| 来源： |
光大期货 |
发布时间： |
2010年05月26日 09:52 |
作者： |
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金融类
股指期货：
（田野） 受欧美股市下跌及发改委澄清房产税传闻影响，昨日国内股市小幅低开，早盘窄幅波动；但午后受港股下跌影响出现一轮下跌，沪深300指数跌至2798点，尾盘略有反弹。股指期货合约昨日在现指收盘后出现明显下跌，导致1006合约在收盘时变为贴水0.74点，而各合约间下跌点数差异不大，均下跌约95点。昨日期指基差升水大幅缩小而价差升水则变化不大，整体走势表明股市短线预期可能再度趋弱，但是市场能否出现新低难以判断，低位震荡的可能性较高，因此远期合约升水短期内继续扩大的可能性减小。操作上可以考虑：1、关注现指2790-2890一线表现，区间内采取震荡交易思路，若突破则顺势轻仓介入；2、现指反弹受阻，套利交易暂继续保持观望。
外汇：
（张毅） 周二外汇市场，欧元兑美元，欧元兑日圆均出现了大幅下挫，其后出现反弹，跌幅缩减。此前关于朝鲜半岛可能出现紧张局势的担忧和对欧洲债务危机担忧导致欧元再度下探上周创下的四年来低点一线，后来受美国消费者信心数据好于预期，美国股市反弹走高的带动，欧元也出现了反弹行情。周三亚洲时段，欧元兑美元1.2327，美元指数86.62。近期仍应关注国际合作的进一步推进，特别是中美两国的合作及对全球经济的积极影响。消息面上，中美战略与经济对话今日闭幕，两国承诺将继续深化经济合作，促进强劲、平衡和可持续的全球增长，双方在财政货币和结构改革、贸易和投资以及金融市场稳定和改革方面达成多项共识。中国将实施促进消费的财政和货币政策，继续进行结构改革来保障消费在经济增长中发挥不断扩大的拉动作用。美国财政政策的重点将从保持总体需求和支持就业，转向减少中期联邦财政赤字，和保证长期财政可持续性。双方将共同努力调整国内需求和相关价格的政策，以促进更加可持续和平衡的贸易增长。双方商定，将通过中美商贸联委会以一种合作的方式，迅速承认中国的市场经济地位。
金属类
铜和锌：
（曾超） 欧元区债务问题实际是其经济结构不合理的外在表现，并不是短期可以解决，但近期市场似乎将此问题无限放大，而忽视正在改善的经济状况，风险资产普遍面临惯性下跌压力。我们仍然强调各国政府对于金融市场稳定及风险控制高度关注，并采取积极措施解决问题，事件影响是否会扩大还有待观察。LME铜库存减少250吨，锌库存大增3.07万吨；国内铜注册仓单减少1649吨，锌注册仓单增加3885吨。国内昨日下午期铜跳水，市场反弹信心受挫，现货市场升水价格齐降，下午升水跌至平水至150元。交易方面建议观望。
铝：
（吕肖华） 上周库存继续增加1.1万吨，房地产和汽车行业近期的表现令铝锭承压。铝厂亏损近千元，接近部分企业现金成本，下半年可能出现部分企业减产。总体，铝锭维持区间震荡，震荡幅度有限。
钢材：
（吕肖华） 周度钢材库存微幅增加,螺纹钢库存小幅下降.欧元反弹,金属收高,美国及欧洲股市上扬.钢材市场经过上一周大跌后可能出现反弹,但幅度和力度都不大.维持钢材震荡趋弱看法。
农产品类
豆类：
（赵燕） 欧元区金融系统担忧情绪再次升温、周边市场利空打压豆类结束反弹恢复下跌。金融市场不稳定及美元上涨情况下，商品市场仍将承压走软。外部市场影响大于基本面影响。美豆隔夜跌至930关键支持位。关注930能否形成有效支撑。下方支持位920。短期阻力940-950。在周边市场和基本面维持利空的情况下，短期豆类难改弱市震荡。操作上仍建
议暂时观望或日内短线操作，等待周边市场企稳。重点关注国内外天气及周边美元原油走势、国内粕油需求、现货成交量以及相关宏观调控政策的出台。
玉米：
