| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月14日 18:09 |
作者： |
实习生 陈飏 |
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全景网8月14日讯 东海证券发布研究报告，认为钢铁行业的基本面总体依然良好，行业拐点已经确立，维持推荐评级。
报告指出，由于钢铁板块前期涨幅较大，短期内调整压力明显。此外在近期大盘系统性调整中，很少有板块能逃离大势。短期投资需注意风险。
报告称，最近的一个多月里，钢价以罕见速度上涨，配合已保持近半年的钢材表观消费高增速，使得钢铁行业的盈利能力大增，行业拐点尽显。"行业拐点"将带来较为难得的投资机会，中长期可以投资。
东海证券指出，各品种轮番探索价格上限，不断推高整体钢价可能会导致下一步钢价，特别是现货价格的震荡，但相对上半年，东海证券对下半年的钢材价格给予坚定的看好。
报告称，系统性的行业复苏会惠及所有钢铁企业。随着国民经济的复苏路径，钢铁产品正展现"三波"复苏。"第一波"是基建带动的线螺产品，"第二波"是高档消费品和轻工业带动的冷轧类产品，"第三波"是重工业带动的中厚板产品。
东海证券建议重点关注固定资产投资增长、新建钢铁项目、落后产能淘汰以及兼并重组等重大事项的发展，防备下一个拐点出现。原材料成本跟随钢价大幅上升成为影响未来行业盈利能力的隐忧。
报告推荐关注具有以下特征的钢铁公司：历史业绩出色，复苏趋势明确，下半年业绩能够快速恢复；复苏力度暂时落后，但历史业绩稳定，相对历史EPS市盈率估值偏低；在"第二波"（冷轧产品）和"第三波"（中厚板产品）复苏中典型受益；签订长期原材料采购协议，已经锁定今年原材料成本，能规避上游产品涨价风险的公司。（全景网/实习生 陈飏）
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