| 来源： |
首创期货 |
发布时间： |
2009年12月21日 09:05 |
作者： |
肖静 |
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进入12月下旬，密集的节假期即将来临，本周五及下周一LME市场将因英国休假进入四天小假期，而正逢美元反弹，看来节假情绪以及美元能否在78上方获得更大的涨势空间将主导基本金属走势。
对于美元反弹的看法，我们已经在上周详细列出，这主要包括：市场对美联储声明解读乐观，且美经济指标复苏已对美元产生积极影响，欧元因诸国债务困扰遭受抛压，以及年底阶段美元套息交易选择平仓等等。上周五美元最高涨至78.14，且累计涨幅已较11月底触及的低位累计上涨超过5%。技术上，我们此前给出的目标位置就是78一线，本周美国三季度GDP终值、新屋成屋销售、耐用品订单以及 CPI数据，仍可能出现的积极利好有可能令美元继续走高，但结合节假情绪，我们暂时并不看好美元指数在78上方涨势空间。基本上，认为美元至少在这个阶段会稳固在60日均线上方，而对更长期的美元走势，由于其根本疲弱因素未变，笔者仍在思考。不过，假若美指在78上方反弹延续，并向80位置挺进，那么会对大宗商品整体，尤其是基本金属产生较大的累积压制。
与上周录得较大升幅的美元指数对照，大宗商品似仅温和下调，且以稳固为主。例如，上周五黄金期货市场也受到部分逢低买盘吸引小幅收涨。而基本金属短期的下调也显得温和、有序、倾向稳固。整体，我们依旧看好明年中长期基本金属震荡上行的走势，但短期对基本金属突破上方阻力的看法显得相当审慎，外盘基本金属品种持仓也正在缩减。虽然基本金属正在因美国新一轮指标表现积极寻获动力，但客观地讲，年度交替期间基金头寸变动、美元稳固反弹、季节性过剩压力大，特别是上方技术位的较强压制，都难以令外盘金属有效突破。技术上，周内我们仍需关注LME铜在6800美元支撑有效性，前期高点压制大；伦铝正形成可能类似于8月触及2100目标位后的调整震荡，区间下限首先可能在2200美元上下，但中长期依然指向2400美元，铝价看来需要时间；LME锌在2400-2500美元间的压力是不轻的，倾向可能在2300美元上方短期震荡。
相对外盘市场上方更明显的承压，国内市场交投气氛更难猜测，尤其外盘金属进入休市后，国内自主的行情变动会指向何方？市场气氛可能是本周我们需要重点关注的。上周五，国内股市因房地产政策紧缩再遭重挫，但上海金属都在我们给出的下方观察点位获得支撑。技术上，沪铜继续观察价格在5.48-5.6万间表现，上方压力大，且下方现货支撑强，强调短线操作；沪铝继续关注新的震荡区间形成，下方主要在1.62-1.63万间；沪锌主力上周五结算价冲破1.9万整数关，在上波下调中，我们相对最看好1.8万介入的买盘头寸。单独来看，沪锌形态尚可，但外盘锌以及品种氛围可能会对沪锌产生影响，追高谨慎，且前期低位多单中长期持有，或可阶段性锁定获利。
首创期货研发中心肖静
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