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国务院批复养老金入市 百姓“保命钱”如何控制风险?
市场热议已久的养老金入市方案终于获得确认。国务院8月17日印发《基本养老保险基金投资管理办法》,其核心内容与今年6月29日人力资源社会保障部和财政部印发的公开征求稿变动不大。
办法明确,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。办法自印发之日起施行。据官方口径测算,理论上养老金入市的极限值为6000亿元。
中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立表示，《基本养老保险基金投资管理办法》对养老金入市风险的控制作出了严格的规定。例如对投资产品的选择，主要是投资国债、银行存款等低风险的金融产品，这些产品的投资比例不得低于70%；而投资股票等风险较高的权益类产品，投资的比例不得高于净值的30%。投资比例的限制就在一定程度上规避了市场波动的风险。
他认为，在管理机构的公开市场选择方面，企业年金以及现在的全国社会保障基金理事会的基金都已经形成了较成熟的管理方式，且获得的收益和结果都是非常积极的，这也为养老金的进一步入市提供了较好的示范前提。
尹中立指出，除了入市比例之外，养老金投资管理办法对于风险准备金也作出了相应的规定。基金管理公司以及托管机构提取的相应费用，每年都要提取一定的资金作为风险准备金，一旦出现亏损，首先要用这些风险准备金来补偿。这一系列的规定实际上就可以最大地防控风险的出现。
有分析指出,以企业年金和社保基金入市经验来看,公布办法到确定基金管理机构要一年左右,之后从确定基金管理机构签署委托协议等,到实际开展投资还要3-6个月,预计基本养老金实际入市运作要到2016年以后。不过,对于近期低迷的A股而言,国务院批复养老金入市仍然被认为有助于提高市场信心。
不过,养老金作为百姓的“保命钱”,政府一直对投资运营持审慎的态度,市场预计实际操作中会远低于30%上限。以率先入市的广东养老金为例,其入市的1000亿元养老金仅占其结余量的20%,运作三年的收益率超过6%,但广东并不打算追加更多入市资金。
尹中立认为，养老金入市对A股市场而言，将提供一个较长期稳定资金的力量支持，有利于股票市场健康稳定的发展，但短期内期望值不要太高。从公布相关规定，到选择机构，再到最终入市，估计至少要一年半左右的时间，因此，短期内可能不会有资金入市，但会对市场信心形成一定的支持。
他表示，即使现在一切准备就绪，这些资金也不一定马上就要买股票，还要考虑到目前股票市场的风险和收益的情况，尤其是其选择的投资标的股如果暂时没有投资价值，也会选择等待。
“养老金入市也可以参考险资入市的情况。”尹中立指出，从规定来看，险资可以投资权益类资产的比例上限为30%，但近两年险资实际投资股票的比例一直没有超过10%，这也可以对养老金入市形成一个参考。
全球富豪遭遇股市“大坑” 避险情绪提振黄金表现
上周A股又一番大跳水让投资者叫苦不迭,不过放眼全球,股市还“坑”了不少富豪。彭博社的报道说,全球最富有的400人上周在股市中的损失高达1820亿美元,这不仅意味着他们今年的盈利都化为乌有,还出现了亏损。目前这400人在2015年的净资产减少740亿美元至3.98万亿美元。
“股神”巴菲特也未能逃过一劫,他的财富减少了36亿美元,相当于其掌控的伯克希尔哈撒韦公司的市值下滑超5%。而中国最富有的26人上周损失188亿美元,其中最新登顶华人首富的万达董事长王健林损失35亿美元。
受需求不振和供应过剩的双重打击,大宗商品今年普遍暴跌,这些行业的富豪可能是损失最为惨重的。原油价格已经创下30年以来的最长连跌周期,导致全球最富有的能源行业富豪损失了152亿美元的资产。大宗商品巨头嘉能可在商品价格暴跌和利润腰斩的双重压力下,该公司CEO拉森伯格的财产在2015年已经减少超过40%至31亿美元。
美银美林的数据显示,上周全球股市资金流出规模高达83亿美元,为15周以来的最大规模。新兴市场股市基金资金流出规模高达60亿美元,为连续第七周流出,同时这也是五周以来的最大撤出规模。新兴市场近期货币贬值潮汹涌,股市又成为新麻烦。
从其他金融资产的数据可以看出,投资者转向货币基金、国债、黄金等避险资产。上周贵金属类基金则吸引了1800万美元资金流入,这种流入已经持续了两周,而黄金自身的表现就更加耀眼,一举创下今年1月以来的最大单周涨幅。
目前,金价已较7月24日创下的盘中低点反弹大约8.5%。在其他大宗商品价格萎靡不振、新兴市场货币普遍贬值之际,黄金可以说是一枝独秀,在重挫至五年低点之后,黄金似乎有走出阴霾的迹象,7月份投资者从黄金ETF中撤出23亿美元资金,现在却开始回心转意。
现在全球多数货币的普遍贬值,造成了美元的实际升值,美联储下个月加息的预期有所减弱,加上股市、商品市场的低迷,刺激了黄金价格的回升,分析师认为,超跌反弹、空头回补也是黄金上扬的因素,并不能就此认为黄金的上涨能够持续。
人民币贬值新兴货币哀鸿遍野 韩股ETF遭遇史上最大规模资金流出
国务院总理李克强日前主持国务院专题讲座,讨论加快发展先进制造与3D打印等问题。李克强指出,当前要顶住经济下行压力实现稳增长,也必须在着力扩大需求的同时,通过优化产业结构有效改善供给,释放新的发展动能。
人民币大幅贬值一周之后,其他新兴货币哀鸿遍野。其中哈萨克斯坦坚戈在政府实行自由浮动汇率政策之后暴跌26%,俄罗斯、加纳、哥伦比亚、几内亚、土耳其、白俄罗斯、马来西亚、阿尔及利亚的货币贬值幅度至少都在4%,货币贬值幅度在3%以上的国家高达17个,所有新兴市场国家货币都发生了贬值。
新兴市场遭遇全面抛售以及朝韩紧张情绪,使投资者上周从追踪韩国股市的最大ETF——iShares MSCI South Korea Capped撤出1.95亿美元资金,为史上最大规模的单周流出。韩国Kospi指数已连续五周下跌,为2011年以来最长连跌。据彭博统计,全球基金本月已从韩国撤出超过13亿美元资金。(全景网)