昨日是G20前夜，金融市场处于谨慎的等待中，波动幅度较小。昨日公布的美国3月ISM数据为36,较前月继续回升，关于经济最困难时间已经过去的乐观想法继续支持股市。不过民间就业机构预测3月失业人数再创新高。

伦铜仍然跟随沪铜波动，昨日一度跟随沪铜跳水，不过低位支撑明显，尾盘回升收于4075美元，昨日库存增加，不过注销仓单大增接近3万吨，联系近日沪铜比价极高，说明中国买盘再次在伦敦出现，库存还会继续下降。近期铜市主导因素为中国现货紧张，今日沪铜期价大部分时间在34000整数关口之下震荡，多空争夺非常激烈，不过由于现货非常强势，升水扩大到500元，多头终于消化了实盘抛盘的压力，尾盘时上涨，期价终盘大涨，现货与期价都创出近期调整以来的新高，技术上看，34000一线的压力应该已经得到消化。由于价格的上涨主要由现货紧张推动，国内市场结构判断期价上涨格局仍然稳固，另外由于国内库存极低，最近交割可能出现逼仓。技术上看，期价在34000经过一周多的震荡，今日收盘创出新高，可能结束调整继续上涨，整体上涨格局维持，少量多头继续。

伦铝昨日下跌，期价低点测试均线系统支撑，整体弱势保持，不过目前位置偏低，进一步大跌的空间也不大。另外铝注销仓单增加，中国还在拉出库存，加上通胀预期等因素，也会对低位形成支撑。沪铝焦点仍然是现货的紧张，不过今日有消息称下周可能有货运到，期价马上出现大幅跳水，持仓也大增，空头积极抛空保持的愿望很强，期价稳定性极差，不过今日现货仍然维持在14000，部分到货可能还难以化解当前现货的紧张，由于临近交割，现货仍然保持着500元的升水，4月仍可能存在逼仓，近月期价存在补涨空间，但远月存在远期供应增加的利空。操作上12600支撑，近月逢低少量买入等待补涨，远月13000以上成为压力区域。

迈科金属邓宏

2009-4-2