[研报]中银国际:三四季或有不利波动 料市场将下行 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月28日 12:21 |
作者： |
实习生 曾凤莉 |
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全景网8月28日讯 中银国际发表研究报告，认为流动性并非判断股票市场中期走势的指标，而是经济运行及企业利润的未来趋势。中银国际认为市场处于下行趋势之中。
流动性变化预期加大了近期股票市场的估值压力，但中银国际并不认为广义的流动性是股票市场中期运行趋势的绝对影响力量，因为股票市场所面对的流动性，只是总体流动性的一个小部分，并且所占比例是不稳定的；且数据也显示，流动性无论是和指数的涨跌还是市盈率的变化，都很难谈得上是高度相关的，但流动性作为短期分析指标还是有一定意义。
另一方面，中银国际预期在三四季度，宏观经济运行和微观企业利润都会出现一次不利的波动，会对市场较为重要的价值根基形成一次冲击，而当前的股市下跌可能是预示着这一过程。
故中银国际认为判断下一次主要的入场时机的侧重点在于等待不利信息的兑现，这个过程可能需要一些时间，预计在主要入场时机出现之前，市场会以震荡向下的形式展开整理。 （全景网/实习生 曾凤莉）
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