| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年12月09日 08:43 |
作者： |
王娟 |
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11月宏观经济数据提前至周六发布，加息预期再度升温；报道称上海已经进入首批房产税试点城市名单，房地产相关行业遭受抛压，沪深300现指昨日冲高回落。12月合约上方20日均线压力较大，尾盘多头减仓较为积极，再回3200点整数关口下方。
期现套利方面，12月合约基差盘中宽幅震荡，显示期指市场心态较为浮躁，但其全天保持升水状态，最佳的期现套利时机仍然是在现货市场开盘时。9点30分，其升水达日内最大值23.05点，超出16.95点的期现套利阀值。现货市场收盘后，12月合约跌幅扩大，部分多头仓皇而逃，市场普遍预期或有利空政策出台。IF1101依然全天具有套利机会，15点，其升水达日内最小值31.32点，超出29.47点的期现套利阀值。跨期套利方面，IF1012跌幅与IF1101相当，IF1101-IF1012走势依然较为平稳，游走于28.2点-34.8点，按照我们建议入场的套利仓仍然需要等待价差扩大到40点附近的平仓机会。
为了保持数据发布时间的稳定，统计局原定下周一发布的数据提前至本周六发布，市场担心政府短期出台加息等紧缩措施，这也使得昨日午后期价跌幅较为明显。如果出现如期的紧缩政策，则利空释放；如果出现超预期的紧缩政策，如加息50个基点或者更多，则短期内可能调整较为剧烈，但是之后将进入一段较长时间的政策真空期，也可视为利好。也就是说，政策利空的兑现可以成为期现阶段性向上的动力。我们维持之前的看法，银行地产等权重股估值回到相对低位对现指的支撑作用在上升。从技术形态来看，我们昨日建议关注3220-3230点这一前期成交密集区能否有效突破，昨日最高上冲至3228.8点，这一带压力依然较大。由于避险情绪导致期指市场出现了小幅减仓，同时现货市场成交量萎靡，我们仍然认为方向选择仍需等待。从持仓量来看，多空双方小幅减仓。操作方面，我们昨日建议临近区间上沿短线多单获利了结为主，余留部分仍可继续持有，盘中若遇急跌可以尝试买入，止损位3110点；对于谨慎的投资者来说，可耐心等待方向明朗后再行跟进。（海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）
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