| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月05日 04:02 |
作者： |
魏曙光 |
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证券时报记者 魏曙光
本报讯 受美联储二次宽松影响，沪深300指数期货主力合约昨日突破3500整数关口。但股市成交量再度小幅萎缩，资金离场观望情绪浓厚。业内人士建议投资者密切关注股指期货走势中的“拐点效应”，利用期指功能捕捉股市机会。
受到美联储启动6000亿美元的定量宽松计划的消息影响，沪深300期指四个合约昨日全线高开，主力合约开于3487.6点，开盘后小幅下挫后在3475点得到支撑大幅反弹，突破3500点整数压力位，尾盘快速上涨。截至收盘，主力合约收于3524.8点，上涨49.2点或1.42%，其他三合约涨幅分别为1.99%、2.16%以及1.94%。此外，据券商研究所测算，股指期货当日四个合约持仓保证金为159.3亿元，较周三减少6.5亿元。
现货方面，沪深两市纷纷高开高走，沪指站稳3000点整数关口。截至收盘，沪指收于3086.94点，上涨55.95点或1.85%，深成指上涨1.52%。值得注意的是，沪深两市成交量再度小幅萎缩，收盘时共成交3900亿元，资金离场观望情绪愈加浓厚。
对此，经易期货副总经理佐卓表示，股指期货运行数月以来，多次呈现出“期价领先现价”的情况，个人投资者可以通过关注股指期货走势，捕捉股市中的机会。
他认为，当市场各方因素博弈最终驱动行情走势出现“拐点”时，期货往往领先现货几分钟。这是因为期货T+0交易机制能更及时地体现投资者意志，保证金制度能“以小博大”。期指交易标的物单一，而在股市则需通过300只成分股的交易来共同形成沪深300指数点位的变化。
国金证券基于沪深300股指期货最初20个交易日的日内1分钟高频数据进行研究，得出结论是期货价格对现货价格主要存在领先约2分钟的价格发现,而现货价格对期货价格无明显价格发现，神秘的2分钟被业内广泛引用，但也有观点认为由于目前股指期货刚运行半年，价格领先功能还没有充分发挥。
华泰长城期货研究所分析师尹波建议，投资者在当前不要追涨杀跌，短线高抛低吸或为更优的交易策略，在期指回调时择机买入，而在期指冲高的过程中则择机了结兑现利润。近期各合约依然存在着较为明显的期现套利机会，投资者可密切关注。
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