| 来源： |
迈科期货 |
发布时间： |
2009年03月25日 07:31 |
作者： |
邓宏 |
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昨日道指狂涨近7%，因美国财政部宣布收购有毒资产计划，希望投入一万亿资金用于购买问题债券。另外2月成屋销售较1月提高，加上前日公布2月新屋销售也是大增，可能金融解困计划开始产生一些效果。受道指上涨激发，原油继续上涨，整个商品市场都继续保持升势。
昨日金属涨跌不一，伦铜受沪铜带动一度冲高4130美元，但库存继续增加打压铜价，终盘收于4080美元，现货贴水扩大到了40美元。昨日公布了中国2月进口数据，不过这早已为市场所了解，市场普遍猜测大量进口可能包含了国储的采购，而国储是否在高价继续采购成为新的猜测点。伦铜库存表现看，接近4千的高价区，开始吸引库存回流，现货贴水也支持这样的套利交易，伦铜自身缺乏主动的上涨力量，但近期市场主导因素为中国采购，伦铜反而表现出跟涨跟跌来。沪铜经过连续几天大幅上涨，今日在投机盘的影响下突然翻身下跌，早盘期价冲高34000以上，然后直线下跌，期价大部分时间于32800左右波动，应该说今日回落并不出人意料，因昨日涨幅过大，期价已远离五日线，有整固要求。盘中增仓剧烈，成交量更是放出98万的天量，说明此处市场分岐非常大。今日现货较昨日下跌，不过跟期价下跌带动有关，因连续大涨，前期持货者已经获利丰厚，一旦出现回落，兑现意愿较强，导致今日现货升水下滑至150元，对主力合约升水也略有收窄。不过，今日沪铜盘中比价维持在8.17以上水平，说明国内现货供应确实非常紧张，比价回升，说明还有继续大量进口的需求，后期国内现货供应能否转为宽松，还要看废铜的进口情况，但目前我们所了解的情况废铜来源并不很丰富，因此，一旦价格下跌中国可能还会进行采购，从而对伦铜市场形成支撑。总之，今日期价表现看经过连续大涨，期价需要回调，但从沪铜高升水，高比价看，国内补货过程还未结束，期价难言大顶形成，目前的回落暂时以技术性回调对待，最近的支撑位在5日均线处，操作上，高位出现剧烈震荡，建议多看少动，不急于做出方向性判断。
伦铝昨日小幅回落，不过在道指大涨带动下收回大部分跌幅。原油上涨带来伦铝上涨炒作题材，而注销仓单大增，意味着中国大量进口，可能对伦铝带来推动力。沪铝仍然受现货紧张推动，今日铝价早盘首先启动暴跌，期价从13000直线下跌至11500获得支撑，但今日现货不跌反涨，升水扩大到200元以上，说明现货市场仍然紧张，笔者认为收储造成的现货供应紧张一时无法缓解，除非近期进口量能够跟上，否则期价难以持续下跌，还会受到现货支撑。从今日持仓看，保值空头今天开始明显大规模入市，说明13000的价格得到生产商的认可，现货升水与保值抛盘可能造成近期铝价波动的新的区间，即12000-13000之间的无序波动，操作上建议按区间波动处理，不可追涨杀跌。
迈科邓宏
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