| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年05月17日 14:01 |
作者： |
魏静 |
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■ 图说 Graph
上周水泥价格延续前一周的走势，继续向上攀升，这主要体现在东北地区的长春和哈尔滨水泥上涨幅度较大，涨幅达20-40元/吨；与此同时，中南地区的广州以及合肥市场水泥价格也有上调，幅度为5-10元/吨，而以上地区价格的上涨主要是受市场需求拉动。
华泰联合证券分析师发表研究报告指出，尽管房地产调控政策严厉程度超预期，但以加大供应量作为平抑房价重要手段之一的调控政策对房地产开工不会构成较大负面影响，因而未来水泥需求不会受到明显抑制。从基建项目的建设周期来看，2009年新开工的项目将在2010年进入水泥需求的高峰期。
不过，上周贵州市场价格出现下跌，高标号的下跌幅度较大有30元/吨，低标号的下调了10元/吨。据了解，贵州市场由于受干旱影响，水泥需求有一定的下降；但最主要原因是受新增产能释放的冲击，贵阳、安顺、水城、毕节、遵义等地区水泥价格基本统一大幅度下跌。分析师认为，未来随着新增产能陆续投产，水泥价格将会继续下降。
动力煤价格方面，上周出现明显的上涨，且集中在华东、华北、西北地区。分析师跟踪的城市中太原、兰州、银川、西宁有5-10元/吨的涨幅，杭州、广州、西安涨幅在15-20元/吨，北京、合肥、郑州的涨幅达35-40元/吨。分析师判断，随着用电高峰的逐渐到来，国内动力煤价格或将维持上涨态势。
估值方面，目前水泥行业估值较低，分析师认为，已经较为充分地反映了市场对水泥需求的悲观预期，预计未来将会出现向上修复的机会。从这个角度来说，虽然短期难有超额收益，但分析师依然维持行业“增持”的评级，重点配置品种的选择顺序为：新疆水泥股、冀东水泥、亚泰集团、海螺水泥。
此外，值得注意的是，市场传闻中央新疆工作会议会在5月份召开，新疆区域振兴规划随后也会出台，届时新疆跨越式发展逐步进入实施阶段，而这将在未来三年给新疆水泥上市公司带来实质性的业绩提升。
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