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光大期货 |
发布时间： |
2010年12月14日 10:06 |
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金融类
股指期货：
（高兴） 上一交易日沪深300指数受未加息利好消息的影响，小幅高开，一路震荡向上；成交量终于出现有效的放大，同时指数向上突破3230点的震荡箱体上沿，种种迹象均显示，市场借加息未兑现的短期利好展开了反弹，但需要关注3300点位置的压力作用。沪深300指数最终收报3261.06点，上涨99.08点或3.13%；股指期货主力IF1012合约收报3275.6点，上涨104点或3.28%，盘中最高至3283.6点，最低至3191点，其成交量为19.2万手，持仓量为18932手，本周已进入交割周，从今天持仓的变化来看，已出现资金的迁仓；IF1101合约收报3321.8点，上涨117.8点或3.68%；IF1103合约收报3369.4点，上涨112.8点或3.46%；IF1106合约收报3426点，上涨104点或3.13%。目前从指数的均线系统上看，日线依然处于纠结中，而MACD的红柱也仅有所冒头，尽管成交量有所放大，但大部分的技术指标显示仍然是震荡盘整的行情，需要警惕“一日游”行情的出现。基本面上看，明年经济工作的重任将是稳定物价，通胀压力不可忽视，而控制通胀最好的手段就是加息，加息的靴子并未真正落地，市场的担忧情绪仍会有反复，不过下一个加息敏感窗口将是20号，因此只要成交量不出现减少，本周内指数仍可望维持强势。今日沪深300指数的运行空间在3178-3200之间，若出现大幅上涨，则需要注意3300点处面临的压力。基差及价差方面：整体基差处于无套利区间内；而月间价差方面，今日近月合约减仓，次月合约增仓，展期价差出现扩大，已出现资金迁仓的迹象，可采取抛近买远的跨期交易策略，等待近次月合约之间价差的扩大。
外汇：
（张毅） 周一外汇市场上，美元指数大幅下挫，商品货币及欧元全线走高。中国股市及商品期货的整体走好也对商品货币带来明显提振。周末中国没有加息、经济数据表现强劲以及中央经济工作会议强调加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行。这些对国内A股市场及商品期货市场都带来了积极影响，沪深股市大幅走高，商品期货多数走强。这对澳元等商品货币带来支撑。周二亚洲时段，美元指数79.35，欧元兑美元1.3387，美元兑日元83.45。消息面上，本周二美联储将召开今年最后一次会议，投资者仍将关注本次会议上美联储的债券购买计划的规模是否会有所增加，此外，美国总统奥巴马和共和党国会代表就同意延续减税政策达成的协议。美国评级机构穆迪则警告说，如果美国总统奥巴马上周提出的延长布什政府时期的减税计划得以通过，则该机构有可能下调美国目前Ａａａ的主权信用评级。总体来看，中国经济数据及政策动向对于全球商品市场及汇市都带来了广泛的影响，重视中国市场近期呈现的先导效应。美元指数震荡格局有转弱的可能，80整数关口失守可能预示着短期美元向下动力加大。
金属类
铜和锌：
（曾超） 隔夜外盘金属价格大幅上涨主要受美元下跌，欧美股市上涨商品市场乐观保持情绪推动。沪锌周一涨幅居前主要受到三方面因素推动，其一央行周五提高准备金率，实际调控力度较此前市场预期温和，短期加息风险缓解，股市大涨带动商品市场人气恢复；其二伦铜电子盘突破9100美元，再创历史新高，有色品种受到追捧；其三价格补涨因素，上周沪铜涨幅达到3%，而锌的涨幅仅为0.79%，在市场转暖情况下有一定补涨需求。不过就锌自身基本面而言，并没有太大改善，尽管受炼厂减产影响11月锌产量46.8万吨，环比略有减少，但锌矿产量达到37.5万吨，供应仍然保持季节性增长。11月份精炼铜产量44.3万吨，比10月份增加4.3万吨，达到历史最高产量水平；铜材产量如预期出现回升达到99.9万吨，线缆产量回升至264.4万千米。周一LME铜库存增加1825吨，锌库存大增25650吨；国内交易所铜注册仓单增加125吨，锌注册仓单增加1266吨。短期关注国内股市能否延续涨势，晚间美联储会议及美元走势。交易方面建议铜多单少量持有，控制持仓，锌短线交易。
