周一，沪胶主力合约0911早盘以15465元/吨开盘，随即在空头的打压下，震荡走低，最高反弹到15580元/吨，午后在周边市场集体跳水的情况，最低下探到15200元/吨，最后报收于15235元/吨，较上一交易日结算价下跌270元/吨，持仓量为130024手，持仓减少4814手。

前期，期胶合约相对其它期货商品表现出了明显的抗跌性，多头控盘的局面没有得到撼动。，事实上，近期国内基本面形势维持良好，中国国内汽车销售形势持续火爆，对于胶价构成一定的提振；国内橡胶主产区因部分虫害出现，影响到了天胶的正常开割；全球厄尔尼诺天气或将来临，对于东南亚产胶国地区的天胶生产会导致一定的障碍，这一系列原因导致了价格的抗跌性能形成，从而促使日胶在160、国内在15300位置徘徊的态势。但近日，在美国失业率增加等阴影下，有消息显示，拥有百年历史的美国最大商业贷款公司CIT集团已经聘请了破产专家，原因在于其没有能够说服美国联邦储蓄保险公司(FDIC)，向公司提供担保以保证债券的正常销售，不堪债务负荷的CIT集团随时可能走向破产保护。据悉，如果该集团破产，将波及近百万家中小型企业。这对市场的信息打击较大，尤其是金融危机过去与否的担忧加大。但我们仍需要关注美国以外的经济体，日本消费者信心在6月有所改善,且企业产能利用率指标在5月上升,显示全球第二大经济体可能已经渡过二次世界大战以来最严酷的景气衰退低点.。可以说，目前是乐观与悲观相互博弈的时期，从而导致了整体商品市场价格的震荡。

基本面：

泰国气象局发布全国暴雨警报 ，此外，警告说，强风，巨浪很可能在安达曼海和泰国湾登陆，所有船舶应谨慎行事。

海关总署公布，2009年1至6月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)83万吨，较2008年同期的84万吨降0.8%。其中6月进口量为13万砘。数据还显示，1至6月中国进口合成橡胶(包括胶乳)662,032吨，较2008年同期的702,932吨下降5.8%。

据美国彭博新闻社报道，国际能源署日前预测明年全球石油需求将回弹，全球明年的石油需求将从20世纪80年代以来的最快下降中恢复过来。全球明年原油日消费量将增加140万桶或1.7%，达到8520万桶，这种增长将主要集中在经济合作与发展组织以外的新兴经济体。

委内瑞拉总统查韦斯表示， “我认为上周的油价下跌并不令人担心。不存在任何威胁迹象。”查韦斯补充说，油价的下跌可能回应了市场上供大于求的状况，但是，委内瑞拉政府没有任何计划呼吁召开一次欧佩克紧急会议。

据美国彭博新闻社报道，全球知名金融机构瑞士联合银行在一份报告中说，由于全球经济前景改善以及投资者风险承受度的增加，原油的平均价格在今年下半年预计将达到每桶65美元。

操作建议：

综合来看，今日胶价的震荡，主要是宏观经济预期的波动导致，交易者可采取高抛低吸进行区间操作。

笔者为首创期货天胶分析师  帥阁   ***

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