股指：短线上涨能量减弱，关注权重走势
　　【外盘】周四全球股市涨跌不一。美股多收低，道指跌0.14%至13326；欧股普遍收高。IMF 11日敦促发达国家迅速行动应对欧债危机，因有迹象显示欧债危机的处理进度已滞后。
　　【消息面】周四沪深两市净流出资金45.19亿元。 证监会：非上市公众公司监督管理办法正式发布。央行公开市场三周累计净注资6300亿元。
　　【指数】昨日大盘低开盘整，权重表现疲弱。金融、地产、有色、石化等权重指数30分钟级别指标走弱，但沪指尾盘依然站稳5日均线，在外盘持续回调背景下，走势可算偏强。沪市成交不足600亿，行情由场内资金推动，短线上涨动能减弱。
　　期指主空净持仓1.4万手，较昨日有所增加，主力合约开始移仓11月。建议投资者关注大盘成交量及以金融股为代表的权重板块走势，若能顺利突破近2月形成的“W”底颈线位，则反弹可看高一线。本轮反弹尚缺乏宏观面实质改善支撑投资者谨慎参与。
　　【操作建议】10月5日均线之上多头换手交易，止损位5或20日均线。
　　（倍特分析师 熊羚淇）

　　金属：
　　昨晚外盘市场情绪化色彩较浓，市场仍在寄希望于西班牙的申请救助，并借机推高欧系，美元指数回落，商品跟随温和反弹。从经济数据看，美国的好和欧系的困扰加重，已经基本定局，美元指数的80点价格中枢难以改变，而围绕欧元区政策调整的公开分歧开始加大，德国指责那些希望宽恕受困国家的做法是背道而驰。与汇市的无厘头相比，主要股指温和调整节奏保持正常，力度都不重，获利回吐的震荡节奏对待比较合适。
　　金融市场的引导出现情绪分化，商品借机反弹的势头仍然存在，中国需求回暖成为现在的工业品的主要期待，这个期待相对靠谱一些，但力度上不期待过高就好。铜市现在大家对于明年全球供需形势的逆转都在探讨走势影响，多数倾向于线上冲再大幅下跌，是不是这样，谨慎中继续观察吧，国内压缩波幅应对外盘震荡力度，可能是近期的主基调，所以弹起来就空，下落后不去追空，这样会比较好些。
　　外盘金属走势看，伦铜围绕8180-8230美元横盘波动为主，仓量变化显示的下档承接没有明显增加，而伦锌和伦铝期价在接近近期的震荡下沿后，开始出现承接力量增加的表现，只是走势上目前都还没有回稳，反弹力度还限于小时图级别。
金属品种国内的仓量和价差变化不大，沪铜上在本周调整中，开始出现价差结构的弱化，这点对于反弹高度是个压制，而沪锌和沪铝期价开始出现抗跌预期，金属仓量变化显示的空头回补短线有增加，尤其是铝上。
　　操作参考，金属日内反弹短空处理，锌铝下落后不追空，铜轻空持有即可。铜1月59350压力58800支持，锌1月15450压力15250支持，铝1月15600压力15450支持。
　　（倍特分析师：魏宏杰）

　　钢材：震荡上试，短线交易
　　【外盘】美经济数据好于预期，股市涨跌互现，原油、铜收涨，美元指数回落。
　　【消息面】铁路十二五规划投资规模未缩减，明年或超5200亿。
　　【基本面】11日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价3820元/吨，较上一交易日持平；Ф6.5mm高线价3680元/吨，跌20。去库存化持续，社会库存较去年同期少60万吨；节后资源偏少库存较低，钢厂上调出厂价，铁矿石、钢坯、现货价格大涨后持稳，短期预计盘整走势。
　　【期货盘面】周四外盘股市涨跌互现、工业品反弹收涨。美国上周申请失业人数降至四年新低，8月贸易赤字与9月出口价格指数均好于预期，西班牙评级下调引发市场对其正式申请救助预期增强，均提振市场人气。外盘工业品短线震荡调整市，反弹扭住下跌势头；股市高位转跌调整。国内股市9月中旬高点区域盘整，继续关注能否寻求突破。短线整体市场氛围中性，钢材供需矛盾依旧存在，原料、现货涨后持稳形成支持，后市密切关注需求状况，决定现货坚挺持续性。期螺技术上继续演绎超跌反弹走势，反弹至3690-3730压力区，震荡加剧，短线预计维持目前价区横盘震荡。
　　【操作提示】螺纹1月今日弹3670震荡；短线日内交易为主，上述压力前不追涨；中线维持基础仓位或逢高减持。

