全景网6月11日讯 分众传媒借壳宏达新材登录A股前夕，中概股私有化潮流似乎一夜之间掀起了一个新高潮。中概股“回家”躁动的背后有政策利好的影响，但最根本的动力来自与A股同行之间难以追赶的估值差距。

    六成互联网中概股市值低于上市首日

    除了已经退市的巨人网络、盛大游戏，正处于私有化进程的完美世界、世纪佳缘等，从6月10日开始，易居中国、世纪互联和人人网也争先恐后地启动了私有化进程。这些中概股大多来自互联网行业，在A股它们属于“稀缺资源”，但在国外却不受待见。巨大的估值鸿沟，是中概股“回归”躁动最根本的诱因。

    以易居中国和A股世联行为例子，去年易居中国的营业总收入大约56亿元，净利润2.48亿元；世联行的营业收入是33.1亿元，净利润4.18亿元；世联行的最新市值是489亿元，市盈率243倍；而易居中国不到60亿元，市盈率116.5倍。

    过去一年内易居中国股价下跌了超过12%，目前较2007年上市发行价格下跌超过54%。全景网统计发现，目前40只互联网类中概股中，有24只股市值低于首发上市当日，包括人人网、当当网、兰亭集势、完美世界、世纪佳缘以及聚美优品。

    网游中概股PE不到A股概念股十分之一

    截至6月10日收盘，完美世界市值60亿元，动态市盈率14.21倍；另外一家网游中概股欢聚时代市值250.4亿元，市盈率23.3倍。相比之下，A股上市公司不管原主营业务是什么，主要沾上网游概念就大涨。WIND数据显示，目前A股51只“网游概念股”平均市值268亿元，7成市盈率超过100倍，市盈率千倍以上的有7只。

    顶着“网游第一股”光环上市的中青宝，最新市值125.8亿元，市盈率-536倍。中青宝去年营业收入仅4.9亿元，净利润645.1万元，而完美世界去年营业收入38.4亿元，净利润4.7亿元。游久游戏去年借壳原“爱使股份”登录A股，过去一年来股价暴涨433.6%，最新估值已经达到304亿元，市盈率-390.5倍。

    畅游、兰亭集势或接力启动私有化

    游久游戏今天下午宣布因重大事项未公告停牌。有媒体报道称，游久游戏此举可能为宣布收购畅游旗下的游戏媒体17173，对17173给出了大约10亿美元的估值。在纳斯达克交易所上市的畅游，最新估值104.2亿元，市盈率26.1倍。畅游今年以来不断传出裁员、高层变动的消息，业内人士猜测其距离私有化也已经不远。

    在巨大的估值鸿沟刺激下，不仅中概股想回归A股，A股一些上市公司也开始赴海外“扫货”。奥康国际昨天晚间宣布以每股6.3美元、总价4.8亿元收购兰亭集势25.66%的股权，较兰亭集势6月10日收盘价溢价19.3%。

    兰亭集势2012年上市至今仍未实现盈利，目前股价接近历史最低水平，这笔收购对其整体估值18.7亿元，与A股平均估值高达293.6亿元、平均市盈率600倍的电子商务概念股相比，“舍近求远”无疑是一个正确的选择。（全景网）