今日概述

农业部利空产量报告打压大豆期价跌至2个月以来的新低。1月大豆收盘969.5美分，下跌32.25美分；3月大豆收盘978美分，下跌32.5美分。美农业部报告显示2009年美豆产量预计为33.61亿蒲，单产为44蒲英亩，200910年度美豆结转库存预计为2.45亿蒲，较上月报告削减1000万蒲，而且超过市场平均预估的2.37亿蒲。唯一利多的是截至12月1日的美豆季度库存量为23.37亿蒲，低于分析师平均预测的24.11亿蒲，但没给市场带来太多影响。另外玉米市场跌停也令大豆受压。技术面上大豆跌破主要移动均线支撑后触发止损卖单，市场跌幅进一步扩大。中国人民银行1月12日晚间宣布，从1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是中国央行自2008年6月7日后近19个月来首次上调存款准备金率。中国执行更为紧缩的货币政策也引发市场猜测，因为可能导致其对美豆的进口需求下降。预计基金卖出12000张合约。

受利空的供需报告以及中国央行上调存款准备金率，今日大连盘口大幅下跌，资金面以及基本面逐步转向空方，多头纷纷离场，大豆收盘下跌。主力合约1009收盘下跌95元，报收3909元。持仓大幅减仓1万余张，成交量与昨日基本持平。

重点关注：

各国政府货币政策走强，尤其国内后续货币政策

宏观经济走势，尤其是美元指数以及黄金近期走势；

南美大豆生长天气以及巴西早期收割情况；

中国需求的持续性以及欧盟大豆进口；

巴西雷亚尔和阿根廷比索走势；

美国国内压榨利润变化；

南美与美国大豆贴水报价变化及到岸成本；

国内豆粕豆油现货价格以及油厂压榨利润。

操作建议：

USDA报告显示南美供给压力逐渐体现，中国对于美国需求逐渐结束，买家转向更为便宜的南美大豆，油厂的压榨利润逐渐降价将抑制买家兴趣，基本面处于空方市场。流动性来看，央行上调存款准备金率可能宽松货币政策退出信号，短期内将对投资者心理产生更大作用，因此短期从资金面以及基本面上保持偏空，建议投资者对于大豆可以逢高沽空。