在持续性走高之后，今日郑棉平开低探，随后回升昨日结算价附近后，长时间维持窄幅震荡格局，成交、持仓大幅缩量，进一步走高缺乏刺激性动力，多空观望情绪增强：

无疑，昨晚ICE期棉走势与今日郑棉的类似局面，均等待着今晚USDA提供的供需报告指引。数据方面需要密切关注此次发布的报告数据中关于美棉出口，及全球产需贸易情况，从目前预测以及参与的调查来看，普遍对此次报告持偏空的态度；另外本周五收盘后，美国棉花协会（NCC）将公布首次美棉种植面积预测报告，该报告是最近几个月基于对农户的调查而做出，关注点主要在于美国种植面积下调预期幅度的大小，目前各方预测大致在10％-20％之间；另外需要注意的是，美国新政府推出的救市方案今晚也将在参议院过会，是否通过，可能对今晚的国际股市、原油等价格产生影响。

郑棉市场方面，在经历了突破12000之上后，多方力量由于国际棉市以及中国需求形势的长期疑虑，不敢大举继续买入，而空方相对而言，则在套保利润等的有利形势下，参与度有所提高，期价再次展开博弈，相对而言，今晚USDA棉花报告对接下来行情影响，预计将会低于其它农产品月度报告所引发的价格变动格局，投资者应密切关注。

研发中心 董双伟