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光大期货 |
发布时间： |
2010年06月07日 09:31 |
作者： |
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金融类
股指期货：
（高兴） 4日，匈牙利新政府发言人公开指责前任政府编造数据、隐瞒财政状况，并称该国或重演希腊式的债务危机。而此后美国政府公布的非农就业数据也远弱于预期。双重利空令市场创下阶段新低。美三大股指4日跌幅均超过3％，道指更是暴跌至万点关口以下。欧元兑美元汇率当日则跌破1比1.20的重要关口，再创4年新低。目前全球股市整体走势比较悲观，匈牙利的财政问题固然是一个诱因，但最主要的影响因素还是来自美国，美国经济无法呈现强劲的反弹势头，则全球经济的前景依然不乐观。另外，本周国家统计局将公布5月份我国宏观经济运行的主要数据，预计CPI涨幅将逼近3%，并且随后几个月涨势有加快的可能。在此背景下，市场对进一步的紧缩性货币政策出台的预期可能增强。另一方面，住建部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发出通知，对商业性个人住房贷款中第二套住房认定标准进行了规范。通知明确，对于二套房的认定不仅要以家庭为单位，同时执行认房又认贷的严厉政策。这也说明房地产调控政策有继续加大之势。在国内外政策及基本面都偏空的情况下，操作上宜以空头思维应对，谨慎持仓。
外汇：
（张毅） 周五外汇市场上欧元再度下挫，欧元兑美元创下四年来的新低，关于匈牙利可能出现类似希腊债务危机的消息打压欧元市场，投资者抛售加剧。此外，美国周五公布的非农就业报告数据低于预期，也加重了投资者对于全球经济复苏前景的担忧。原油及基本金属等工业品均出现了较大幅度的下跌，农产品类大豆、玉米、小麦也走弱。基于经济二次探底的忧虑又继续升温。周一亚洲时段欧元兑美元1.1934，美元指数88.45。消息面上，G20集团财长及央行行长会议结束，会后发布的公报称，全球经济持续复苏的速度好于预期，尽管某些国家和地区的复苏道路并不平坦。然而，近来金融市场的剧烈波动提醒我们，依然存在巨大的挑战，强调国际合作至关重要。我国则在周末出台了二套房认定新规，房地产调控仍在进行之中。周六住建部、央行、银监会三部门联合发布通知，对三种第二套房情况进行认定：商业性个人住房贷款中居民家庭住房套数，应依据拟购房家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)成员名下实际拥有的成套住房数量进行认定。总体来看，国内外宏观因素对商品市场带来的系统性风险增大，对于工业品的影响及对于农产品的影响要分别关注。
金属类
铜和锌：
（曾超） 多重利空因素促使铜和锌的价格破位下跌，二套房认定新规增加国内市场下跌压力。欧元、美元指数突破盘整区间，美股再度跌破万点，以及铜和锌自身的技术破位，预示着金属的下跌趋势还将延续，外盘铜和锌的调整目标已经指向5750美元和1450美元区域，短期空头及买铜抛锌的套利部位仍然可以持有，关注持仓变化对部位进行调整。美联储本周将发布的经济褐皮书将为美最新的经济状况提供较全面反映，本周五美国将公布零售销售数据，国内方面将发布5月份经济运行数据，虽然预期CPI数据仍然可能对市场形成压力，但由于5月份大宗商品价格下跌，PPI数据可能增幅回落。
黄金：
（胡燕燕） 周五伦敦金虽收阳，但重心有下移，调整依然存在可能。当晚国际主要ETFs基金出现坚持，持金量减少至1286.36吨。周五美国的就业数据以及匈牙利可能陷入债务危机，增加了对于经济二次探底的预期。这种情况造成了商品的下跌、美元的上涨。显然黄金市场受到了相关市场的影响。但若经济二次探底预期增强，避险类资金对于金价的支撑依然存在。因此，金价即便下跌幅度有限。操作上，沪金12月多头头寸比例调整至10%左右，等待补仓机会。
铝锭：
（吕肖华） 全球商品大跌,LME铜大跌280至6250,铝跌3.88%至1881.上周国内库存增加1550至49.6万吨,未出现有力度的减产,现货持续走弱,短期继续下跌。
钢材：
（吕肖华） 匈牙利或现债务危机,欧元/美元跌至4年低点,全球股市及商品大跌，铁矿石继续走弱。上周国内螺纹库存在减产利好下持平，现货市场偏弱。技术上1010合约看4138一线有无支撑,如跌穿则有可能破4000一线。
