| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年12月09日 17:01 |
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股指：股指震荡下跌外盘：道指：11372.48+13.32，NASDAQ：2609.16+10.67，S&P500：1228.28+4.53。美政府欲推行减税计划令金融股上涨，抵消之前美国公债利率上涨带来的悲观情绪。
A股：上证2810.95-37.60；深证12353.27-262.14；沪深300现指3123.37-48.51。消息面：三年期央票停发暗示本周恐加息或上调准备金率。
期指：IF1012 3139.8-45.8成交19.1万手，持仓量与日增仓22096+1293手。股指今日日内震荡走低。受宏观政策面本周有望再度收紧所致，交投清淡，市场整体观望情绪较浓。
期现价差：
IF1012 IF1101 IF1103 IF1106现指 +16.1 +49.3 +106.5 +166.3操作建议：股指维持箱体震荡，等待紧缩政策落地。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：跟涨力度谨慎，等待周末政策兑现
今天国内金属品种表现为谨慎跟涨的状态。沪铝和沪锌期价继续保持近期区间盘整，向上没有突破预期，向下的动力也不足，沪铜期价在外盘创新高情况下，今天突破了分时形态的小阻压位67500，理论上说，向上试探前高前，没有明确的节点阻压位了。三个金属品种日内的表现对比，沪铜整体仍为多头所主导，沪锌则是短空减仓盘整，多头也没有主动性，沪铝期价走区间的状态最明显，还是没有投机人气。
媒体报道，ETF Securities公司推出的首个基本金属实物支持的上市交易产品（ETPs）将自周五开始交易。根据德意志银行的分析，铜ETP料吸收300,000-400,000吨的铜供应，相当于全球精炼铜需求量的2.2%。目前，该产品购买的金属仅为LME注册仓单，每种产品的一个交易单位约为250,000美元。
业内预期，明年上半年类似的金属投资产品还将陆续推出，这将增加铜等产品的投资需求，在实货需求本来就预期偏紧的情况下，对于供需缺口的放大，有助于继续稳定金属人气，明年上半年市场普遍看高。
随着明年上半年欧美经济复苏势头增强，经济增长对于工业品的支持增强，同时，欧美的货币政策又不会很快收紧，明年上半年的政策真空期，成为工业品表现的环境友好型时期。铜和原油成为阶段明星的可能性大，与之对应，国内短线资金也有往石化类和金属聚集的表现。国内则由于调控的影响，年底前保持被动跟涨，等待周末政策兑现。
今天的持仓变化看，沪铜主多换手为主，保值盘有轻微加空动作，沪铜持仓结构转为偏中性的相对平衡状态。沪锌上今天的调仓状态以主要空头减仓为主，持仓结构还是空头占主导，主多态度还是谨慎，持仓结构略有改善。
操作价区参考，沪锌16600短压，16200支持，沪铝16600短压，16350支持，沪铜则是通道抬高走势，回靠强势支持位上移到66800-67000区域。
操作建议，沪铜多头以65000为损保护，偏多交易，沪锌和沪铝还是继续小区间交易，因为铜强，所以锌和铝也偏向于低买，日内交易即可，短线围观等待周末政策兑现。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材:政策调控预期下沪钢偏弱盘整【消息面】中钢协报道，中国11月下旬钢铁日产量164.3万吨，环比中旬增长2.74%。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4690-4740元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4670-4690元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1230元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1850元/吨，持平；唐山方坯4180元/吨，持平。
【现货走势】上海现货钢材价格持稳，目前市场资源不多，上海市场出现资源缺口，钢厂价格稳定，均对现货形成支撑。宏观面增建保障房调房价中性偏好，周末可能加息阴影笼罩市场。现货价格预计偏强振荡盘整走势。
【期货盘面】昨晚外盘伦铜商品收高，令今日商品高开，螺纹高开后遭遇空头打压回落，跌至4720引来逢低买盘，但拉高至4740后股市下跌拖累市场人气，午后一度有买盘拉升，但终因股市跳水多头被迫减仓，并收阴线。主力持仓上，主多减仓7千手，主空减仓1.1万手，主力多空均以减仓为主，看来市场都在回避周末可能加息风险。外盘美元横盘振荡，原油伦铜偏强上行之势。国内股市偏弱，受加息预期影响。内外市多空交织，短线波动难免。螺纹期货短线市道不强，仍在上升通道中。
【操作提示】螺纹5月短线技术下挡4720、4700；预期的调控政策未出前日内短线交易对待，出台后依托以上技术位可逢低买。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：高开震荡观点：美元指数冲高回落，原油宽幅震荡，上方受到长期上升通道上沿压力，短线在90美元一线震荡。昨日国内石化商品指数低开冲高回落，KD指标开始走平，前期强势暂时结束。昨日国内华泰兴燃油报价维持4740元/吨。国内燃油期货库存维持404600吨。今日期价冲高回落，维持震荡格局，暂无明显方向。
