| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年07月20日 08:34 |
作者： |
鲍红波 |
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□鲍红波
5月下旬以来郑糖期价异军突起，虽然白糖正处于7月份的消费旺季，但在宏观调控偏紧的环境下，价格上涨的空间仍难以确定，后市不排除有大幅震荡的可能性。
国内供需缺口较大
白糖大幅上扬主要有两个因素推动，巴西中南部的干旱问题和国内白糖夏季的消费旺季。因巴西生产和产量未如预期，外盘价格大幅飙升至30美分以上，带动国内糖价走强，而夏季消费旺季的到来，现货价格居高不下，白糖价格大幅飙升。
根据国内机构统计数据，我国本年度白糖已确定为减产，2010/2011榨季国内白糖产量为1045.42万吨，比2009/2010榨季削减了28.41万吨，而同时2010/2011榨季的消费量却高达1350万吨，缺口高达300万吨。
供需缺口需要依赖进口和国储糖抛售来弥补，截至目前，2010/2011榨季国储也只抛售白糖120多万吨，今年9月前的计划抛售量也只剩30万吨。而到今年5月底，全国累计进口食糖仅40.97万吨，同比猛增84.35%，尽管进口增幅很大，但总量仍然偏低，无法有效地改变国内的供求格局。
7月6日，2010/2011榨季第六批国储糖拍卖结束，25万吨国储糖全部成交，平均成交价为7354.41元/吨，本榨季以来，国储糖拍卖已经进行了6次，成交均价一直保持在高位，总体上呈上升态势，抛储的目的都是为平抑供需、稳定市场价格，如此高的竞拍价格似乎意味着国内糖市仍处于供不应求的局面。
夏季消费撬动需求
夏季饮料消费高峰和中秋、春节前后都是白糖的消费旺季，夏季含糖饮料进入消费高峰，会拉动白糖的消费，并且由于中秋节前夕与夏季消费高峰在时间上的重叠，使得八九月份是用糖高峰期，月饼、北方的蜜饯、饮料、饼干是白糖的重要消费组成部分，会拉动刺激食糖消费。
截至6月30日的产销数据显示：广西累计销糖492.8万吨，同比减少38.9万吨，其中6月份单月销糖74.7万吨，同比多销1.6万吨，这是自5月份以来，连续两个月销量高于去年同期。夏季用糖高峰终于到来，糖厂挺价意愿较强，产销数据相对较好，整体库存持续紧张，激发了现货商对后市的看好预期。
巴西甘蔗产区天气导致减产使世界食糖供需格局陡变，国内白糖减产成为定局，而国储抛售殆尽，消费旺季推动供需偏紧，巴西进口糖的成本远高于国内现货价，对国内糖价形成较强支撑，糖市中期强势格局难以改变。但在当前宏观调控偏紧的格局下，白糖也难以大幅飙升，后市不排除有大幅震荡的可能性。
东证期货系东方证券全资子公司，注册资本5亿元。2010年获中金所年度会员金奖、上期所年度优胜会员奖、大商所年度优秀会员金奖和郑商所行业成长奖。
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