全景网5月12日讯 复旦大学经济学院副院长孙立坚5月12日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，新国九条的最大亮点在于建立多层次资本市场，这是一种金融创新举动，也是一把“双刃剑”，对企业和投资者都有不同要求。
    因此，为达到这一目标，他认为，必须做到几点要求，首先是要做到债券市场产权分离。他指出，资本市场创新能带动混合制企业发展，一旦违约风险出现，如果权责不明晰，最终作为弱势群体的投资者仍将成为最终的承担者。其次，必须通过市场制度的完善，来强化信息披露机制，使企业运用资金的信息透明化。
    再次，孙立坚指出，对投资者来说，不同的资本市场，其专业化的要求非常不同，所以不能简单地放低门槛，而要不断加深投资者专业程度，否则其仍然不能准确识别出坏企业。因此，一定要改变资本市场散户为主的投资渠道，尤其是专业程度高、复杂性强的场外市场等，如果简单通过老百姓进场投资，可能带来很高风险。同时，还要加强投资者教育，一旦金融创新推进，风险和收益也同样在提高，未来资本市场不可能有刚性兑付，投资者要对自身投资错误承担风险。
    因此，孙立坚认为，随着资本市场的完善、发展，对企业、投资者和监管者的要求都要随着市场创新而发展，还要形成创新的运作方式，否则只是改变形式，而不能改变目前资本市场的颓靡格局。（全景网）