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神华期货 |
发布时间： |
2011年06月30日 09:42 |
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豆类: 预期面积减少 促期价小幅反弹
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于9980元/吨，收盘价9968元/吨，上涨30元/吨，成交量246892手，持仓量451976手。连豆粕主力1201合约开盘于3301元/吨，收盘于3315元/吨，上涨25元/吨，成交量222436手，持仓量567854手。连豆主力1201合约开盘价4430元/吨，收盘价4421元/吨，上涨5元/吨，成交量54054手，持仓量334814手。
基本面：
周二公布的一项调查显示，美国农业部对于大豆种植面积预估要略低于3月预估值，因中西部西部地区的农户决定增加玉米种植面积。道琼斯对于20位分析师的调查平均预估显示，美国大豆种植面积为7647.6万英亩，较上年减少1.2%，且较3月种植意向预估下滑0.1%。预估区间介于7550-7719万英亩。
市场预期随着国内压榨亏损有所减弱及饲料需求的好转，后期中国大豆进口量会继续增加。国内港口库存压力处于历史高位而进口不减情况下，国内供应压力短期仍难以缓解。但国内大豆面积大幅减少及饲料需求前景看好提供粕豆潜在支持，除非继续有重大利空出现，否则价格进一步大幅下跌空间有限。
虽然近期外盘豆类空头压力较大，但国内受技术上超卖与现货表现坚挺影响，同时预计种植面积减少和“天气市”的即将到来，预计再度大幅下滑空间有限，后期有望逐渐企稳。建议中线多单可部分试水。
薛子坤
油脂 ：政策悬而未决 操作仍须谨慎
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于8800元/吨，收盘价8822元/吨，上涨64元/吨，成交量126590手，持仓量222820手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10382元/吨，收盘于10356吨，上涨32元/吨，成交量21458手，持仓量148116手。
基本面：
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二表示，生物柴油产量增加或将削减巴西2011年豆油出口，阿根廷豆油出口船货预计也将逊于预期。油世界表示，作为全球第二大豆油出口国，巴西2011年豆油出口或仅为150万吨，低于2010年的156万吨。油世界同时表示，由于巴西大豆收成有望创纪录高位，因此市场预期该国今年豆油产量将从2010年的693万吨增至713万吨。
国内菜油现货价格保持稳定，依然坚挺运行，未受期货市场下跌的影响，油厂的压榨利润亏损和菜油成本高企使其挺价心理占据主导，后期现货价格回落的幅度有限。如果目前国家对全国植物油库存的调查结果显示油脂库存宽松，那么将有望调整后期的政策，也将为菜油市场带来喘息之机。
短期继续呈现疲软下跌走势，密切关注是否会跌破震荡区间继续下行，同时等待新政策的调控方向，在中期价格偏多的预期之下，建议等待市场企稳信号，后期重点关注中线多单的介入点。
薛子坤
棉花：小幅收涨 或现反弹
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于22380元/吨，收盘价22565元/吨，上涨175元/吨，成交量1661668手，持仓量386910手。
基本面：
国际市场，近期，印度新增17万吨棉花出口配额之后，棉商纷纷报出诱人的印度棉价格以达成交易，但报价基本都有"取得出口配额"一项附加条件，让纺织厂敬而远之。随着外棉供应量和品种的增多，近期棉商开始加大进口棉的促销力度。
国内市场，棉花现货价格继续下跌，前期报价相对平稳的一些大型纺织企业陆续出现大幅调价现象，三级皮棉采购价格集中在23400元/吨，四级23000元/吨；当前纺纱厂的产品库存稳中有升，主要是因为织布厂为了规避风险，停产停机较多，棉纱销售压力较大，棉纺企业去库存仍需要一段时间。
从技术指标看，RSI开口向上；KDJ开口向上，MACD开口向下，绿柱长度减少。期价日内低开高走，多头头优势尽显，形态上或展开反弹。建议暂时维持震荡思维，减持空单，以防可能发生的反弹走势。
薛子坤
白糖：外盘暴涨 内盘减仓上扬
隔夜外盘美糖飙涨刺激周三郑糖跳空高开，开盘之后期糖维持窄幅震荡，多空观望气氛较浓，而糖价无意下跌，之后空头减仓推动期糖盘变向上震荡上涨。主力合约SR1201全天高开高走，上涨1.85%，报收6763元/吨，持仓量减少42718手。
现货市场方面，国内产区食糖报价持稳，7100—7160元/吨，走量不大。此外，广西食糖批发市场电子行情止跌普涨，而涨幅不一。
