转系统转让。

　　从今年的处罚力度看，股转系统的态度似乎是：虽然你挂牌时间比较晚，但作为一家已经成为公众公司的企业，这不应该成为不及时披露年报的理由，所以该罚的就要罚。

　　解读君整理了2015年的资料，发现情况就比较不同了。2015年4月30日，股转系统发布通知宣布，可来博（430134）等22家公司由于未能按时披露2014年年报，从2015年5月4日开始暂停转让，这22家公司中有12家是2015年4月份之后才挂牌的。

　　但是当年新三板4月份挂牌、未能在4月30日之前披露年报的公司其实多达24家，也就是说其中只有一半被暂停转让。

　　主办券商压力山大

　　2016年被称为新三板的“监管大年”，这果然并不是空穴来风，在很多细节方面都有体现。实际上，被暂停转让还是小事，如果有挂牌公司直到6月29日还拿不出年报来，严格按照规定的话后果就是终止挂牌了。

　　解读君之前专门关注过这个问题，发现在实际操作中，有三家企业分别在2015年7月25日、7月3日和7月1日才发布年报，不过这三家企业挂牌时间都比较接近年中。所以到目前为止，新三板还没有出现因为定期报告严重超时被终止挂牌的案例。然而，在新三板监管“新常态”下，如果再出现这种情况会不会导致被终止挂牌，就不好说了。

　　刚好从今年4月份开始，股转系统要对主办券商开展执业质量评价，如果这62家公司未及时披露年报被罚，这对它们的主办券商来说又意味着什么呢？

　　这62家公司涉及27家主办券商，其中由申万宏源担任持续督导义务的公司数量最多，达到11家，安信证券督导的也达到9家，广发证券5家，方正证券4家，国泰君安和海通证券分别有3家。其余主办券商督导的都是1-2家。

　　在股转系统早前发布的《主办券商执业质量负面行为清单》中，第19条是“挂牌公司定期报告被全国股转系统出具问询函或要求更正”，不过未发现关于挂牌公司未及时披露定期报告的内容。

　　62家“拖延症晚期患者”