　　金银反抽不强短线维持调整走势
　　【基本面】周四外盘股市涨跌互现、工业品反弹收涨。美国上周申请失业人数降至四年新低，8月贸易赤字与9月出口价格指数均好于预期，西班牙评级下调引发市场对其正式申请救助预期增强，均提振市场人气。外盘工业品短线震荡调整市，反弹扭住下跌势头；股市高位转跌调整，道指跌向60日均线。外汇市场因西班牙寻求正式救助预期上升欧元反弹美元指数回落，金银市场也受上述预期刺激反抽，但力度明显不强，COMEX期金收1770.6美元，期银收34.1美元。
　　【技术面】技术上美元指数低位震荡市，短线布林中轨下档支撑，压力80.5。黄金白银高位三连阴后盘整喘息，反抽20日均线均未过，短线维持调整走势，下方黄金先看1720白银看32.5美元下档；中线维持上涨趋势；沪金银跟随外盘波　动。
　　【操作提示】沪银12月7100盘，沪金12月360盘，短线逢高试空交易，中线维持多头低位基本头寸或减出待调整到位回补。
　　（倍特分析师：刘明亮）

　　原油
　　WTI（11月）92.35（+0.33%）
　　Brent（11月）116.02（+1.21%）纽约欧元上涨，拉加德表示应给予欧元区更多时间减低预算赤字，市场理解为有助于欧元区稳定。同时，市场预期西班牙被降级将有助于促使其申请救助。
　　美劳工部数据显示就业市场得到改善。
　　EIA数据显示上周美商业原油库存超预期增加167万桶，馏分油库存超预期减少170万桶，汽油库存减少53.4万桶。

　　PTA数据快讯：美国PX 1480-1490美元/吨（+5）亚洲PX ：CFR中国台湾/中国大陆 1543-1544美元／吨（+10）FOB 韩国 1522-1523美元／吨。（+10）
　　10月10日，PTA现货价格调整，MEG价格走势上抬，半光聚酯切片、有光聚酯切片价格走势盘升，CDP切片价格走势上翘，聚酯瓶片价格走势上调。纺丝工厂产销回升，出货意向性强力，价格出现了“稳中有涨”的态势，涤纶短纤价格重心上移，目前均价在11050元/T。但需注意的是下游布市销售状况仍不乐观。
　　原油市场昨日收带上影的中阳线，今日开盘盘整，93美元/桶左右仍然是压力位。美亚PX小幅上涨。产销无太大变化。10月产能有增有减。下游聚酯需求节后出现启活迹象，市场人士预计短期内有稳中向上的大环境，尤其是个别动销量库存又偏低涤丝产品价格将会有上翘行情可能。目前PTA期市技术形态保持较好，上下游均有支撑，但需注意原油走势目前尚未明确，受诸多不确定因素影响。
　　操作建议：TA1月日内宽幅震荡7950-8000压力7700支撑。

　　PVC
　　数据快讯
　　电石法成本：华北PVC 6430-6500（-20）华东PVC 6500-6600（-10）华南PVC 6620-6700（-）
　　乙烯法成本：华北PVC 6930-6950（-）华南PVC 6950-7100（-）华东PVC 7100-7150（-）
　　操作建议：PVC部分地区现货价继续下跌，PVC生产厂家10月下旬集中扩产产料，PVC供求过剩局面无太大改善，昨日在6560附近盘整收十字星。从基本面来看仍无起色，当前PVC期市难改底部震荡走势，建议观望。

