| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年05月25日 07:59 |
作者： |
张竞怡 |
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5月24日，沪深300股指期货IF1007合约正式上市交易，IF1007合约的挂盘基准价为2789点，较之沪深300指数现货5月21日收盘价小幅升水。
“股指期货6月合约持仓明显增多了，盘中甚至超过2万手，我觉得这可能与机构投资者建仓套保盘有关。”国联证券分析师周高华认为，“从股指期货大幅反弹来看，机构投资者可能做买入套保居多。”也有券商向记者表示，市场目前跌幅已深，做卖出套保余地不大，如若市场后期反弹，则会做买入套保。
据记者了解，目前已经有中信证券、广发证券及国泰君安证券各获得2000手套保额度。如果这些套保盘陆续进入市场将对股指期货造成较大影响。
不过，对于套保盘建仓方式，业内人士还有分歧。
不少分析师认为，机构投资者入市将以卖空保值为主。虽然3家券商获批额度均为多空双方向额度，但在当前环境下，机构如若介入，空头保值操作概率较大。而一旦机构投资者多以卖空保值介入市场，这将影响市场做多信心，也会抑制反弹幅度。
周高华则指出：“机构投资者如何做套期保值与其对大盘的判断有关。这里也存在风险，目前政策面还不明朗。目前我对大盘走势的判断偏向看多，但是下行趋势要有改变还得再看几天，尤其要关注农行IPO之后的大盘走势。”
海通期货则指出，从技术上来看，上证综指和沪深300指数在月线图上出现做多拐点，这意味着，即使5月再有新低出现，也很难改变近月上行的趋势。
而万达期货分析师熊彬则认为政策还有很多不确定性。他在报告中提出，从投资和房地产增速来看，并未因基数增长及房地产调控政策而显著下跌，仍然存在过热迹象。发电量数据能更好地说明当前企业的开工率依然较高，企业投资冲突很难被抑制下来。此外，流动性收紧并不一定需要加息来确立，近期的央票大额发行本身就是紧缩流动性的方式。不过他也指出，当前通胀上涨的压力依旧很大，至少在二季度结束前，由于实际利率持续处于负值，央行仍面临较强的加息压力。
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