编者按:本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成,节目主编为邱璧徽。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事,第一时间进行深入浅出的分析,迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时,连线顶尖经济学家,深入繁杂信息与不同观点的内部,为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8:30播出,播出频率为:北京FM90.5,广东、香港、澳门均为FM107.1,天津FM90.6,重庆FM91.7,青岛、烟台FM89.8,芜湖FM89.4,合肥FM90.1。

    国务院公布“新国九条” 明确资本市场改革方向

    上周五,国务院公布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,也就是市场俗称的“新国九条”,针对资本市场的深化改革提出了具体方向。该文件强调,要在2020年建成多层次资本市场体系,今后将发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设。

    “新国九条”放宽了证券期货服务业的业务准入,称积极支持民营资本进入证券期货服务业,支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营；并称支持有条件的互联网企业参与资本市场,促进互联网金融健康发展,扩大资本市场服务的覆盖面。

    复旦大学经济学院副院长孙立坚5月12日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，“新国九条”鼓励民营资本进入证券期货业，也支持互联网企业参与资本市场，最大的一个功能是改变目前资本市场格局和主体单一的局面。他表示，这一局面导致目前资本市场仅仅存在融资一个功能，当供求状态发生失衡时，其最原始的融资功能也受到了巨大的影响。

    因此，孙立坚认为，必须要让资本市场产生造血功能，注入新鲜的、创造价值的主体——民营资本，使其改变资本市场供求关系；同时让圈钱、不造血的僵尸企业和机构退出，而让包括互联网在内具有创造未来价值的企业带来造血功能，形成价值投资市场，给老百姓带来财富效应，带动内需增长。

    另外,“新国九条”还提到要建立健全私募发行制度、发展私募投资基金,丰富和完善商品期货市场的品种以及促进债券跨市场顺畅流转。更让市场振奋的是,文件提出要统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策,这意味着资本市场存在进一步的降税空间。

    孙立坚表示，新国九条的最大亮点在于建立多层次资本市场，这是一种金融创新举动，也是一把“双刃剑”，对企业和投资者都有不同要求。

    因此，为达到这一目标，他认为，必须做到几点要求，首先是要做到债券市场产权分离。他指出，资本市场创新能带动混合制企业发展，一旦违约风险出现，如果权责不明晰，最终作为弱势群体的投资者仍将成为最终的承担者。其次，必须通过市场制度的完善，来强化信息披露机制，使企业运用资金的信息透明化。

    再次，孙立坚指出，对投资者来说，不同的资本市场，其专业化的要求非常不同，所以不能简单地放低门槛，而要不断加深投资者专业程度，否则其仍然不能准确识别出坏企业。因此，一定要改变资本市场散户为主的投资渠道，尤其是专业程度高、复杂性强的场外市场等，如果简单通过老百姓进场投资，可能带来很高风险。同时，还要加强投资者教育，一旦金融创新推进，风险和收益也同样在提高，未来资本市场不可能有刚性兑付，投资者要对自身投资错误承担风险。

    因此，孙立坚认为，随着资本市场的完善、发展，对企业、投资者和监管者的要求都要随着市场创新而发展，还要形成创新的运作方式，否则只是改变形式，而不能改变目前资本市场的颓靡格局。

    咖啡和铜价格或受益极端天气 花旗重夺最大外汇交易机构桂冠

    出于对全球两大产镍国印尼和俄罗斯镍供应的担忧,今年以来金属镍价格逆天上涨超过30%,过去两年一度萎靡的大宗商品市场又跟打了鸡血一般活跃起来。不过这可能还只是个开始,今年可能爆发极端天气让某些大宗商品“与镍共舞”。

    根据美国、澳大利亚、印度的国家气象机构的预计,今年有60-70%的可能性爆发超级厄尔尼诺,50%以上的可能性在夏天。法兴银行最近发布的“厄尔尼诺大宗商品指数”显示,1991年以来,每逢厄尔尼诺,镍价平均上涨13%。但现在印尼已经禁止出口镍,极端天气对镍价的影响可能没有以前那么明显。

    不过,厄尔尼诺大宗商品指数显示,咖啡和铜的价格也很可能受到较大影响,因为厄尔尼诺会导致全球最大铜产国智利和秘鲁遭遇洪水,另一铜产国印尼却发生干旱,这都可能导致铜减产而价格上涨。

    另外,全球咖啡豆价格今年以来也上涨超过了80%,主要是担心巴西的严重干旱以及中美洲咖啡叶锈病病害爆发造成咖啡豆减产,如果厄尔尼诺现象真的如预期发生,咖啡豆的行情走势也有可能进一步迎来一场狂欢盛宴。

    时隔九年之后,花旗集团从德银手中夺回了世界最大外汇交易机构的桂冠,而德银蝉联这一桂冠已长达九年。欧洲货币机构投资者公司日前公布的一份调查显示,花旗集团2013年获得了16.04%的市场份额,超过了德意志银行的15.67%,巴克莱银行以10.91%的市场份额排在第三位。

    调查指出,德银失利的主要原因是低波动性造成欧元的交易受到限制。德银外汇交易全球主管凯文无奈地说,德银是一家大型欧元银行,而欧元在过去18个月都不是交易的重点,这对德银显然很不利。

    由于全球央行大规模推出刺激措施,货币波动幅度维持在超低水平,让原来许多靠外汇交易赚钱的人财路越来越窄,利润下降也在情理之中。再加上大型银行纷纷投入巨资研发电子交易平台,市场竞争更加激烈。

    个股期权提上议程 默多克拟重组欧洲电视资产

    据经济观察网报道,5月12日举行的证监会主席办公会将讨论个股期权议题,个股期权正式上线时间或将随之明确。上交所开始对参与个股期权筹备工作的券商部署摸底验收工作,上交所和各券商有望在本月底做好个股期权正式上线准备,并完成三次全市场测试工作。

    亚特兰大联储行长洛克哈特周日表示,预计本季度美国经济的年化增长率将提升至3%,他还称美国经济的增长状况“将证明从2015年下半年启动加息进程是正确的”,“而美国利率的正常化将是渐进的”。

    媒体巨头默多克正计划通过100亿欧元的交易重组欧洲电视资产。据外媒报道,默多克的新闻集团所控制的英国天空广播正打算溢价收购21世纪福克斯所持天空德国55%及天空意大利100%的股份,购价约100亿欧元。(全景网)