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神华期货 |
发布时间： |
2011年07月05日 08:58 |
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豆类: 美盘休市，连盘收涨
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于9980元/吨，收盘价10060元/吨，上涨130元/吨，成交量366142手，持仓量489634手。连豆粕主力1201合约开盘于3318元/吨，收盘于3314元/吨，上涨17元/吨，成交量349170手，持仓量655606手。连豆主力1201合约开盘价4413元/吨，收盘价4434元/吨，上涨32元/吨，成交量89452手，持仓量307340手。
基本面：
美国农业部(USDA)库存和种植面积报出炉後,交易商出脱多头玉米/空头大豆价差交易。市场也对USDA下修美国2011年大豆种植面积预估作反应,该数据暗示2011/12年美国大豆供应紧张豆油期货温和收高,但原油价格下跌抵销了大豆升势带来的支撑。
现货方面，进口大豆价格及黑龙江国产大豆价格持续平稳国家粮油信息中心月报显示，当前港口大豆库存高达700万吨，较去年历史同期高50万吨。同时，市场普遍预期至少8月份之前进口大豆到港量仍有增无减。预计6月份大豆进口量仍将达到近500万吨，7月份进口量可能会高达580万吨。与此同时，在饲料需求未有效放大的前提下，国内油厂豆粕胀库压力仍未有效得到缓解，大豆、豆粕去库存化进程仍在缓慢进行。
在USDA报告公布后，市场对于大豆种植面积减少预期渐强，同时随着“天气市”的即将到来，预计期价有望逐渐企稳。建议中线多单可部分试水。
薛子坤
油脂 ：油厂挺价 期价易涨难跌
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于8806元/吨，收盘价8872元/吨，上涨108元/吨，成交量145332手，持仓量225224手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10366元/吨，收盘于10448吨，上涨130元/吨，成交量31480手，持仓量145942手。
基本面：
虽当前市场对港口700多万吨的大豆高库存量，持有一定的谨慎心态。但大部分属于相对高成本进口豆，在油脂下游市场出货缺乏流动性前，油厂难有加快大豆进厂速度，提高压榨开机率。因此，即使食用油限价问题有所松动，油脂商业库存也不会短期内出现大幅攀升，所以油厂仍有较强挺价意愿。关注贸易商逢低采购动向，将给予油脂现货行情潜在支撑。
国内油脂“限价令”可能延续，政策压力不减，市场对涨价表现谨慎。棕榈油产量增长，后期进口增加，受其融资特性，现货市场仍会呈现高价进口低下销售的局面，抑制价格上涨。新菜籽收购价坚挺支撑菜油价格，并也限制了植物油整体下方空间。
目前国内市场仍对政策调控的延续性存有余悸，等待新政策的调控方向是目前市场的主要焦点，在中期价格偏多的预期之下，建议等待市场企稳信号，后期重点关注中线多单的介入点。
薛子坤
棉花：震荡整理 小幅收涨
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于22260元/吨，收盘价22480元/吨，上涨125元/吨，成交量1390146手，持仓量412702手。
基本面：
国际市场，由于USDA实播面积报告给市场带来利空影响，进口棉中国主港报价全面下调。虽然美棉实播面积远超市场预期，但USDA仍预计美棉产量同比大幅减少，况且近期部分中国纺企开始补库，外棉销售渐趋活跃，各棉商普遍不愿轻易下调报价。随着外棉供应量增多和需求缓慢释放，外棉现货价格仍有望保持坚挺。
国内市场，棉花现货市场价格下跌势头虽趋缓，但纺织企业受国家宏观调控政策趋紧，加息等影响，企业贷款几乎停滞，资金捉襟见肘，令企业不得不减少库存，抛售产品。