从技术上来看沪指，20/30均线维持多头排列且MACD指标处于弱势多头，阶段市场震荡看涨而短期偏弱休整。
综合来看，目前国内处于食糖消费旺季，然而现货价量持稳，对期糖引导有限，仅外盘糖价的涨跌对局部盘口产生一定影响。预计郑糖后期维持在6500—6800区域盘整，投资者可以少仓短线交投。
黄凤国
螺纹钢：重心上移 谨防冲高回落
6月29日螺纹钢主力合约RB1110高开于4718元/吨，收报4726元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅0.42%；成交40.3万手，较前日减少2.6万手；持仓71.4万手，较前日减少2.4万手。期限价差进一步缩小。以上海主流现货价4780元/吨来看，期货主力合约贴水降为54元/吨。另一成交较为活跃的远约1201合约持仓量持续增长，成交明显活跃，显示主力合约有移仓换月迹象。
现货方面，华东、西南地区偏弱，其他地区趋稳。全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价下跌约4元/吨。原材料方面，成本支撑基本平稳，唯东北铁精粉出现10-25元/吨下调。
国内降雨形势有所好转，刺激期钢向好。不过，随着降雨缓解，高温天气又将成为抑制终端需求的重要因素。总之，天气因素是造成6，7月建材消费淡季的重要因素。消费淡季的现货跌价可能倒闭铁矿石价格出现松动，甚至使钢材、铁矿石循环趋跌，进而影响市场对远约期价的预期。
短期国际国内市场形势略偏空。主要因为国际上美元指数处于低位，国内货币紧缩态势难放松，且市场加息预期又起。
技术面总体偏强，不过从趋势线看，4760一线存在一定压力。从盘口看，尾盘多空争相主动减仓，加之整日成交量较前日减少，显示多空可能又陷入短期的观望态势。
综合来看，前期严重制约消费释放的大范围降雨逐步缓解，地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，将提振需求。但高温天气又将到来，仍会抑制需求。期钢短线或冲高回落。可参考4660-4760区间进行短线交投，作好风险控制。支撑4700/4660，压力4760/4790。
吴志力
焦炭：抵抗下探 区间震荡
6月29日焦炭主力合约J1109小幅高开于2310元/吨，收报2296元/吨，较前日下跌7元/吨，跌幅0.30%；成交10906手，较前日大幅减少7880手；持仓15078手，较前日减少196手。期焦继续抵抗下探。
现货和上游原材料焦煤价格与前日基本持平。
中国拟将焦煤列为稀缺资源加以保护性开发，使国内焦煤价格有望保持坚挺。市场对板材需求偏弱，制约着钢铁生产；不过近日地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，可能刺激建材生产，从而对焦炭需求会有所提振。若天气和保障房资金配套及时，保障房提前加速开工无疑会对9月焦炭期价有一个向上的带动。不过，保障房建设仍有不小资金缺口，降雨和高温都将制约建材去库存化进程，因此后期可重点关注天气形势以及市场何时能有效化解保障房资金困局，而板材需求何时回暖也值得重点关注。
国际国内市场形势短期略偏空。主要因为国际上美元指数处于低位，反弹即压制大宗商品；国内货币紧缩态势难放松，且市场加息预期又起。
技术上总体偏空，短线或抵抗下探，但仍有一定反弹动能。从盘口看，早盘高开后空头主动加仓，期价迅速走低至2290元/吨附近并进行窄幅震荡，尾盘多空局部均出现主动退却，加之整日成交大幅萎缩，显示多空陷入观望态势。
综合来看，下游对焦炭需求总体偏弱，保障房资金压力减轻间接刺激期焦出现冲高回落走势。期焦短线或将继续抵抗下探。可参考2270-2340区间进行短线交投，注意2290一线支撑与压力作用的转化，作好风险控制。支撑2270/2250，压力2315/2350。
吴志力
铜： 沪铜再次逼近震荡区间上沿
行情回归：6月29日沪铜高开高走，美元指数的走低推动有色金属整体冲高。从近期上海和伦敦铜交易所库存情况来看，两地库存均有下降迹象，从一个侧面反映出市场可能对铜价上涨趋于乐观。但目前沪铜仍然处于换月阶段，在完成移仓以前，主力资金主动拉升意愿不强，短线不宜过分追高，尽量以回调买入操作为主。CU1109合约报收于68080，涨830，涨幅1.23%，成交14.3万手，较前日增3.1万手，持仓15.1万手，较前日减5064手。
现货方面： 上海电解铜现货报价贴水300元/吨到贴水150元/吨，平水铜成交价格68400-68550元/吨，升水铜成交价格68500-68650元/吨。月末最后二个交易日资金压力愈加沉重，现货商进口铜高位换现情绪凸显，不惜贴水报价，在市况疲软的背景下一再扩大贴水，也难挽市场观望焦虑心态，国产铜受到拖累，勉为其难，供应被迫减少。
操作建议：多单依托10日均线持有观察为主，如跌破10日均线多单暂时出局。