黄金：
（胡燕燕） 伦敦金保持在1400下方波动，国际主要ETFs基金持金量未有明显增加。当晚美元下跌，图形上看美元指数的下跌可能还有延续。穆迪的表态对下跌有触发。其称美国延长减税期限对政府财政的负面影响可能会大于其对经济的正面影响，加大了未来两年将美国AAA主权评级展望被置于负面的可能性两年里放缓，从2010财年末的420%下滑至400%以下，不管横向还是纵向比较这都是一个较高的水平。同时，欧洲央行数据显示，加速了国债的购买步伐。全球流动性通胀环境温床保持。操作上，买入沪金持有，持仓比例30%。
铝锭：
（吕肖华） 交易所库存上周出现上涨,逐渐进入消费淡季,虽然短期内供应依然偏低,但供求基本平衡,再加上国储手中有30万吨左右库存,铝锭价格短期维持区间震荡,16000-16500。
钢材：
（吕肖华） 周末中央银行再度上调存款准备金.本周钢材社会库存继续下滑,螺纹钢库存也持续下滑.12月11日，沙钢出台12月中旬部分产品价格政策,价格调整基本平稳.国内大部分地区遇暴风雨天气,估计近期消费淡季钢价延续震荡走势。
农产品类
豆类：
（赵燕） 周末未加息及中央明年政策取向定调后短期政策利空兑现，周一豆类和股市其它商品市场报复性反弹，豆油再次领涨。但上涨应只是对利空预期兑现后的报复性反弹。在国内通胀压力仍较大及中央强调将稳定物价放在更突出位置的前提下，价格恢复大涨将引发进一步调控措施出台。豆类还面临大豆豆油抛储压力。关注周二周三大豆和豆油抛储。基本面进口豆到港量仍偏大、港口大豆和油厂豆粕库存压力庞大而粕油需求清淡也将继续压制价格。昨晚美豆大涨。美元大幅下挫及中国周末未升息刺激商品普涨。美豆大涨并无实质基本面利多支持，上周高点未突破。关注美豆能否再次有效站稳13美元关口。上方阻力为11月中旬高点1350附近。美豆继续冲高将带动国内豆类高开。但是鉴于国内后续调控压力犹存的情况下，追涨需谨慎。短线或等待回调介入。
玉米：
（王娜） 周一，受周边商品反弹走高影响，玉米9月合约继续小幅反弹。上周以来，我国东北地区连遭降雪天气侵袭，产区玉米购销明显趋弱。吉林当地玉米深加工企业收购价格暂时持稳，但收购数量明显减少。港口现货，北方各港口玉米主流平仓价格2060-2070，上涨10元、吨，产区持续降雨，玉米外运困难，贸易商积极提价。另外，南方疫情继续影响饲料企业采购积极性，目前广东港口玉米库存约32万吨，成交价格小幅下滑。后市操作，玉米现货涨跌互现，期货有望继续跟涨格局，中线多单仍可少量补仓。
油脂：
（王娜） 油脂，在CPI数据公布，准备金上调靴子落地后，周一国内油脂价格急速反弹。其中，9月豆油、棕油当日增仓均在2万手以上，持仓的迅速跟进带动日内行情迅速走高。现货方面，受周一油脂反弹走高影响，国内油脂现货报价保持坚挺，其中四级豆油报9450-9700（稳定），沿海棕油报9080-9250（涨40-50），油厂压榨利润缩水，支持现货挺价，同时伴随节日临近，现货市场预期出现阶段性供应紧张局面。操作，周一美盘受美元走软、阿根廷天气忧虑影响大幅走高，预计外围市场利多效应继续传导到国内，但周一国内油脂大幅冲高已经对今天的利多影响有一定兑现，因此伴随着新一轮的油脂增仓，建议维持短多跟涨思路。
白糖：
（许爱霞） 受美元大幅上涨，印度出口政策尚存不确定，周一ICE原糖大幅上涨至一个月高位。昨日柳州中间商报价6870-6890元/吨，南宁报价6850元/吨，成交略好转，但由于集中开榨现货并未随期货大幅上涨，近期广西降雨对旱情有所缓解但也部分影响到新糖开榨，在CPI高涨情况下央行并未加息，市场在普遍认为利空出尽情况下昨日再次大幅拉升，今日借助外盘上涨，郑糖将继续维持涨势，关注郑糖6700能否有效突破，操作上，前期多单可继续谨慎持有，但不建议新多跟进。
