| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年08月29日 08:14 |
作者： |
|
| |
期货公司是期货市场的基础市场主体，期货市场的发展和功能发挥，必须具备拥有强大中介服务能力的期货公司。这不仅要求后者要有强大的专业能力，更需要全面的综合配套能力。这一实践也将促推期货公司经营的深化和创新，拓展中介业务的广度和深度，从通道服务为主的商业模式，向“知识+资本”型的商业模式转变，真正成为全面服务实体企业风险管理的金融企业。
期货公司服务实体中的价值
一方面，期货市场功能发挥需要专业中介。完善的市场体系和市场机制是期货市场功能充分发挥的前提条件。在期货市场组织结构中，期货公司是投资者和期货交易所之间的桥梁和纽带，是市场有序运行和健康发展的基础主体。
作为交易中介，期货公司不仅提供了交易通道，而且开发和培育了投资者，拓展了市场参与者的范围，节约了交易成本，提高了交易效率；作为交易咨询顾问，期货公司为投资者提供专业的信息和投资咨询服务，提高了服务对象交易决策的效率和质量；作为结算与风险管理顾问，期货公司为客户提供风险管理建议，有效控制投资者的交易风险，分散和阻隔市场风险。
另一方面，期货市场的专业性凸显了期货公司作为专业金融中介机构的价值。没有正确的保值操作，同样也是投机。期货公司作为专业中介机构可以帮助实体企业解决价格风险的管理问题，为企业发展提供智库服务。
实体企业需求强烈
其一，实体企业服务需求日益强烈。近年来，国内外市场价格大幅波动，国家调控政策频出，企业经营难度加大，利用期货工具规避市场价格风险的愿望日益强烈。然而，大多数企业对期货市场较为陌生，期货业务人才缺乏、风险管理经验不足、资金融通不畅等问题使实体企业对期货市场望而却步，客观上需要专业中介机构提供全方位的服务。
其二，期货公司专业服务和配套能力明显不足。从去年下半年以来，一方面，由于国家宏观调控政策，导致中小企业资金紧张，被迫缩小期货投资规模；另一方面，由于国内期货市场交易成本高、套期保值便利性不足等原因，部分产业客户和机构客户陆续退出期货市场，一些中小企业转而投向交易交割机制更为灵活、交易成本相对较低的大宗商品中远期电子市场，而一些大型国有企业则转向境外期货市场。如何为实体企业提供多元化服务、提供交易便利、降低交易成本，是期货市场迫切需要解决的问题。期货公司作为中介机构，不仅要为实体企业提供专业的期货咨询服务，更要提供资金、交割等综合配套服务。
以创新提升中介价值
首先，要以创新提升期货公司专业服务能力，包括提升研究实力、推动技术创新、升级服务体系等。
特别需要指出的是，期货公司必须加大与股东，与社会专业机构的协同，寻求外部协作，提升自身的专业化水平和综合服务能力。实践中，部分券商控股期货公司尝试与股东证券公司协作，为企业提供一揽子财务顾问服务、风险管理服务和战略咨询服务，取得了不错的效果。
其次，从市场调研看，大量中小企业有融资需求，产业投资者有风险管理需求，机构投资者有推出期现货结合的产品需求。单个企业尽管对本行业较为了解，但对行业最新的变化往往缺乏全局性的认识，需要一个立足于某一产品线和产业链的专业智库服务。实体企业的多元化需求决定了期货公司中介服务的发展方向。期货公司要以服务实体企业为契机，深化期货公司经营，拓展中介业务的广度和深度，从通道服务为主的商业模式，向“知识+资本型”模式转变，真正成为全面服务实体企业风险管理的金融企业。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
