国信期货 顾冯达

　　受买盘衰竭及日本核问题恶化影响，周一伦敦金属收盘大幅回落，伦锌沿2400美元以下震荡下行，电子盘收报2341.5美元，下跌33.5美元/1.41%。而受外盘下行带动，周二早盘沪锌主力以18150元低开，虽然近中午时锌价一度上行，但未能回到18500上方，全天最高录得18415元，最低探至18145元，收盘报在18280元，较周一结算价下跌185元，跌幅1%，主力合约成交减少14.2万手至31.0万手，持仓增加0.3万手至21.5万手。

　　现货市场：周二国内锌现货随期价下行，上海现货0#锌报在17800-17900元/吨，下跌150元/吨，贴水650-贴水550元/吨；1#锌报17750-17850元/吨，下跌150元/吨，贴水600-贴水500元/吨。目前市场上下游接货意愿较高，而贸易商惜售情绪再次出现，成交有好有坏，有贸易商表示：“上午我们0#锌报价在17840元/吨，成交情况不错。但事实上，随着期价的回落压低利润，我们不太愿意再下调报价，目前还是准备先随期价报价一阵，看看行情动态再说。”

　　过去几天经济数据对走势影响不大，市场关注的焦点依然聚焦在日本、欧洲、利比亚三方面。而据最新消息，由于日本核电站辐射水平超高，且在附近检测出放射性金属钚，市场开始重新估计最坏的情况将会如何，对有着灾后重建预期的基本金属形成利空。而MFGlobal的分析师也表示：“目前中国以外没有任何正面消息，有很多隐藏的库存，且不是隐藏在中国，市场对中国需求将有多强劲存疑。”

　　总的来看，由于越来越多的投资者离场观望，金属短期失去上行的动能，短期趋于回落。而对于锌市，近期曝光的国内血铅污染虽然影响到当地一些铅锌企业生产，但对大型企业没有太大影响，对价格的支撑相对有限，内盘的焦点将继续集中在现货需求的释放。对于期市，我们预计沪锌主力将回到18000元一线下方寻求支撑，后市金属的总体方向看伦铜走势，操作上建议少量抛空。