| 来源： |
首创期货 |
发布时间： |
2009年10月12日 17:57 |
作者： |
帥阁 |
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10月12日，沪胶主力1001合约收盘报18630元，与昨交易日结算价持平。持仓增加21190手，至121006手，大部分时间内，价格以宽幅震荡为主。
从今日走势看，不难发现，1001合约承接昨交易日的高开低走交易走势的惯性，18660开盘后，价格短期内仍选择了释放压力为主，但随着市场持仓的增加，看空心理的渐渐浓厚，价格也潜在的发生了内在的动力变化；由缓慢的止跌演变成为了强劲的上行，昨交易日18630的结算价格被轻松突破。最高冲击至18800元，尾市短线获利盘出走压制价格回落。
从交易策略看，我们前期判定的16500~18500的大框架已经基本形成，之所以如此演变，回顾一下，不难发现这基于是市场因素的博弈结果，在9月初特保案出台前夕，国内1001合约也逐步接近了2万点的技术整数关口，此线是浪形的必然目标位。到达后，其本身也存在调整要求，特保案仅仅是借口而已。随后在工业品市场震荡，原油价格的波动等等心理因素的作用下，价格回落至16500一带，市场的持仓也同步增加，在期货市场库存增加放大的心理拖累下，价格的走低也达到了极致。转机出现在国庆节前，随着各大期货公司交易保证金的提高，这无疑对套保空头及投机空头有所不利，资金为王的心理优势下，多头有备而来，大批量增仓，迅速拔高了2000余点，投机空头遭受了时间和空间的双重折磨。
立足于此，多头目前显然是控盘的主动方，从持仓经历些微的减少幅度后今日又增加的情形看，其恢复至节前的水平暗示出双方仍较量未止。从快速拔高、一举脱离空头建仓重心的情况看，套牢空头仍未出尽，多头博弈对手仍存。目前大势仍对多头有利：其一，中国汽车月度产销数据显示，8月份全国生产汽车114.1万辆，销售113.8万辆，销量较7月增长4.7%，同比增长则高达81.7%，1~8月我国累计销售汽车833.1万辆，同比增长29.2%。我国汽车产销已连续六个月达到百万辆水平，第四季度是传统汽车消费旺季，预计全年产销将达到1200万辆。美国、欧洲、越南、巴西、印度等国汽车销售今年也出现了大幅增长，新兴发展中国家的崛起抵消了美国需求的萎缩，全球对轮胎整体需求依然非常强劲，这将对天胶价格存在长期支撑。特别是内需市场的扩大将为橡胶的消费提供广阔的市场。其二，数据显示，2009年四季度中国经济会有十分强劲的复苏，一系列因素将为橡胶等库存的消耗及需求的启动奠定良好的背景。天气方面，台风芭玛今日中午之前将在海南登陆，海南省发布突发气象灾害预警信号。其三，从技术角度看，前期国内期货市场的巨量仓单压力的主动调整可能暂时宣告一段落。技术角度，23000构成重要的目标引导位。
基本面：
国际橡胶研究组织(IRSG)上月表示，由于全球经济增长情况不稳定，预计本年全球天然橡胶消费量将按年减少5.5%至950万吨，减幅高于早前预期的4.9%；至于2010年，该组织预计全球经济增长将回复08年的水平，橡胶消费量将回升0.7%至2.1%。产量方面，国际橡胶研究组织预料本年全球天然橡胶产量将减少4.8%至940万吨。另一方面，天然橡胶生产国协会(ANRPC)上月亦发表报告指，本年1至7月期间全球天然橡胶产量料为470万吨，较08年同期减少6.8%，下降的速度有放缓趋势，而当中7月份产量料为92.07万吨，按年增加5.2%。至于三大主产国泰国、印尼及马来西亚的生产情况，当中虽然泰国本年1至7月的产量按年料减少6.1%，但6至7月期间已有22%的年度增幅，主要由于天气良好及中国的强劲需求带动。印尼则受改种计划影响，产量未有太大回升，至于马来西亚方面，该国1至8月期间产量按年减少23%，但其政府预期，9至11月期间该国产量将增加26%。
亚洲现货橡胶价格持续上涨，因种植区供应紧张以及期货市场上涨提振。一泰国的出口商表示，供应有限，且中国采购预期在近期可能增加。
中国主要炼厂10月原油加工量料将持稳于9月创下的纪录高位,因寄望于经济成长将带动需求进一步复苏。尽管近几月来炼厂加工量创纪录,但中国两大石油巨头8月成品油库存则于四个月来首次下跌.
国际能源署（IEA）说，由于全球经济从大幅下跌中逐步恢复，明年全球石油消费量将回弹。预计明年全球石油需求将增加1.7%，平均日需求8610万桶石油，这个数字比国际能源署上一次估计的数字日增35万桶。
石油输出国组织（欧佩克）成员国9月份完成减产目标的比例从8月份的66%下降到了62%。沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和科威特9月份完成减产目标的比例最高，分别为99%、98%和96%。欧佩克计划在12月22日在安哥拉首都罗安达举行下一次欧佩克会议。安哥拉是欧佩克今年的轮值主席国。
操作建议：操作上短线高抛低吸为主，有实力者可适当多单为主，春节前，价格难以有大幅度的下跌。
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