　　LLDPE
　　数据快讯
　　10月10日亚洲乙烯：CFR东北亚 1335-1336美元/吨（-2）CFR东南亚 1375-1376美元/吨（-2）
　　新加坡石脑油离岸价107.3（+2.2）
　　日本到岸价977.98（+18.98）10月11日
　　国内出厂价10700-10850.扬子石化10700（-200），中油西南10900（-150）；中油华东10650（-100）。

　　石化双巨头公布检修转产计划：
　　神华包头30万吨/年全密度装置10月8日起停车检修20-25天；
　　上海赛科30万吨/线性装置10月11日停车检修15天；
　　沈阳化工10万吨/年线性装置10月20日检修30天；
　　齐鲁石化14万吨/年低压装置10日停车一周；
　　上海石化1-PE装置10月15日停车检修5天，2-PE装置20日起检修22天，低压装置15日起检修5天；
　　扬子石化全密度装置负荷偏低60%左右；
　　抚顺石化新增35万吨低压45万吨线性产能，目前试车阶段；
　　大庆石化转产25万吨8320。
　　月初亚洲乙烯市场假日气氛浓厚，业者尚未全部返市，日本、中国等地区交投基本停滞，买卖双方递报盘缺席。近期国内石化出厂价格一直呈回落态势。下游需求方面，刚需良好支撑，山东农膜、灌浆膜、日光膜、大蒜地膜生产基本进入正常状态。
　　操作建议：目前连塑走势剧烈波动可能性较大，L1月宽幅震荡10500压力10200支撑。
　　（倍特分析师：黎琦）

　　甲醇：2800-2860震荡交易
　　11日亚洲盘：CFR中国362-363美元/吨，CFR东南亚369-370美元/吨，收盘较为稳定。
煤价稳定促使煤化工品种保持强势，成本预期带来一定支撑，而下游补货不足，企业出货情况一般，令现货市场仍具盘整现象。期盘连续剧烈波动后凸显短炒情绪，华东港口现货无明朗走势趋于盘整，期盘预继续依托2800一线震荡为主，2850-2860仍具压力。
　　操作建议：甲醇1月逢压力位短空低位吸多，日内交易

　　焦炭：偏弱窄幅震荡
　　目前钢厂与焦企之间对10月份焦炭价格谈判进入新一轮的高峰期，山西地区焦炭价格或将延续月末时的调价进程，随钢材市场价逐步攀升，钢厂纷纷上调出厂价格，在成本低位的情况下，盈利能力相对改善，补库情况较好，短时间内相应增加焦炭需求。同时受钢坯铁矿石等原料拉高，焦企上调冶金焦诉求较为浓烈，部分区域二级冶金焦出厂价出现不同程度上调，山西上调趋势已定，短期内无疑对焦炭市场提供一定利好支撑，中期高库继续存承压上行空间。盘面此前推涨气氛浓烈，但触及1560-1600压力层后涨势有所趋缓，目前的升水现象做多需谨慎，同时短线级别强度收敛较快，短期易有盘整迹象会略显偏弱，操作日内为宜。
　　操作建议：焦炭1月1550短线震荡交易
　　（倍特分析师：刘堃）

　　天胶：仍然受压于26000
　　观点：美国初请失业金数据好于预期，同时关于西班牙即将求援的预期支撑，昨日隔夜外围商品市场小幅反弹，但反弹力度不强。目前天然橡胶基本面有所改善；但不论是基本面还是宏观政策面上均无突出的重大利多因素支撑价格急速上涨。因此，虽然胶后市仍有反弹的空间，但期价或因短线资金的撤离而出现震荡回落。技术上看，昨日沪胶1301合约仍受25800-26000压力带的压制，期价在突破26000前其暂时没有继续上扬的空间。
　　操作建议：前期多单平仓离场；日内短线交易；在1301合约突破26000前暂不宜高位追多。

