1. 南宁现货:集团报价3630元/吨，商家报价3550元/吨，销量淡。 2.泰国原糖进口成本3590(-30)

3.国内外价差：进口成本－国内现货=-40元/吨。

4.主要价差SR905－现货＝-50元/吨SR909－SR905＝176元/吨。

5.白糖注册仓单29527张（+1390），预报仓单28889张（-960），SR905空头套保持仓3433手（+1000）

6.郑糖空头套保持仓继续增持，主力合约期价增仓3850上方压力加强。

从现货的消费特点看，今年尤其是云南方向，大的中间商对今年消费形势比较悲观，反映在今年第一季度消费同比去年萎缩20-30%。云南仓库爆满，而销区普遍库存薄弱。从近期消费态势观察，的确淡季淡销，但就以此定调今年消费萎缩为时尚早。一到旺季，消费就会即使跟上，同时食品安全法的实施也有助于后期消费增长。今年国家为拉动内需启动的基础设施建设，消费的实际变化有可能在6月底7月初才会逐步明朗。

　　国家出台了收储政策，启动了地方收储甚至后期还有可能试点行业收储，国家、主产区地方政府以及糖业圈共同“思涨”。受买涨不买跌的心理支配，糖价稳中有升有利于拉动内需，刺激消费。  但是，糖价上涨过快，反而不利于消费，甚至会造成销售压力后移。前段时间糖价阴跌的态势就是受到主产区糖价连续拔高后中间商驻足观望，采购没有得到有效配合的影响。而且糖价过快上涨容易触发糖企赌后市，惜售，从而引发后期剩糖。

操作建议：糖面临技术调整。糖主力合约价格3850以上做空为主。第一下跌目标3550。

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以上操作不可盲目模仿，须根据自身情况而调整交易策略。个人观点，风险自担。

狼人日记--阎凯
2009/03/31

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