| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年04月19日 08:20 |
作者： |
刘伟 |
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⊙记者 刘伟 ○编辑 朱绍勇
“衍生品正是经济发展所需要的，过去一年运行的情况表明了这一点。”中投证券金融衍生品部总经理张晓东在接受记者采访时表示，从股指期货运行一年情况来看，套利机会丰富且收益丰厚。
张晓东表示，股指期货运行一年来，现货与期货的联动性较强。包括中投证券、国泰君安证券在内的几家大型券商率先推出了相关业务。据他介绍，中投证券金融衍生品部已经与多位客户签订投资顾问协议，资金规模高达数亿，实现月平均期现套利收益1.5%，年化收益18%。他表示，中投主要以中性策略为主，主要是对冲交易。“中性策略有一个基本的概念是买的同时一定有卖，这样才是所谓的市场中性。中性的组合总体来讲跟市场的指数之间没有太大关系。当然，中性策略里面分很多种，有些基金获利较高是因为其中性策略不是无风险的。”他表示。
“由于需要完全复制沪深300指数同时买入一篮子指数股票，这种套利操作对于资金量和交易系统均有比较高的要求。中投证券金融衍生品部为此专门开发了一套专业的套利模型、计算机程序化交易系统和风险管理系统，目前能够提供这种服务的券商只有少数几家，过去一年间参与无风险套利的也多为散户和私营企业主。”张晓东表示。
张晓东表示，目前股指期货主要交易者为散户，机构入市比例仍然较低，套利机会尚未被充分挖掘，预计今年的期现套利机会依然十分丰富。
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