　　强麦：关注10日均线压力
　　观点：国家在2013年将继续在小麦主产区实行最低收购价政策，并适当提高2013年小麦最低收购价格；但后期国家可能很快会大量投放2012年收储的最低收购价小麦，这又将遏制小麦价格上涨势头。昨日强麦继续反弹，但期价仍没有摆脱前期震荡区间。技术上看，目前强麦1301合约受2440一线的支撑而暂时没有下行的空间，但上方10日均线或在今日对期价形成较强压力而限制了其进一步反弹的空间。 
　　操作建议：日内短线交易；在1301合约突破10日均线压制前暂不宜高位追多。
　　（倍特分析师 康 黎）

　　棉花：美农报告继续偏空
　　观点：美国棉花71.10-1.47。美农报告继续提高棉花过剩量，利空压力
　　数据：中国棉花产量提高50万包，到3150万包；库存提高110万包，到3661万包。
　　现货：中棉328B18680+1，期现价差+713。价差处于合理区间。 
　　信息：
　　12日：国家在9月10日正式启动2012/13年度收储，收储价20400。非常明显，市场继续为收储效应左右。
　　今日市场关注美国棉花报告利空效应对国内棉价的影响，注意下位支撑：1月合约对应为19310,5月合约对应为19230。此位击破后多头出局，若又收稳，则可再介入。
　　10月9日的全国棉花电视工作会议。会议上有两点值得重视，第一是确认2012年度，全国棉花减产30万吨，总产量690万吨；第二是国储准备400万吨储备库容，确保收储进度。以上两点，均可理解为利好信息，也可看做支撑1301向19800再次回升的要素。
　　11日晚间美国农业部的月度供需报告。提高中国棉花产量预期。多头放弃。

　　食用油：市场反应正常，利空效应得到消化
　　观点：隔夜外盘平静。美豆供需报告提高美豆产量9%，但利空在前期消化，进而收涨。
　　外盘：美豆1527豆油52.02，马来棕榈 2579；加菜籽11月621。
　　现货：国内菜籽油10890，江苏10550+50；四川11000，湖北11100，贵州11000
　　豆油9208+27；棕榈油6917-25
　　数据：美农报告，提高美豆单产到37.8蒲式耳，提高可收获面积110万吨英亩，到7560万英亩；导致美豆产量提高9%。
　　12日：油脂今日温和冲高，对应：1月豆油9300，棕榈7080，菜油10100。上偏离幅度20。多头注意高位适当换手，市场消化报告利空效应。
　　目前的豆系和油脂系已经远远低于7月报告前的价格区间，利空预期消化殆尽。即便今晚美农报告调高单产，市场也不会受到太大冲击。可使用轻多博弈报告。
　　市场反应确为如此，报告利空效益高于市场预期，亦被消化。

　　白糖：国内步伐打乱，但独立性仍在 
　　观点：隔夜外盘平静。美糖受获利压力，大幅走低，20.42-0.85。
　　现货报价：南宁5820；成都5840-5930+40。
　　重要信息：从所获信息看，目前国内食糖库存消耗进度高于预期，现货压力快速降低
　　截止9月30日，2011/12榨季云南省累计产糖201.36万吨，截至9月末累计销糖175.59万吨，同比增加14.19万吨；产销率87.2%，同比下降4.43个百分点；工业库存25.78万吨，同比增加11.04万吨。 其中9月份单月销糖24.23万吨，同比增加12.1万吨。
　　12日：美糖调整打乱国内白糖反复步伐。今日注意1月5280，5月5250的技术支撑，日内仍延续逢低多头思维。库存降低制约，国内糖当前独立。
　　美糖调整，不改变国内白糖的独立性，仍做下位多头介入，策略不改。
　　（倍特分析师：李攀峰）