| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年08月03日 08:11 |
作者： |
于德良 |
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继证券业实行分类监管之后，证监会日前就《期货公司分类监管规定（试行）（征求意见稿）》（下称《试行规定》）向社会公开征求意见。按相关流程，此规定征求意见后将进行修订，预计具体实施可能在9月底10月初。届时，首次期货公司分类评价工作将启动，之后每年评审一次。
期货公司的高管在接受记者采访时纷纷表示，对期货公司实施分类监管在我国的期货业发展史上具有里程碑意义。期货公司新一轮增资扩股潮会率先掀起，期货业内的兼并重组将成为大趋势。
三类评价指标确立期货公司排位
与证券公司分类监管一样，期货公司也将实行“5类11级”的分类监管机制。
根据《试行规定》，期货公司将被分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D、E等5类11个级别。期货公司分类监管体系是以风险管理能力为核心建立的分类评价指标体系，共分三类：风险管理能力指标、市场影响力指标、持续合规状况指标。具体评价方法为：设定正常经营的期货公司基准分为100分，在此基础上，根据期货公司上述评价指标得分情况，进行相应加分或扣分，最终确定期货公司的评价计分。
中谷期货副总经理杜峰在接受本报记者采访时表示，《试行规定》实施后，对提高监管效率，促使期货公司持续合规发展，促进期货公司稳步健康发展，具有积极意义。通过分类评价各期货公司可以清楚自身在业内的实力和地位，从而确定发展的方向。
中粮期货副总经理黄辉说，期货市场的迅猛发展，促使期货公司扩充营业部、加快开设网点的步伐，一批新的从业人员加入，若管理不当，就会出娄子，给期货业产生负面影响。《试行规定》的意义在于，促使期货公司加强管理、规范运作，形成期货公司外部监管和主体自我约束的良性互动，从而达到持续合规发展的监管目标。
期货公司角逐增资扩股
《试行规定》中资本充足是风险管理能力的一项重要评价指标，也与市场影响力（日均客户权益总额；经纪业务盈利能力；净利润）有着重要的关联，期货公司在这几项的得分占有相对较大的权重值，会直接影响到公司排名的位置。因此，对于业务增长稳定的期货公司，增资扩股提高资本金是公司获取较高评分的短期最有效途径。
实际上期货公司新一轮增资扩股已经悄然展开。海通期货的注册资本拟从1亿元增至2亿元，目前正在酝酿增资至5亿元的新目标，一旦完成，海通期货将超过注册资本金最高的中粮期货（3.5亿元），成为国内资本金最大的期货公司。
南华期货注册资本已经由原来的1.1亿增至1.6亿；新湖期货从6500万增加至1.35亿；长城伟业从1亿增加至3亿,仅次于中粮期货。广发期货、北京中期、中谷期货等多家期货公司也在酝酿增资。业内人士认为，随后会有更多的期货公司加入到增资扩股的大潮中。
海通期货相关负责人对记者称，这次增资出于满足公司业务规模扩大的资本金需求。对6%的监管“红线”，我们实际执行警戒线为7.2%的标准，所以必须大幅增资以达到监管要求。
兼并重组将成大趋势
为了筹备股指期货,我国一半以上的期货公司通过资本重组等方式增强了实力。现有163家期货公司中有61家由券商控股或参股,期货公司注册资本总计120亿元。
虽然我国期货市场的扩容带动了期货业的蓬勃发展，但一些期货公司并未同步得到发展，一些小的期货公司已经逐步被边缘化。
按照《试行规定》，在分类结果的使用上，对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。分类结果将作为期货公司申请增加业务种类、新设营业网点等事项的审慎性条件。
杜峰认为，期货公司分类监管的实施，一些不合格的公司会退出市场。通过行业内兼并重组，优质资源将向大公司集中，利于大公司做大做优做强。
而黄辉认为，不达标的期货公司退出市场，这是必然的结果，但这并非是分类监管的目标。兼并只是优质公司发展的一种途径。
首次引入“一票降级”制
值得注意的是，《试行规定》首次引入“一票降级”制度，即如果期货公司在评价期内出现违规行为，在分类评价时将公司类别下调3个级别；情节严重的，直接评为D类。上述违规行为包括股东虚假出资、股东抽逃出资、挪用客户保证金、超范围经营、信息系统不符合监管要求、日常经营及自评中向证监会及期货保证金监控中心报送虚假材料等情形。
今年6月13日证监会通报了齐鲁期货经纪有限公司、三隆期货经纪有限公司违法案件的查处结果，相关公司及责任人员被依法作出行政处罚及期货市场禁入。这两家公司的期货经纪资格已在风险爆发后被依法吊销。
业内人士表示，通过“一票降级”制度，可以向市场明确传递政策信号，引导期货公司规范发展。
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