从技术指标看，RSI开口向上；KDJ开口向上，MACD开口走平，绿柱长度减少。期价日内低开高走，多头略显优势，形态上仍处于空头趋势中。建议暂时维持震荡思维，减持空单，以防可能发生的反弹走势。
薛子坤
白糖：市场压力趋缓 糖市借力拔高
上周五外盘美糖再度大幅走高，刺激本周一郑糖早盘跳空高开。开盘之后，糖价小幅回落，而持仓量增加，下档支撑较强，随后多头增仓发力推动价格突破盘口均价线压力震荡上扬，再加上A股的强势，市场做多人气涌动，糖价逐波上行且突破6800、6900两大关口。主力合约SR1201全天高开高走，上涨2.25%，报收6920元/吨，持仓量增加20616手。
现货市场方面，国内产区食糖受期糖上涨刺激出现一定上调，7150—7190元/吨，走量一般。此外，广西食糖批发市场全面上涨，期现共振，人气旺盛。
从技术上来看，日均线系统维持多头排列形成支撑助涨，而MACD指标黄白双线零轴上方“空中二次接力”成功，市场再度转入强势多头格局，技术向好看涨。
综合，外盘美糖持续走强，而国内宏观面压力减缓，再加上A股反弹走强以及白糖现货稳中有涨，使得期糖易涨难跌。预计郑糖维持震荡盘涨，不排除冲击7000关口。建议投资者维持逢低偏多思维交易，以10日均线维持止损参考。
黄凤国
螺纹钢：强势反弹 谨防冲高回落
7月4日螺纹钢主力合约RB1110高开于4730元/吨，收报4792元/吨，较前日上涨66元/吨，涨幅1.4%；成交59.3万手，较前日大幅增加26.8手；持仓68.2万手，较前日减少7402手。
现货方面，华东、西北有涨有跌，中南、西南局部偏弱，其他地区趋稳。全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价下跌约4元/吨。原材料方面，成本支撑基本平稳，铁矿石价格持稳，焦炭价格波动略显杂乱。华北、华中局部二级焦出现10-30元/吨下调，华东地区淄博二级焦上调20元/吨，西北宁东三级焦下跌70元/吨，西南昆明三级焦上涨30元/吨。
国内降雨形势有所好转；加之地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，加之中小企业融资环境或将改善，提振需求；国外主要铁矿石指数普氏指数供应商收购竞争对手环球钢讯，而后者发布的TSI指数较普氏指数低约2美元左右，虽被收购后环球钢讯仍会发布TSI指数，但市场人士或认为该收购将进一步加强普氏指数垄断地位，减少中国企业的价格谈判优势，刺激期钢向好。不过，随着降雨缓解，高温天气仍将抑制建材终端需求释放，螺纹钢去库存仍较缓慢，使期钢承压。
短期国际国内市场形势略偏空。主要因为国际上美元指数处于低位，国内货币紧缩态势难放松，且市场加息预期又起。
技术面总体偏强，不过应谨防高位回落。MACD双线在零轴下方金叉，短期有由弱转强之势；KDJ三线向上发散，看涨，不过J值看，期价进入阶段性顶部区域，谨防冲高回落。
综合来看，前期严重制约消费释放的大范围降雨逐步缓解，地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，将提振需求；国际上铁矿石指数供应商普氏指数收购竞争对手，国内担忧此次收购会使铁矿价更易受三大矿商更易操纵而难以如期下跌，刺激期钢强劲反弹。但国内高温天气又将到来，仍会抑制需求。谨防期钢短线冲高回落。支撑4760/4720，压力4810/4850。
吴志力
焦炭：小幅反弹 维持区间震荡
7月4日焦炭主力合约J1109小幅高开于2299元/吨，收报2316元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅0.87%；成交15622手，较前日大幅增加8224手；持仓15352手，较前日增加822手。期焦有所反弹。
现货和上游原材料焦煤价格与前日基本持平。
