| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2011年03月07日 08:58 |
作者： |
谢龙 |
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本周以来，PTA价格跟随棉花期货价格的走势变动，并在股市的刺激之下出现反弹，但价格仍未能突破12000的整数关口。本周PTA主力合约上涨328，涨幅2.87%。
厂家检修开始，应对市场需求变化
受到下游聚酯装置开始检修，市场需求有所放缓。受此影响，近期PTA厂家也开始检修以应对下游的变化。宁波台化产能80万吨/年的PTA装置于2月28日停车检修，此次检修时间计划1周左右；宁波逸盛一套产能为65万吨/年的PTA装置，按计划于3月中旬进行为期一周的停车检修，检修期间预计PTA的市场损失量12500吨左右；厦门翔鹭石化产能160万吨/年的PTA装置进行为期5天左右的停车检修；远东石化产能60万吨EPTA装置3月初开始进行为期2周左右停车检修；天津石化产能34万吨/年的PTA装置3月份进行为期2周的停车检修。由于近期PTA期货价格的波动加大对现货市场产生冲击，导致现货市场上实际成交不畅，贸易商多以观望为主。
涤丝市场产销回升
本周，国内涤纶长丝市场呈现小幅震荡的走势，市场报价有小幅上涨，同时成交量也有增加，企业经营以维稳为主，成交时有商谈优惠。涤纶长丝企业产销率本周有所提高，主流企业多在八成水平，而库存仍有小幅增加，库存压力也是市场震荡的因素之一。市场出现如此走势，关键原因是上游PTA期货行情的反复。进入本周，PTA期货市场接连上涨，涤纶长丝市场信心增强。而在企业报涨价格之后，下游企业的反应一般，因此市场恢复平稳。近期仍不断有涤纶长丝企业进行停车检修，行业生产负荷延续走低趋势。下游织造市场，织造企业开工率逐步正常，对涤纶长丝的需求也平稳恢复，只是目前企业有一定的原料库存，因此涤纶长丝的市场成交量仍未得到恢复。此外，棉花价格重上三万台阶，对织造企业可能产生两个影响，一是企业的开工率降低，二是用棉量减少，增加其它纤维(包括涤纶)的使用量。
内外棉价集体反弹，市场购销两旺
外围市场上，棉花供应量有限，需求强劲，促使近期合约持续升温，同时美国农业部早间公布的美棉出口销售显示，在2011年2月18日-24日期间，美国陆地棉净销售153,300包，较上周明显提高，较四周平均销售数量提高50%，利好数据也给市场提供支持，纽约ICE洲际交易所期棉价格再度逼近历史高点。国内方面，市场近期公布消息称各指定棉花交割仓库均可申请将全国棉花交易市场仓单转换为郑商所棉花仓单。该消息对电子盘市场造成一定影响，郑棉期货下跌。不过这对现货市场影响不大。近日，国内棉花现货市场继续处于上涨走势，市场成交活跃，购销两旺。据调查，目前购销双方心态较年前发生很大的变化。棉商方面，一方面存棉成本持续增加，另一方面现在的利润情况也较为可观，并且对后面行情把握不大，因此许多企业加大了销售的力度，相较于年前的惜售有很明显的转变。纺织企业方面，库存棉花不多，年后需要补库，尽管后市场存在风险，接单还存在不确定性，但为了维持生产，必须采购。整个市场购销两旺。需求推动下，成交价稳步上涨。
综合来看，PTA的价格走势仍面临着许多不确定性的因素，一方面是油价的变化，北非的局势仍不明朗，使得原油价格高居不下，既在成本上形成支撑，但却将引发通胀从而加大国家的调控力度；另一方面需求的变化，受到人民币升值的影响，出口成本的提高将影响出口需求，而国内方面经济的增长与通胀压力如同一个硬币的正反两面，是提高需求还是抑制需求目前也是未知数。在利空与利多并存的环境下，预期PTA在一段时间内仍将以高位震荡为主。
神华研究院
谢龙
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