今日概述

受利空供应预期及需求担忧影响，周五CBOT大豆期货市场连续第三个交易日走软。3月大豆开收盘1022美分，下跌4美分。市场基本面已逐渐向南美作物生长进程及中国大豆进口需求量下降这两点倾斜。作为全球最大的大豆消费国，中国早先的预定量可能过剩，短期内不会进行采购，周四爆出的从紧货币政策也使得该国进口大豆的成本提高。巴西大豆产量可能创出纪录及阿根廷大豆潜在增产将为国际市场提供充足货源。周二美农业部将公布1月份供需平衡表及季度库存报告，包括2009年作物最终产量预测。分析师平均预计，200910年度美国大豆产量在33.37亿蒲式耳，USDA11月报告数据为33.19亿蒲式耳；200910年度美豆结转库存预计为2.37亿蒲式耳，较上月数据削减1800万蒲式耳。预计基金卖出4000张合约。

受融资融券以及股指期货消息刺激，今日大连盘口小幅高开，全天高位震荡整理，收盘上涨。主力合约1009收盘上涨31元，报收4031元。持仓变化不大，成交量较昨日有所萎缩。

重点关注：

USDA1月供需报告；

宏观经济走势，尤其是美元指数以及黄金近期走势；

南美大豆生长天气以及巴西早期收割情况；

中国需求的持续性以及欧盟大豆进口；

巴西雷亚尔和阿根廷比索走势；

美国国内压榨利润变化；

南美与美国大豆贴水报价变化及到岸成本；

国内豆粕豆油现货价格以及油厂压榨利润。

操作建议：

考虑到南美新豆上市，供给压力逐渐体现；由于国内油厂压榨利润逐渐回落，中国买家再次大规模购买美豆几率较小，因此中国需求题材基本结束，基本面依然偏空，明日USDA将要公布1月供需报告，本年度产量以及出口压榨的调整成为本次报告关键。周边市场以及资金流动性是影响近期期价主要因素，建议投资者密切关注资金流向以及央行货币政策动向，谨慎操作。