| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月21日 14:18 |
作者： |
邓淑斌 |
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一周现货市场综述
沪深300指数一周继续调整，涨2跌3，震荡下挫。截止周五收盘，沪深300指数收于2573.98点，周跌幅2.39%。一周市场量能继续出现萎缩，成交量和成交金额环比降幅分别为17.89%和22.38%。
一周期货市场综述
受现货市场影响，股指期货四合约一周也继续震荡下行，且四合约的跌幅均要大于现货指数的跌幅。截止周五收盘，新主力合约IF1206较前周结算价跌幅为3.01%；一周成交量、成交金额和周持仓量环比增幅分别731.63%、703.18%和92.37%。
期现价差方面，股指期货四合约一周价差均出现剧烈波动。新主力合约价差在-15.47到10.18点间波动，波动范围为25.65点，波动率5.79，根据测算，不存在期现套利机会。
跨期价差方面，一周各合约跨期价差的波动也均加剧。下月-当月价差波动范围为28点，波动率6.13。考虑到当月合约已于周五交割，建议关注下月与隔季合约间的价差变化及相应投资机会。
后市展望
期指一周收出一根中阴线，连续两周出现调整。周K线又再次失守10周均线，但仍站在20周均线之上。周K线均线系统正由交汇状态转化为空头发散排列；而日K线均线系统处于交汇状态，且5日和10日均线分别向下“死叉”60日和20日均线，均线上短期弱势调整格局依旧。
操作方面，建议投资者保持谨慎，顺势而为。新主力合约IF1206上方压力位参考2620-2640点，下方支撑位参考2530-2540点。
风险提示
由于期指价格剧烈波动以及杠杆效应所带来的市场性交易风险。
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