| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年02月15日 08:58 |
作者： |
王娟 |
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市场乐观情绪有所提升，金融地产等权重板块发力，沪深300现指昨日强势上行，站上89日均线，成交量有所放大。期指合约全线劲升，IF1102盘中一路高歌猛进，收复3200点整数关口。
期现套利方面，IF1102早盘多数时间处于贴水状态，午后基差则震荡走高，显示期指市场多头情绪逐显乐观。14点44分，其升水达日内最大值16.17点，超出15.5点的期现套利阀值，但是已经没有参与意义，前期的期现套利盘可以继续平仓。IF1103盘中具有期现套利的开仓机会，对于风险偏好较小的投资者来说，建议及早介入。跨期套利方面，四个合约涨幅相当， IF1103-IF1102价差游走于14.2点-24.6点，与上一交易日相比没有较大变化，由于IF1102本周五到期交割，不建议投资者再关注该组价差走势。
今日将发布1月份的宏观经济数据，由于翘尾因素、冰雪恶劣天气以及节日效应的影响，1月份的CPI可能创下本轮通胀的新高，市场预期中值为5.3%。进入2月份后，这三种因素的作用力量有望减弱，CPI或将温和回落，但是预计还将维持在5%左右。如果1月份CPI没有超出预期的话，短期内加息暂时告一段落。昨日的盘面也显示了投资者对于1月份CPI增速低于预期的憧憬。我们预计，数据不会对市场造成较大的负面影响。我们之前提及，期指合约反映的是对沪深300现指未来走势的预期，升贴水只是从侧面反映了期指市场的人气，我们不能仅仅用此来判断行情。根据以往的经验，期指合约在底部时，一般是处于贴水状态；而在顶部时，一般是处于升水状态。决定期指走势的根本因素是沪深300现指的基本面状况。从技术形态来看，IF1102昨日盘中快速突破3130点，这一点位正是该合约去年12月底至今年1月上旬的震荡区间底部，顶部则是3250点；沪深300现指则强势收复了89日均线。从持仓量来看，IF1102大举减仓3098手的同时IF1103增仓6432手，增量资金介入明显。操作方面，反弹有望延续，短期内IF1102的压力位是3250点，由于周五到期交割，前期入场的中长线低位多单和短线多单移至IF1103后仍然可以继续持有。（海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）
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