建议：短线交易为主。
TA：再次冲高回落观点: PX价格跌10美元至1297美元，PTA成本至8990元左右。今日PTA现货跌10元至9240元。PTA工厂负荷维持99，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘小幅下跌，接盘情况走弱。期货库存增加180张至19986张，有效预报减少至1840张。上游PX宽幅震荡，现货不稳，近期PTA工厂负荷几乎满负荷生产，下游聚酯弱势震荡，总体而言基本面较模糊。今日期价再次冲高回落，位于前期区间之内，持仓看，空头有增仓迹象，预计短期上方空间有限。
建议：短线交易，关注9700压力和9450支撑。
塑料：部分资金撤离观点：上游乙烯涨5美元至1174美元，塑料成本支撑跟随原油走强，塑料石化出厂价稳定，均价至11000。现货市场小涨，均价至10900。仓单市场小幅反弹，均价至10780。期货库存减少200张至26643张，近期仓单注销对市场产生一定压力，但12月聚乙烯将有部分减产。近期乙烯再次有反弹迹象，成本支撑小幅走高，石化出厂价格继续有小幅回暖迹象。昨日期价冲高回落，受前期高点附近压力，持仓上看，多空主力均有减仓动作。
建议：短线交易，关注12000附近压力和11400支撑。
PVC：突破短期下降通道观点：东北亚乙烯涨5美元至1174美元，乙烯法成本约8050。国内PVC出厂价继续稳中下挫，均价至8500附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场继续走弱。广塑仓单市场继续大幅下跌，均价至7910。仓单维持1034张。近日乙烯重新上涨，近期节能减排对PVC生产压力减缓，电石价格止涨企稳。另一方面，传统的消费旺季已经消逝，但后期可能出现的货运问题可能对价格继续形成支撑。今日期价小幅冲高，但8150附近抛压较大，技术上看，KD指标发出买入信号，突破中期下降通道压制。
建议：短线偏多交易。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：等待加息兑现，保持谨慎主力合约1105收33100，上涨900点，市场交投较上一日上升，成交100.5万手，日内增仓10886手，总持仓14.7万手。
观点：随着三年央票被暂停发放加重了市场对加息的担忧，导致市场走势谨慎。基本面供应紧俏加剧，现今胶主产区陆续步入停割期和马来西亚降雨阻碍了割胶进程，外盘报价持续攀高，对胶价来说易涨难跌。即便央行收紧流动性的预期不断增强，胶期价下行空间还是有限，所以每次的深度回调便是逢低买入中线布局的好机会。而然再等待加息兑现时期，建议投资者在未有深度回调前保持短线思路，关注隔夜美元走势。
操作建议：短线交易，胶5月短线支撑位32800，破今日高点可至33800附近，（倍特分析师：刘堃）
豆类国内偏谨慎豆类高开回落今日连豆类在昨晚美豆收高带动下小幅高开，而后因国内人气偏谨慎出现回落，大豆9月收于4395减仓8千多手，豆粕9月收于3261减仓3万7千多手，豆油9月收于9816减仓1万7千多手。
美豆方面，昨晚美盘豆类在对周五报告预期偏多即因强劲的出口美农业部继续下调大豆供应量预估的可能较大，美豆收复周二跌幅回到近期高位附近，美豆粕豆油有所跟随，美豆指数收于1287.2美分。维持周评观点，预计在本周五晚间月度报告出台前美豆在自身基本面仍偏多的支持下运行于1200美分上方，但其方向上的进一步带动更多来自于外围美元等因素的影响。
国内在政策预期下仍相对谨慎，表现稍逊于美盘。且近期豆类现货市场较平淡成交疲软。本周五黑龙江储备大豆计划拍卖19.1万吨。期市上大豆豆粕资金面仍然较为疲软和谨慎，使其短线反弹势头不及邻边品种，且对美盘偏强势头跟随有限。
玉米增仓小幅走高今日大连玉米在开盘不久即大幅增仓，并出现相对偏强走势，而后受国内整体人气抑制未有进一步走高，玉米9月收于2308增仓4万多手。本周二在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售移库玉米177.72万吨，实际成交19.65万吨，成交率11.06%，成交均价1852元/吨。成交率和成交价较上一周有所下降，主要因此前有关部门对玉米拍卖细则进行修改，提高准入门槛，参与的企业数量减少，拍卖结果也比较低迷。
市场观望情绪浓厚，国内玉米现货价格局部地区继续回落，大连港广东港价格与昨日持平，大连港玉米平舱价2040-2050，广东港内优质玉米报价2150-2170元/吨。玉米短线关注持仓动向，以及9月合约下方2250支撑情况，玉米因人气减弱、现货平稳而上下两难走势相对平稳，玉米9月短线2320压。
早籼稻仓量萎靡横盘为主今日早籼稻在早盘玉米的强势带动下走势平稳，因自身人气较弱而仍以横盘为主，籼稻1105收于2356减仓4千手，定于12月9日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储粳稻竞价销售交易会，本次计划交易粳稻9.82万吨，实际成交1.18万吨，成交率12.02%，成交均价2221元/吨。另外江西地区计划销售稻谷64.96万吨，实际成交9.99万吨，成交率15.38%。关注市场整体短线反弹势头，国内资金在政策调控压力未解除下反弹线路较温和。早籼稻在资金面疲软下难有独立走势，短线仍以跟随周边为主，籼稻5月短线压力2400。
（倍特分析师：李晓丽）
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