农产品类
豆类：
（赵燕） 缺少实质性基本面利多消息支持及国内大豆供应充足导致周五国内豆类期价跟涨动能受抑。美豆周五晚暴跌，市场再现系统性风险的打压，美豆恢复弱市。关注930能否再次起到有效支撑。下方支持920，上方阻力960。国内宏观经济调控加强及豆类自身基本面维持偏空将进一步压制价格。美豆暴跌将拖累国内期价进一步震荡寻底。但周五国内不跟涨情况下，周一国内跟跌幅度可能也会弱于美豆。1月大豆下方支持3800，阻力3850，豆粕支持位2780-2750，阻力2850，豆油支持位7500-7422，阻力7600-7634。建议观望或维持日内短线交易思路。关注资金动态、国内外天气及周边美元原油走势、国内粕油需求、现货成交量以及相关宏观调控政策的出台。
玉米：
（王娜） 上周，外围市场经济二次探底预期，打压商品期货市场做多热情。玉米现货市场政策调控力度加大，加剧玉米期货短线多单恐慌出逃心理。现货：拍卖成交萎缩，市场呈现观望心态。另外，产区玉米霉变增加，农户卖粮进度加快，成交好转。期货表现依然近强远弱，伴随远月合约大幅走弱，DCE玉米期货远月合约风险升水正逐步释放。技术上，C1101合约短期支撑1830-1860，操作上建议关注期现价差变化，把握阶段性反弹做多机会。
油脂：
（王娜） 上周，国内油脂期货延续震荡整理。成交、持仓增加，市场活跃度增加。目前，外围市场忧虑经济二次探底，国内房产税政策酝酿出台打压股市、期市等投资市场反弹信心。目前豆油、棕油基本面缺乏实质利多刺激，多头拉升动力不足。对比上周油脂走势，菜油相对偏强，领涨油脂反弹。现货方面，春季低温及此前产区出现持续降雨天气导致菜籽减产，收储底价提高，现货持续坚挺，对菜油提供基本面支撑，但期价能否出现季节性反弹，仍需关注周边市场经济动态。操作上，油脂暂维持区间整理操作， 震荡行情短线轻仓。
白糖：
（许爱霞） 受基金买盘的提振，NYBOT原糖逆商品市场下跌大幅上涨。周末云南现货没有报价，广西报价则相对凌乱，柳州中间商报价5060-5070，成交一般，南宁报价在5080-5100，成交较少。从价格形态上，始于5月7日的反弹并未结束，来自现货消费旺季的支撑将支撑糖价继续反弹，操作上建议中线线维持逢低买进。
棉花：
（许爱霞） 受匈牙利债务危机影响引发的商品下跌，美棉周五下跌至15周的低点。6月4日河间地区3级棉报价17700，目前棉花库存减少，但纺企采购不积极，市场成交比较少。由于1101价格的不确定因素较多，而1009受资金面的推动，二者价差继续拉大，截止上周五收盘二者价差达1435，操作上可以继续进行买1101卖1009的套利。
农产品投资：
（余宏斌） 国内商品期价受避险情绪影响打压。周五美元指数大幅反弹导致外盘价格大跌。国内到港大豆压力大、周边市场状况，以及美豆产区天气因素决定豆类走势。豆类本周可能再次下探考验支撑。
化工类
原油：
（刘月来） 上周五整个商品市场及股市受欧元区债务危机的影响再度大挫，短期内金融市场系统性风险将决定整体走势，具体分析参见周报。燃料油1009合约本周波动区间可能在4250-4400之间。
天然橡胶：
（刘月来） 上周五整个商品市场及股市受欧元区债务危机的影响再度大挫，因此今天天胶会大幅下跌。短期内金融市场系统性风险将决定整体走势，具体分析参见周报。关注20800附近的支撑区间。
化工综述：
（胡燕燕） 周五国际商品和美元的中短期方向得到确认，原油大幅下跌考验70一线支撑（后期受相关市场影响破位可能性大增）。美国的就业数据以及匈牙利可能陷入债务危机，增加了对于经济二次探底的预期。现货PVC方面受到6月1日开始电价加价标准上调的支撑。主流电石法PVC报价涨至7400。上游电石报价上涨，但亚洲VCM报价下跌。LLDPE 7042现货价格持续下跌至9800。上游亚洲乙烯单体则进一步下跌，进口料折合的塑料成本价仅9000元/吨。综合而言，估计下周LLDPE依然将由于原油的趋势性下跌，出现进一步的下跌，但PVC方面则由于电价问题存在支撑。因此操作上，将LLDPE空头持仓扩大至20%，并将PVC上的多头清仓。如行情出现较大的跌幅，并一度有贴水现货的情况出现时，可以回吐一部分LLDPE的空头；或者买入低于10%的PVC，成为有空头敞口的套利头寸结构。
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