| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2011年01月24日 10:08 |
作者： |
周华良 |
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行情回顾：本周沪锌1104呈现出冲高回落的走势。周初围绕在60日线附近展开震荡，虽然周三收出"突破形态"的中阳线，但周五随即快速跌落下来，周五继续回落，报收于18810。
基本面上：通胀压力可能进一步走高，政策紧缩压力难放松。国家统计局20日发布数据，初步测算2010年中国国内生产总值(GDP)为397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10.3%，增速比上年加快1.1个百分点。去年12月CPI同比上涨4.6%，2010年全年CPI涨幅为3.3%。面对居高不下的CPI指数，国家宏观经济调控政策的重心已经转为"抗通胀"。实际上从央行连续上调存款准备金率和两次加息的政策手法看，预期中的紧缩性政策已经展开，往后进一步的紧缩政策还将出台。倘若通胀的水平不能得到较大的改善，政策紧缩的力度可能将超出预期。
世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2010年1-11月全球锌市供应过剩435,000吨，2009年同期为过剩182,000吨。1-11月锌矿总产量为110.1万吨，较09年同期增加7.1%。2010年11月锌板产量总计为109.7万吨，消费量为104.2万吨。
中国房地产市场遭遇调控，各地均在准备推行房产税制度，预计房地产价格过快上涨的势头将受到遏制，这对商品房的新房开工建设形成负面影响。但是中央要求以房地产作为国民经济的支柱产业的口吻已经发生变化，政策性住房将会弥补房地产调控带来的商品房供应偏紧的社会问题。预计2011年保障性住房将达到1000万套，这将对镀锌板的需求产生积极的影响，从而在长远情况下支撑锌价。
现货方面，0号锌成交价在18250-18350元/吨，比周四下跌250元。现货锌价跟随期价调整，部分贸易商谨慎追高，下游出于对后市难以把握，观望情绪不减，总体交投较为清淡。
总体来看：12月份cpi数据虽然比11月小幅好转，但2011年初的通胀水平极有可能再度飚高，政策调控的预期不会放松。盘面看，外强内弱的格局下，沪锌上涨意愿偏淡;如今外盘重新调整，沪锌也将重新走弱。建议投资者以总体偏空的操作思路来应对,短线以18750作为多空分水岭.
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