棉花：
（许爱霞） 受中国提准备金而不是加息，经济放缓担忧减弱及美元强势上涨影响，美棉周一涨停。近期国内籽棉价格上调，皮棉价格持稳但成交不理想，外盘近期持续走强，外棉报价高企、现货商囤棉成本高等因素对棉价形成强支撑，但纱线库存压力大，部分纱厂降价销售以缓解压力又使内盘弱于外盘，昨日商品的普涨更多的是受政策强度低于预期，在政策面未变的情况下，郑棉日内还将延续涨势，第一上涨目标位28000。
小麦和早籼稻：
（李琦） 昨日商品期货全线上涨，小麦、早籼稻低开后震荡上扬，最终收高。昨日河南优质小麦藁9415收购价报2380元/吨，比上期降10元/吨，西农979报2270元/吨，比上期降20元/吨，郑麦366报2320元/吨，比上期降10元/吨，山西豫麦34到厂价报2380元/吨，与上期持平，1等普通白小麦报2060元/吨，比上期降10元/吨。当前强麦1101结算价2498，主力合约1109结算价2740。黄淮江淮地区旱情延续，影响小麦收成与质量，市场担忧干旱或成为小麦炒作又一导火。技术面看，今日仍有震荡。另，虽短期不会再出台更严厉价格抑制措施，但加息预期仍在，不可盲目乐观。江西临川早籼稻出库价报2020元/吨，比上期高40元/吨，早籼稻期价昨日在其他商品强势下收高，但交投清单，观望为主。
农产品投资：
（余宏斌） 隔夜美盘大豆走高。美元指数下滑，金属能源期货价格上涨共同带动商品市场。巴西种植区有所降雨，但阿根廷产区天气利多支撑仍在，美12月USDA关于10/11年度大豆结转库存1.65亿蒲式耳，虽然较预期的1.65高，为给市场带来刺激，但低于11月的1.85水准，仍给市场仍然形成支撑。后市关注南美产量预估和流动性政策因素。
化工类
原油：
（刘月来） OPEC在基多(Quito)会谈中保持产量目标稳定。欧洲和美国天气寒冷也支撑原油涨势,但近期油价大涨令美国取暖油涨幅受限。未来数天,欧洲西北部和东北部及美国东北部温度料将接近或低于正常温度。中国11月表观石油需求同比上升13.7%,接近每日930万桶。路透分析师调查预计,截至12月10日当周,料美国原油库存下降220万桶,馏分油库存下降50万桶,汽油库存增加180万桶.短期内原油价格仍在85-90之间震荡。总体走势较强，一旦向上突破后就会出现一波行情。沪燃料油仍然是震荡偏强行情。
天然橡胶：
（刘月来） 泰国USS3橡胶现货价格12月13日大幅上涨，报每公斤128.25-128.77泰铢，跟随期货市场涨势，同时现货供应紧俏亦提供支撑。泰国气象局报告称，本周预计将出现降雨。降雨天气将干扰割胶工作并放缓到货。日本轮胎制造商继续购进原料，率先接受了记录高位的橡胶现货，中国贸易商也在跟进。当前正是各大厂商备库的时节，由于中国橡胶库存偏低，需求可能会大量释放。国内海南和云南即将全面停割令市场对于新胶供应偏紧的预期进一步加剧，天胶市场近期维持强势。上海地区云南标一胶价格在34800，昨日天胶期货涨停，但持仓量减少，今日可能冲高回落然后大幅震荡，但是中长线仍看涨应逢低做多。
PTA：
（董丹丹） 靴子落地，紧缩政策弱于预期是周一国内市场大幅反弹的主要原因。考察全球金融市场，仅伦铜因逼仓再度突破前期高点，其他品种均未有效突破。临近年底，资金也有回流可能。从PTA自身看，周一期价大涨，聚酯却未受提振，继续跌价，可见行情疲弱之势；更为潜在的利空是我们前期提到的终端织厂开机率的下滑。目前TA难有趋势性上涨行情，投资者观望或短线为宜。
大连塑化：
（胡燕燕） 大连塑化期货周一走势较强，期现价差有明显改善。目前现货塑料10750，PVC 8000。期货价格偏高。并且期货1105合约远期升水大幅扩大。原油当晚走势震荡，90一线的压力存在。但美元当晚大跌，美元指数图形上似乎还有下跌的空间，这可能触发原油再次测试90一线。操作上，塑化不宜追高。塑料买1101，卖1105有亏损，但可持有等待。单边方向暂时等待。
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