（王娜） 周二，国内玉米期货市场受调控政策影响，价格继续震荡下行。主力合约日内成交虽继续放大，但持仓维持稳定，暂无新资金入市迹象。拍卖方面，周二国家拍卖临储玉米100万吨，高于上周。短期，发改委平抑物价会议精神及政策性忧虑，引导市场价格承压下行，但现货市场供应紧张局面依然延续，市场看涨预期限制价格下行空间。现货方面，吉林降雨，现货日收购量有限，价格高位整理。港口，广东港内优质玉米主流成交价2060-2070元/吨，下月中旬到货报价超过2100元/吨，贸易商依旧看涨。技术上看，短期1月合约受政策影响小幅回落，但未来三个月玉米供应紧张局面仍将延续，因此中线看涨思路维持不变，中线看涨目标价位1980-2000。
油脂：
（王娜） 周二，国内股市早盘弱势下行，疲软态势带动商品市场日内收阴，油脂品种单日跌幅颠覆前涨幅，价格再次回归到震荡区间。从油脂持仓结构来看，目前，豆油、棕榈交易活跃度持续下降，持仓相对稳定，多空双方交易兴趣减淡。现货方面，近期油厂到货压力大，贸易商参与积极性不高，本周豆油报价小幅下滑，四级报价7150-7300，沿海棕油6650-6800，贸易利润微薄。在目前基本面不乐观的情况下，操作上继续维持区间操作思路，关注油脂下方支撑：豆油7460 棕油6500 菜油8000。
白糖：
（高兴） 隔夜原糖价格下探14.67美分/磅的一周低位后有所反弹，长远来看，弱势依旧。国内仍然需要关注系统性风险的影响。目前郑糖未能突破20日均线的压力，反弹形式不看好。操作上仍以震荡偏弱的思路对待。
棉花：
（许爱霞） 随着80万吨配额的发放，印度重新放开棉花出口，发改委后期还将根据市场运行情况继续进行政策性调节，昨日棉价应声而落，1009合约和现货棉价差由原来的过千元回落到昨天的不到500元的合理价差，虽然在全球性供应偏紧的情况下，棉价大幅下挫的可能性不大，但目前从避险情况考虑，目前操作上应保持短期空头思路，1101合约空单可关注16600一线支撑。
农产品投资：
（余宏斌） 国内大连豆类期货价格回落。工业品处于快速反弹后的再次回落确认中，谨慎对待反弹，但是短期价格也难以有再次大幅下滑。豆类方面，美盘大豆隔夜下滑，受市场普遍走弱气氛影响所致，电子盘高开，天气升水没有实质进展，同样反应目前豆类也处于震荡市。操作上建议短线交投，或观望。
化工类
原油：
（刘月来） NYMEX原油期货大幅下挫，重新燃起的欧洲债务忧虑以及股市下跌给油价带来打击。七月交割的轻质低硫原油期货结算价跌1.46美元，至每桶68.75美元。美国银行/美林大幅下调了对2010年下半年油价预期，从之前预计的每桶92美元下调至78美元。美国经济谘商会周二公布,5月美国消费者信心指数为63.3,为2008年3月来最高,4月消费者信心指数下修为57.7,前值为57.9，受此消息影响，走低的美国股市出现上扬，而原油今天的电子盘一开盘就出现上涨行情。国内股市今天走高可能性大，因此燃料油今天很可能再度走强。华南新加坡规格混调高硫180CST燃料油库提成交价为4550-4590元/吨，过驳成交价为4540-4580元/吨元/吨。
天然橡胶：
（刘月来） 昨日天胶期货走势整体上比较强劲，下午受股市大跌的影响出现跳水。国内产胶现货价持稳23300元/吨，而泰国产区原料价格继续走高，东南亚天胶外盘价格上涨，前期工厂大量卖出船货，集中交货造成产区原料价格供应紧张，产区原料供应恢复正常仍需时日。昨天收盘后的持仓结构看，前20名多头增仓3.4万手持仓达7.16万手，与此形成鲜明对照的是，前20名空单增仓1.03万手，持仓5.6万手，考虑到只有12210吨的注册仓单，一旦金融市场趋稳，可能形成多逼空行情。今天天胶上涨概率大，逢低买入。关注股市走势对天胶日内走势影响大。
PTA：
（陆佳薇） 欧洲债务危机重燃，外盘原油大幅下挫，并拖累上游PX大跌40美元/吨，FOB韩国报867美元/吨，下游涤丝产销情况企稳，市场观望气氛较重，但报价仍有50元左右下降。目前基本面情况偏弱，且外部宏观环境仍较不稳定，PTA价格仍存在较大压力。昨日期货市场放量下跌，预计市场将维持弱势，操作上建议逢高适当抛空或观望为主。
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