| 来源： |
新湖期货 |
发布时间： |
2011年02月15日 17:01 |
作者： |
蒋林 |
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期现市场表现：沪深300现货指数承接昨日大涨，高开高走，尾盘跳水，技术形态显示短线存在回调需求，但是上涨趋势依然保持完好。日内成交量较昨日小幅萎缩，行业涨跌方面，有色金属和交运设备列涨幅榜前两位，而保险和高速公路列跌幅榜前两位。期指市场方面，主力合约正式切换至3月份，日内成交量较昨日小幅萎缩，股指持仓日内小幅上升。受尾盘现货指数跳水影响，期现基差较昨日小幅缩窄，套利收益上并不明显，建议投资者多看少动。另外根据盘后主力持仓排名披露，日内多空主力持仓变化基本一致。
市场解析：从近期市场表现来看，股指自低位反弹以来，上涨幅度接近11%。贯穿这波行情中最为重要因素是宏观调控政策的明朗化，央行先后通过加息和差别上调准备金率来收缩市场流动性。目前大盘点位处于比较敏感位置，如果从一波中期上涨行情的角度来看，今日指数冲高回落可以认为是中场休息外加洗盘作用，后市可能酝酿更大级别的反弹，但是如果从区间震荡的角度来看，今日指数冲高回落意味着后市大盘又将回落至整理区间。在给出我们的观点之前先来解释一下昨日股指大涨的内因，利好消息来源于1月份通胀数据提前泄露，数据低于市场预期。今日股指冲高，我们认为是市场对趋势的重新认识，消息面来看国家信息中心在《中国证券报》上发表的报告以及高华证券对1月份中国进出口数据的点评均显示未来央行将继续实施加息和上调准备金率来抑制通胀的观点，另外从盘面表现来看，热点板块切换速度过快以及资金流向（从市场资金流向来看，今日大盘总体净流出5.68亿资金，机构净流入22.75亿资金，大户净流出28.40亿资金，中户净流出5.68亿资金，散户净流入11.37亿资金）不一致显示后续上涨行情难以为续。短线操作建议，股指倾向于冲高回落，建议投资者择机逢高沽空，止损点位为今日高点附近，止盈点位为区间底部附近。
新湖期货研究所 蒋林
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