邱君
锌： 美元指数下挫推动沪锌继续走高
行情回顾：6月29日沪锌继续震荡走高，临近前期高点附近，市场波动加剧。美元指数的走弱推高锌价，短期技术面转强迹象明显，是否创出近期新高还有待观察。后市国内外货币政策方面的动态仍需跟踪关注。ZN1109合约报收于17475，涨75，涨幅0.43%，成交21.3万手，较前日减7万手，持仓19.4万手，较前日减324手。
现货方面： 0号锌成交价在17150-17200元/吨，主流成交集中于高端，1号锌成交价在17120-17150元/吨左右，午盘期锌跳水时，现货报价坚挺于17150-17170元/吨，下游迫于资金压力接货量较少，且午盘期锌下挫，市场均转而观望，整体交投较为冷清。
操作建议：ZN1109合约多单背靠均线系统持有观察为主，关注17500点一线是否有效突破。
邱君
A股：金融权重压盘 指数主动回踩
周三，沪深两市早盘集合竞价微幅低开。开盘之后，两市指数小幅反弹，而成交量放大，市场抛压较重，再加上权重整体回落，而前期领涨板块持续调整抑压市场人气，指数承压偏弱休整。午后，由于银行板块局部利空（融资压力与坏账风险）消息较多，盘口压力沉重，加大指数反弹压力，盘尾放量走低。沪指全天低开低走，下跌1.11%，报收2728.48点，成交997.7亿；深指下跌1.11%，报收11913.2点，720.2亿。
板块方面，软件板块走势强劲，中国软件开盘涨停；土地出让金计提水利建设资金细则将出台，水利建设板块走强；猪肉批发价逼近每公斤25元，相比年初上涨30%，农业股涨幅领先；昨日盘中逆转空翻多的水泥股跌幅居前。
消息面，昨天，一年央票发行利率再度升近10个基点。至此，经过连续两周调升，一年央票利率已高出一年定期存款利率近25个基点，相当于一次升息的幅度。
外围市场，法国公布新贷款方案，希腊将于明日对新的紧缩措施进行投票表决，市场对希腊通过紧缩方案持乐观态度，今日美股指高开高走，主要股指大幅收涨，黄金、原油均走高。
从技术上来看沪指，KDJ短线指标处于中高位，而中期均线走平，弱势反弹中谨防快速回踩。
综合来看，由于短期个股涨幅较大，短线抛压较重，而权重走弱以及前期领涨板块持续调整，使得市场观望气氛较为浓厚，指数涨势难以为继，有待回落整固。支撑2700，阻力2800。
黄凤国
期指：回调态势明确 重蓄做多动能
行情回顾：29日在市场连续两日冲高不上后，今日上演了震荡回落的走势。截至收盘，沪深300下跌41.5点，跌幅1.37%；IF1107 报3017.6点，下跌23.40点，跌幅0.77%；IF1108 报3028.8点，下跌20.60点，跌幅0.68%。
消息面：28日，商务部网站公布的数据显示，在6月20日至26日期间，全国肉类价格继续上涨，其中猪肉平均批发价格比前一周上涨4.5%。目前猪肉批发价已经逼近每公斤25元，比今年年初上涨了30%，也比去年同期大涨68%。受近期猪肉价格持续上涨等因素综合作用，中国6月CPI突破6%成为各方共识，国内通胀形势依旧不容乐观。
28日，央行在公开市场发行的20亿元1年期央票参考收益率为3.4982%，较上期上涨9.63个基点。这是继上周9.31个基点之后，1年期央票发行利率再次跳升。现在，1年期央票发行利率高出1年期定存利率近25个基点，达到24.82个基点。这被市场各方看作是未来加息一次的依据。
现货市场：上证指数今日在水泥，房地产以及银行板块的联合萎靡下，走出了回落行情。目前统计的23大板块中，18大板块处于平盘弱势格局，其余5大板块农业、采掘、批零、服务、建筑、运输等板块已经走出了下跌的态势。个股方面，今日涨停个股数大举下降仅为6只，两市个股涨少跌多，并无跌停个股。
持仓分析：29日IF1107持仓28899手，增仓29手。其中，多头主动性开仓32821手，平仓30323手，平开比92.4%；空头主动性开仓35932手，平仓31521手，平开比87.7%。尾盘15分钟多头主动开仓546手，平仓1286手；空头主动开仓621手，平仓2215手。
中金所前20名会员多头减仓398手，空头增仓1219手，净空单4037手，较上一交易日增加1517手。总的来看，今日总体持仓量小幅增加，具体表现为盘中空头势力占优、尾盘空头获利出逃痕迹较重、二者日内交易成分较大，显示后市趋势性暂不明显。
技术分析：沪深300指数今日中阴跌破5日均线，以光脚收盘，同时KDJ高位下叉态势明显，短线市场仍有继续回调的动力。但从现货成交情况来看，市场在积累了一定涨幅之后仍然选择缩量下跌显示了对后市具有较强的信心。总的来看，近期大盘有望下探考验20日均线的支撑，并以此为平台进行短暂整理，如后市再次放量上行，则可多单介入，反之建议暂时观望静待方向明朗，IF1107合约短线参考2970-3050点。
张虎
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