金属：多头回吐，形态平稳
　　今天金属品种多头回吐走势，日内没有空头资金主动打，金属品种形态继续保持平稳，盘中回档的分时支持价位有效。尾盘表现看，空头平仓更为主动，收盘形态维持温和反弹状态，短线空头留仓仍不合适。
　　今天澳洲央行维持利率不变，会议声明对于经济前景的展望，外围偏向下档，澳洲自身的经济预期仍平稳，接近趋势水准，其对于澳元的定位水准预期仍偏高，但对于大宗商品市场的形势展望没有悲观。汇市的反应来看，对于风险资产的青睐没有变化，美元指数继续保持偏弱的横盘，本周主要央行的议息政策出台前，市场等待利多效应兑现的期待维持。
　　金属品种的价差变化来看，铜的远期贴水维持，近月持仓量居高，现货多头的支持力量平稳，锌的远期投机升水控制的非常理性，铜锌的期现配合反弹条件维持。今天沪铝已经转为主力合约对当月的平水结构，远月的看空情绪已经明显弱化。金属品种技术状态上内外盘横向震荡状态保持，铜的反弹诚意是后期的主要观察对象，锌铝现货控制力和资金节奏仍然相对逊色，属于被动跟随和轮动节奏。
　　金属品种的持仓调整状态对比，铜上主多加仓力度增加，主力持仓结构偏多，沪锌以主空减仓兑现为主，多头的主动性不如铜，沪锌的主力持仓结构维持轻空。沪铝主力持仓席位调仓状态偏向中性，今天出现疑似主空套利席位的减仓。金属品种的综合调仓情况看，对反弹看高一线，暂不加空的心态明显。
　　操作建议，金属品种反弹形态平稳，铜锌仍不适合短空留仓，日内短多节奏，铝目前波动预期没有提升，日内交易不持仓。
　　（倍特分析师：魏宏杰）

　　焦炭：放量跌停，加重弱势
　　04日焦主力1301合约收1396成交38.6万手，持仓80916手。
　　现货：天津港一级冶金焦平仓报价1650-1700元/吨（含税），连云港一级冶金焦1650-1700元/吨（含税），山西地区一级冶金焦车板含税报价1350-1400元/吨-75元/吨。
　　【观点】：焦炭市场继续下挫，主产地及主消区价格均有大幅度的下调，超过10家大型钢企下调采购价格幅度80-200元/吨，最高达250元/吨，市场恐慌情绪依旧，钢铁行业形势较为严峻，后期不排除为缓解资金压力而继续打压焦炭采购价格的可能。目前虽进入金九银十传统旺季，但基于下游钢材市场的持续疲软，以及焦炭库存的高企持久，后期焦炭市场弱势恐将难改。盘面空头格局未变，日内放量打压跌停加重弱势格局，后期操作继续以持空交易为主。
　　操作建议：焦炭1月持空交易，日内可背靠均线做空。
　　（倍特分析师：刘堃）

　　天胶：波动区间放大
　　现货：国内销区市场上国产全乳胶参考报价在21500元/吨左右 ；国产标二胶在19100-19500元/吨左右；越南3L近期国内到货明显增多，参考报盘在21200-21500元/吨左右（17%票 ）；泰国3#烟片胶参考报价在23400-23500元/吨左右（17%票）。 青岛保税区内的马泰20#参考报盘涨至2680-2710美金左右。
　　观点：在上周市场对主产国政策的炒作告一段落目前后，目前沪胶继续维持无趋势性震荡走势。基本面上，目前天胶产区货源充足、青岛保税区库存高企、下游终端消费不振，这对胶价的反弹形成抑制。目前沪胶整体仍处于无明显方向性区间震荡的格局；我们预计后市沪胶走势或仍将主要受外围环境及国内外市场整体氛围主导；操作上需关注宏观消息对沪胶的指引。技术上看，目前胶价1301合约波动区间有所放大（21000-22500），明日期价或仍将围绕均线系统波动。
　　操作建议：日内短线交易。

　　强麦：重心或将短线回落
　　观点：近期麦价的上涨以及部分区域托市收购暂停，国储收购力度放缓，部分区域麦价现货涨幅趋缓; 而在采购成本提高及终端市场需求逐步改观等因素推动下，预计后期新麦价格将步入阶段性高位趋稳态势。目前小麦现货市场对强麦的支撑力度有所趋弱，资金总体对强麦合约的兴趣不大，这导致期价在反弹过程中始终受压。我们预计后市强麦或从前期偏强震荡的状态转为偏弱震荡的走势，期价重心或呈现出短线回落态势。技术上看，今日强麦1301合约受10日均线支撑，后市期价或下探震荡区间下沿2510一线。
　　操作建议：若1301合约下破昨日低点2527则可顺势短空至20日均线附近。
　　（倍特分析师 康 黎）