中国拟将焦煤列为稀缺资源加以保护性开发，使国内焦煤价格有望保持坚挺。市场对板材需求偏弱，制约着钢铁生产；不过近日地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，可能刺激建材生产，从而对焦炭需求会有所提振。若天气和保障房资金配套及时，保障房提前加速开工无疑会对9月焦炭期价有一个向上的带动。不过，保障房建设仍有不小资金缺口，降雨和高温都将制约建材去库存化进程，因此后期可重点关注天气形势以及市场何时能有效化解保障房资金困局，而板材需求何时回暖也值得重点关注。
国际国内市场形势短期略偏空。主要因为国际上美元指数处于低位，反弹即压制大宗商品；国内货币紧缩态势难放松，且市场加息预期又起。
技术上总体偏多，期焦短线仍有一定上冲动能。从盘口看，早盘多方有所进攻，期价企稳上行，盘中一度出现空方主动减仓，期价迅速上冲，尾盘多方局部发力但接着又主动退却，期价也随之冲高回落。
综合来看，下游对焦炭需求总体偏弱，保障房资金压力减轻间接刺激期焦出现一定反弹。期焦短线仍有一定上冲动能。可参考2300-2340区间进行短线交投，作好风险控制。支撑2290/2270，压力2340/2360。
吴志力
铜： 沪铜重归7万点之上 技术面超买迹象明显
行情回归：7月4日沪铜继续冲高，在国内政策面有望转好预期和美联储下半年仍然可能维持宽松货币政策的叠加效应下，有色金属板块率先走出独立行情。沪铜连续拉升之后，技术面超买迹象明显，短期转入高位震荡盘整的可能性较大。CU1109合约报收于70770，涨990，涨幅1.42%，成交13.4万手，较前日减4220手，持仓16.3万手，较前日减3298手。
现货方面：上海电解铜现货报价贴水350元/吨到贴水200元/吨，平水铜成交价格70400-70650元/吨，升水铜成交价格70450-70850元/吨。现铜贴水扩大，下游在铜价步步推高下驻足，周一观望情绪浓；对后市持乐观态度且具备一定资金能力的投机商吸收大贴水之好铜，在盘面进一步推高之初成交一度表现活跃。
操作建议：CU1109合约前期多单背靠70000点一线持有观察为主，持仓过重者可部分兑现利润，等待技术面超买态势修复后择机回补多单。
邱君
锌： 沪锌继续震荡攀升 短期警惕技术性回调
行情回顾：7月4日沪锌延续上周涨势，一举突破18000点整数关口的压制。美元指数的下滑对锌价形成支撑，此外国内保障房建设有望提速也在一定程度上刺激了锌价转强。ZN1109合约报收于18100，涨315，涨幅1.77%，成交29.8万手，较前日增5.3万手，持仓21.8万手，较前日增9982手。
现货方面：现货被动跟涨期价，早市0号锌成交价在17550-17600元/吨附近，对主力合约贴水在350-400元/吨左右，随着期锌的拉涨，现货贴水逐渐扩大至450元/吨左右，0号锌成交于17630-17650元/吨区间，午盘有报17700元/吨，但成交有限，1号锌成交于17550-17600元/吨区间，贸易商因贴水扩大收货较此前积极，而下游畏高接货较少。
操作建议：ZN1109合约多单背18000点持有观察为主，跌破18000点多单离场观望。
邱君
A股：中央频吹暖风 资金哄抢引爆两市“快反”
欧美股市因希腊危机局部缓解，股市持续拉高，而国内中央高层持续发话与吹暖风使得久旱的股市如淋“春雨”拔地而起。周一，沪深两市早盘跳空高开。开盘之后，指数盘口维持强势震荡，而汽车、黄金、新能源以及新材料等板块快速走强推动指数快速走高，再加上权重板块个股交替轮动积极，市场承接有力使得指数回落有限，个股普涨为主。两市全天高开高走，成交量出现一定放大。沪指上涨1.94%,收报2812.82点，成交1455.7亿；深指上涨2.16%，收报12441.17点，成交1075.1亿。
