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公开操作按兵不动 短期资金利率创新低
公开操作持续按兵不动,本周流动性进一步趋于宽松。昨天是例行公开操作日期,中国央行连续第五期未进行公开操作。本周市场没有正回购或者逆回购到期,如果央行周四继续“无为而治”,公开市场将既没有净投放,也没有净回笼。
与此同时,4月中旬央行超预期降准继续推动货币市场利率走低。昨天上海银行间同业拆借利率中,隔夜品种下跌至1.564%,创下近5年来最低水平。分析人士认为,这种情况下公开操作持续暂停,表明央行有意维护流动性宽松局面。
对此,招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩表示,银行间货币市场短期利率的回落一方面有货币政策积极操作的原因,另外也有国际资本流动形势改善的原因。一般来说,银行理财产品收益率和银行间短期利率的联系较为紧密,因此货币市场短期利率的下跌将带动理财产品收益率和其他银行负债端资金价格的回落。他认为,尽管目前长端利率仍主要被地方政府债券发行供给冲击这一问题所困扰,但是持续稳定的短期利率回落也有助于带动长端利率下降。
3月全国金融机构外汇占款环比减少1564.8亿元,创下2007年12月以来最大降幅,降准被认为旨在对冲外汇占款减少。进入4月份,人民币兑美元中间价持续走高,且国务院总理李克强表示不希望看到人民币继续贬值,人民币贬值预期减弱,中信证券分析师认为外汇占款降低趋势有望减缓,为资金面带来一定支撑。
鉴于上述情况,谢亚轩分析称,根据目前的预测,4月金融机构新增外汇占款可能会改变上个月超千亿规模负增长的局面,会恢复到正负一两百亿左右的低速变化状态。未来一段时间,降息的可能性更多将取决于经济基本面和通胀走势,不会受外汇占款的影响。
他同时指出,即便若国际资本流动形势和外汇占款变化恢复到低速增长状态,仍然不能完全弥补基础货币的缺口,因此可能会影响降准的频率和幅度,但对降准的必要性并不产生根本影响。
全球股市市值赶超GDP 欧盟上调增长预期
中国A股翻倍,日本股市和欧洲股市大涨,即使是在加息边缘的美国股市也在上涨,普大喜奔的结果是全球股市总市值赶上GDP了。
外媒通过世界交易所联合会和全球股票指推算得出,截至4月底全球股市总市值达到74.7万亿美元,创出历史新高;而国际货币基金组织预计2015年全球GDP总量为74.5万亿美元。也就是说,全球股市市值已经超过世界经济总量了。
股票总市值和GDP的比值被视为衡量股价过热程度的尺度,因为受到股神巴菲特的关注,这个比值还被称为“巴菲特指标”。从历史数据看,全球股市市值有两次超越GDP,第一次是在1999年,第二次是在2006至2007年;第一次接下来发生了壮观的IT泡沫破裂,第二次大家都知道,发生了轰轰烈烈的金融危机。
在投行业内,有人觉得现在市场的狂热程度和以前还没得比,也有人觉得现在股市疯狂程度前所未见。不同市场,或者同一个市场的不同投资者,感受显然也不尽相同。总而言之,大家都是踏着全球央行宽松政策的脚印,跟着感觉走。
大部分机构认为全球大范围的量化宽松是这一轮股市上涨的主要驱动力,至于QE对经济到底有没有实质性的提振作用,觉得有用的主要是政策制定者本身。欧盟昨天宣布上调欧元区2015年的GDP增长预期,预计增速会从此前的1.3%加快至1.5%。
对欧洲央行的量化宽松,欧盟官员简直赞不绝口,认为QE既压低了利率又稳定了通胀预期,真正地降低了实际利率,QE对欧元区经济和金融系统将产生“超出预期的影响”。
欧盟委员会经济部门的主管在报告中说，“金融危机的影响会延续到未来几年,到时候欧元区经济能够持续平衡地发展吗?答案不言而喻”。综合上下文,这里“不言而喻”的意思应该是“肯定能”;不过主管大人,您要不是自问自答的话,答案实在没有那么不言而喻啊。
新华社称A股终将回归慢牛 美国贸易逆差攀升
昨天A股大跌之后,新华社再次就A股发表评论性文章。文章说,新股发行突然加速,部分投资者认为监管层存在打压当前火热股市的意图,但新股并非洪水猛兽,A股终将会回归理性慢牛。
3月美国贸易逆差创下金融危机以来最高记录。美国商务部昨天公布,3月份美国出口环比增长0.9%,进口大幅增长7.7%,贸易逆差514亿美元,创下2008年10月以来最高记录;逆差环比增长43%,增幅为1996年以来最高。
去年全球癌症药品开支刷新了历史记录。美国艾美仕医疗保健信息研究所发布的数据显示,2014年全球用于癌症药物的开支第一次突破了1000亿美元大关,主要原因在于发病率增加和药品价格上升。该机构指出,未来几年很多新治疗药品和方案可能陆续问世,这给癌症病人带来了新希望,但也意味着癌症治疗支出会进一步攀升。(全景网)