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[研报]申万:招行融资短期市场压力大 长期利发展
来源 全景网 发布时间 2009年08月14日 19:53 作者 实习生 曾凤莉
      全景网8月14日讯  申银万国对招商银行配股融资进行点评,认为其配股将完全弥补资本金缺口,不过也将摊薄每股净资产和ROE,短期市场面临压力可能会比较大,但对公司长期发展有利。

    此次招行配股融资150-180亿元,将完全弥补09年底资本充足率标准提升带来的资本金缺口,约为140亿元,从而支持公司各项业务顺利开展。预计融资后,每股净资产将为4.8-4.93元,下降0.04-0.17元/股;ROE则为15.09-15.5%,下降2.44-2.85%。

    申万分析师王倩和励雅敏认为,这次融资采用两地配股形式,且A股市场配股为无限售流通股,可能超出部分投资者预期。在股市大幅震荡的背景下,配售股上市之后的抛售会对市场产生较大压力,并且有可能引发市场对银行融资的担忧。但长期而言,配股融资对公司发展有利,支持公司贷款规模扩张。故对本次事件看法中性,仍维持“增持”评级,暂维持盈利预测,09/ 10年的EPS分别为0.89/1.13元。(全景网/实习生 曾凤莉)
   
 
 
   
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