| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月05日 09:25 |
作者： |
叶苗 |
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⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟
期指4日全线上涨，主力合约涨49.2点或1.42%，重新收复3500点大关。美国量化宽松政策的公布，令市场做多人气恢复。最值得关注的就是，主力合约涨幅为1.42%，1012合约涨幅达1.99%，下月合约中多头上攻热情明显高于主力合约。专家表示，资金对中长期后市的乐观情绪依然强烈，已经先期转入12月的战略布局，显示资金对上涨行情的时间判断已延伸至年底。同时，从1011合约持仓排名看，前20名多头增仓382手至1.95万手，前20名空头增仓274手至2.3万手。
期指12月合约现做多热情
沪深300股指期货合约11月4日收涨，11月合约收报3524.8点，涨49.2点或1.42%，最高至3538.0点，最低至3472.6点。下月合约IF1012收报3605.0点，涨70.2点或1.99%；季月合约IF1103收报3673.8点，涨77.8点或2.16%；隔季合约IF1106现报3720.0点，涨70.8点或1.94%。
交易情况显示，期指总持仓量达4.15万手，创出上市以来新高，资金再度涌入期指市场。
最值得注意的是，期指各合约之间走势出现分化，主力合约1011的涨幅要远远小于1012合约，此前风光无限的1011合约昨日的走势显得较为弱势，甚至跑不过现货，这与之前超高升水形成了鲜明的反差。倒是1012合约已经较为活跃，涨幅也跑在了现货前头。
“这说明资金对后市比较乐观，”国泰君安期货分析师王永锋表示，离交割日的时间还较长，那么早出现换月在此前并未出现过，11月合约走势不如12月，是因为1011合约的想象空间已经较为有限了，而资金做多的热情依然高涨。与其在1011合约上形成高升水，还不如干脆转到1012合约上。这也说明，资金对于后市较为看好，至少认为行情将延续到12月。
“一般来说，在上涨趋势中，远月合约与近月合约之间的价差有望走强。”海通期货分析师王娟表示，11月合约与10月合约之间的价差也曾逐步地走强。其次，11月合约还有11个交易日就要到期交割，昨日现货收盘时，其仍然高于现指48.69点。而在到期日当天，11月合约与沪深300现指是必然收敛的，为了规避11月合约出现大幅调整的风险，看好现指后市走势的投资者更乐意提前部署12月合约，这也导致了12月合约的做多力量增强，主力移仓换月提早进行。因此，近期12月合约走势强于11月合约成为常态。
大华期货研究所所长曹忠忠表示，1012合约开始超过1011合约，从投资者结构来看，1012合约的持仓量达到了1.19万手，而成交量仅2.57万手，说明日内短线资金并没有进驻，主要是套利者和套保者进入该合约，这类资金对于市场的中长期趋势更为重视。
从1011合约本身来说，因为交割临近，目前活跃资金事实上已经逐步撤出，因此1011合约很难再出现3%之高的升水幅度，这也有利于市场消除“恐高”情绪。
震荡后行情尚有空间
从1011合约持仓排名看，前20名多头增仓382手至1.95万手，前20名空头增仓274手至2.3万手。“空强多弱”的态势还在延续。
东证期货分析师杨卫东表示，从单边操作的角度来讲，整体期指市场还是维持高位震荡格局，只是短期内市场人气有利于期指走强，后期如果没有新外力刺激，走强的幅度或将受限。投机者还是要保持谨慎心态，短线快进快出操作思路较为稳妥。
广州期货表示，期待已久的美国的二次定量宽松货币政策最终出炉，震荡了一周多的时间，期指震荡幅度开始收窄，即将选择小幅向上突破，提高震荡平台的重心。目前看来，期指近期走势仍然是负重而行，宽幅盘整仍将是主要走势。
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