周四，沪胶主力合约0911早盘以15200元/吨低开，但开盘价成为了全天的最低价，下午在股市和相关市场上涨的带动下，价格快速反弹，最后报收于15505元/吨，较上一交易日结算价上涨265元/吨，持仓量为147162手，持仓增加9594手。

从近期走势看，期胶合约相对其它期货商品表现出了明显的抗跌性，市场尽管也存在震荡要求，但消化压力的方式具有窄幅性和多头护盘性，一旦有机会多头就发力上拉。这种走势在今日得到了较好的表现，可以说多头控盘的局面没有得到撼动，这与目前的环境有较大的关系：从时间上看，主力合约0911多头在未来预期的7~9月影响价格的气候、消费、投机因素、经济运行情况是博弈所在。特别是在供应旺季的压力比较明显的情况下，多头立足于宏观经济面的通胀压力，价格拒绝下跌，成交量维持在高位，并且资金进出不断放出天量，市场的多空双方都疲于方向的选择，特别是空方交易者，前期的调整思维仍在保持，但事实上，在7月初的时间内无法达成向下释放压力，那么多头能够在目前价格水平处获得较好的横盘，则就是胜利，承压期将得到良好的度过。从技术形态看包括胶在内的整个商品市场走的是反弹过程中的C—4交易，交易者需加以注意。

基本面：

据印度橡胶局消息，按照计划印度橡胶局将对新种植橡胶提供每公顷3万卢比以上的补贴。在非传统种植区进行新的种植及重植可获得每公顷3万卢比的资助，补贴最大面积可达30公顷。

据路透悉尼消息，澳洲气象局表示,厄尔尼诺现象正在加强,目前或为中等强度,但官方正式通告可能在几个月后，对于澳洲小麦生产、印尼和马来西亚棕榈油产量以及泰国、马来西亚和印尼的橡胶来说,厄尔尼诺天气是一个严重威胁。受今年不利天气影响,棕榈油和橡胶产量今年已经下降.

由于国内市场回暖和越南橡胶价格低位运行，今年前五月东兴口岸橡胶及其制品进口激增。据东兴海关统计，今年１～５月东兴口岸进口橡胶及其制品交易额１１１９．３万美元，比去年同期增长１．１倍。

7月6日中国橡胶工业协会召开了输美轮胎特保案磋商会议，11家轮胎企业的代表参加了会议。就美国国际贸易委员会6月29日对轮胎特保案做出救济措施，建议奥巴马对进口中国轮胎实施3年特别关税（中国输美乘用车与轻型卡车轮胎连续3年分别加征55%、45%和35%的从价特别关税），中国轮胎企业提出严正抗议，坚决反对，不接受美国方面特别关税的提法。

据希腊媒体报道，石油输出国组织（欧佩克）秘书长说，欧佩克对目前的油价感到安慰，但是，目前的油价并不能鼓励进一步投资。欧佩克是在该组织年度报告中作上述表示的。欧佩克在该报告中还把其5年油田投资预测削减了大约500亿美元。

据路透社华盛顿报道，由于全球经济逐步改善，美国政府能源部麾下的能源情报署再次提高了其对今年全球石油需求的预测。EIA在其月度能源展望报告中把其对全球石油需求的预测从6月份估计的8368万桶/日提高到了8385万桶/日。

据全国乘用车市场信息联席会消息，6月份乘用车销量连续4个月保持增长。6月销售数据中，轿车销售597169辆，环比增长3.9%，同比增长59.6%。MPV销售18378辆，环比增长6.3%，同比增长4.3%。

操作建议：

综合来看，今日胶价的冲高，带有较大多头主动护盘性，在后期一两个交易日内，多头将可能采取方向选择交易，交易者可顺势操作。

笔者为首创期货天胶分析师  帥阁   ***

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