| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2012年05月23日 10:37 |
作者： |
张昊 |
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昨日上证指数上涨25点，个股出现普涨。然而与昨日市场多头局面格格不入的是，期指合约的贴水呈扩大态势，其中主力1206、次月1207、远月1209三个合约同时出现贴水，这一现象是期指上市以来首次出现。
期指三合约的贴水，与目前的行情究竟是怎样的关系?昨日空头席位空单大幅减持又该如何看待?
三合约同时贴水
在近期上证指数震荡反弹行情下，股指期货市场已经出现连续数日的贴水，而昨日在整个市场全线反弹下，期指三合约同时出现贴水，这已经创了期指上市以来的纪录。
昨日外围市场的反弹，对A股市场也形成了直接提振效应，上证指数全日上涨25点，两市个股亦是出现普涨。
在A股市场强烈多头氛围下，期指市场反而出现了悲观的现象。主力合约1206、次月合约1207、远月1209合约均出现贴水行情。
其中主力1206合约、次月1207合约均是全天大幅贴水。以1206合约为例，该合约全日贴水幅度几乎在10个点以上。早盘10:59期指下跌，贴水达到17.77点;尾盘14:35随着现货指数反弹，但是同期期指指数仍是平稳徘徊，出现了全日大幅贴水区间，其中14:42达到全日最高的18.29点贴水。
全日主力1206合约报收2607.6点，上涨1.06%，持仓量减少1729手至5.04万手。
上证指数处于敏感点位
“三个期指首现同时贴水，主要还是看淡后市。”格林期货分析师石敏告诉记者。
石敏认为，连续贴水体现出两个信息：一是市场对后市预期悲观;二是空头加速向远月合约移仓，这导致空头平仓当月，当月价格被动地相对升高，而远月价格主动性下跌，将加剧贴水现象。
石敏告诉记者，自期指上市以来，当月贴水现货指数虽不少见，但往往是在某一交易日的某个时段出现。类似近日的全天期现贴水，且幅度较大的现象尚属先例。而当月合约连续多个交易日出现期现贴水则更加极端。次月合约贴水当月合约的现象在期指历史上也较为少见。此前，曾出现3次明显的次当月贴水，且均出现在指数面临方向选择的敏感点位。
现货市场大涨，期指贴水，在昨日的1206合约的持仓数据中，空头资金也在大幅减持空单，其中空头前两席的国泰君安、中证期货分别减持空单391手、136手，此外光大期货减持空单1717手，大华期货减持490手，而整个前20名空头减持净空单2472手。
与此同时，在多头前20名席位中，大部分席位同样是减持多单，比如中证期货，上海东证全日减持多单362手、447手，前20名多头净减持多单803手。
“近几个交易日贴水更重要的意义是上证指数目前已经位于重要的点位了”，石敏认为。 成都商报记者 张昊
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