板块方面，今日有色板块继续强势，个股几全线飘红。赣锋锂业、紫金矿业、豫光金铅、驰宏锌锗涨停领涨，西藏矿业、宁波韵升、云南锗业、辰州矿业涨幅居前；受国务院召集各部委研究出台汽车鼓励政策消息影响，汽车板块大幅高开，表现强势。比亚迪、万向钱潮、一汽夏利、福田汽车涨停领涨，一汽轿车、禾嘉股份、曙光股份、江铃汽车涨幅居前；低碳概念板块今日表现活跃，板块个股全线飘红；中信国安、哈空调、法拉电子涨停领涨，宁波韵升、中环股份、中科三环、南玻A涨幅居前。
消息面，中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山1日至2日在河北省石家庄市考察工作，并主持召开小企业金融服务座谈会。他强调，就业是民生之本，小企业的生存与发展直接关乎就业增长、经济转型和社会稳定。要从战略和全局高度，加快转变金融业发展方式，推进结构调整和改革创新，全面提高对小企业的金融服务水平。
外围市场，因美国农业部意外上调种植面积和季度库存预期，上周芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货全线暴跌，其中没有跌停板限制的7月合约于6月30日大跌9.9%，这也是过去15年来最大幅度的跌势，而主力12月合约最终则收于30美分的跌停板价位。
从技术上来看，短期均线反勾向上形成多排列而MACD黄白双线继续走高意欲上穿零轴，市场进一步转强看涨。
综合来看，阶段内外宏观环境压力缓解，再加上市场热点散开且轮动积极又具备持续性，市场具备进一步向上扩展空间的能力，但需注意随着指数上涨，获利盘的堆积可能造成局部的震荡压力。预计沪指延续震荡盘涨势头，不排除在整固年线支撑后进一步试探2900、3000等关口。建议投资者适度关注新能源、汽车以及机械等板块个股。
黄凤国
期指：宏观面利好刺激 多头奋起加仓
行情回顾：4日周一开盘，在利好的刺激下，股指期货早盘高开高走，奠定了全天大幅走高的基础。截至收盘，沪深300上涨72.23点，涨幅2.37%；IF1107 报3122点，上涨67.00点，涨幅2.21%；IF1108 报3132点，上涨70.8.00点，涨幅2.31%。
消息面：国务院副总理王岐山表示要采取措施缓解小企业融资难的问题极大的鼓舞了市场，同时，有关部门在其组织的经济学家座谈会上提出了“相对紧缩、定向宽松”概括性思路。这一新思路的具体内涵是：在资本流入、外汇占款格局依旧，通胀压力依然存在的背景下，保持整体流动性调控的相对紧缩，但在诸如中小企业融资、地方政府融资平台资金链、汽车产业等领域，推动政策定向宽松。
现货市场：从板块来看，今日所有板块再次形成做多的共振，其中黄金、锂电池、有色金属、多晶硅等资源型板块表现强劲，同时汽车、金融等权重也不甘示弱，总的来看，权重、题材集体做多，看涨氛围非常浓厚。个股方面，今日31只个股涨停，创下年内新高，两市仅有22只个股下跌，且跌幅多半在1％以内。盘面上成交量大幅放大，且突破了年线与2800点整数关口的制压，结合前一周的调整行情来看，今日大幅上涨有确定中期行情的意味，上演了又一轮的抢筹行情。
持仓分析：4日IF1107持仓29151手，增仓1182手。其中，多头主动性开仓38520手，平仓31160手，平开比80.9%；空头主动性开仓34856手，平仓30583手，平开比87.7%。尾盘15分钟多头主动开仓1391手，平仓1761手；空头主动开仓809手，平仓1999手。
中金所前20名会员多头增仓1046手，空头增仓1225手，净空单2962手，较上一交易日增加196手，但仍处于低位。总的来看，多头势力目前处于强势地位。
技术分析：沪深300指数放量上涨，突破年线及60日线制压，显示了市场非常强势，另外均线指标呈现多头排列，MACD指标的DIF等线将逐步探至零线上方，支持市场维持强势的格局。总的来看，指数回调一周后再次放量走高，具有二次抢筹的意味，同时，也是对中期走强行情的再次确认。操作上，预计短中期指数以震荡攀升为主，IF1107合约可逢低介入多单，短、中期止盈点位3160/3240点，止损3090点。
张虎
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