| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月27日 16:39 |
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全景网8月27日讯 申银万国周四发布研究报告，认为随着今年融资环境的改善，万科再融资启动为预期之中，不过融资完成或需要等到明年。
万科曾多次提及商讨融资事项，申万分析师殷姿、江征雁认为其意图明显，仅等合适时机向市场公告而已。他们判断，按照正常的审批流程，待股东大会讨论通过、上报证监会审批通过，公布招股说明书至少需等到明年年初。
由于上半年房地产市场销售超预期回升，使得万科现金流和资金状况大幅提升。截至2009年中报，公司持有现金268.8亿，较年初增加34.5%，现金占资产的比重由年初的0.17上升至0.22，与短期借款和一年内到期的长期借款的比值也大幅提升至2.22倍。按照目前的项目开发进度和全年600亿左右的销售回款预期，考虑到适度的现金储备，申万认为，公司全年可动用获取土地的金额基本在300亿左右，此次融资若能顺利完成，公司可利用获取土地资源的资金将进一步大幅提高。
申万表示，融资有利公司长期发展，短期市场已经基本预期，股价影响中性，作为资金密集型的房地产企业，资金规模的扩张，有利于公司长期的发展；但短期来看，由于公司手头现金充沛，土地市场机会相对有限，公司融资对资本市场的吸引力暂显不足。他们认为，前期股票市场对公司再融资已有充分预期，因此，目前方案公布对股价影响中性。（全景网/实习生 邱璧徽）
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