铜：chuquicamata罢工开始  铜价迭创新高

受美元疲软及智利罢工事件提振，伦铜首个交易日大幅走高，LME三个月铜收报7500美元/吨，上涨125美元/吨，电子盘收报7506美元/吨，盘中创7536美元/吨新高。

伦铜继续走强带动沪铜高开，沪铜主力合约CU1004早盘高开于60150元/吨，开盘短暂回落至当日最低59820元/吨，此后快速上扬，并维持高位整理，午盘继续走高，最高点60710元/吨再创新高。此后在外盘跳水影响下大幅回落，全天收报60030元/吨，全天上涨340元，成交285600手，持仓161040手。

美元大幅下挫推升新年首日铜价大幅走高。经济数据方面，美国ISM制造业活动指数连续第五个月上升，欧元区PMI指数达到21个月以来新高。表明经济复苏形势良好。这在一定程度上促发投资者对风险资产的偏好，美元走低。但根据近期美联储官员言论来看，经济复苏良好势头以及通胀压力导致加息预期有了可能，但这在相当长的一段时间内维持极低的利率依然是住基调。

智利codelco旗下的chuquicamata铜矿罢工成为近期铜价大幅上涨的另一诱因。最新消息，chuquicamata铜矿及冶炼厂瘫痪，且因为该矿规模较大，市场对铜供给表示谨慎。但智利另一罢工事件，Altonorte冶炼厂工会领导人周日表示，已经接近和资方Xstrata公司达成一项薪资协议，这在一定程度上缓解市场忧虑，但尚不足以弥补chuquicamata所带来的影响。江铜与Freeport达成2010年度铜矿加工费协议。铜矿粗炼费及精炼费分别为每吨46.50美元和每磅4.65美分，这符合市场预期，但相比去年大幅回落，表明目前铜矿供给压力偏紧。

伦铜库存依然维持去年11月以来的攀升势头，但升势有所减缓，注销仓单占比也大幅回升。

总体而言，罢工事件以及对新年铜需求乐观预测成为近期推升铜价主要动力。美元回落总会对铜价形成进一步支撑，资金推动热情不减，但需要谨防做多热情有所冷却，出现冲高回调风险。

钢材：新年放量增仓上行

周一RB1005 WR1005受钢厂大幅上调出厂价格的影响，小幅高开，逐级上行，日内突破前期高点，表现强势，尾盘小幅回落。RB1005小幅高开，开盘于4523，收于4579,收大阳线，涨幅达到1.71%。WR1005高开于4322,日内走势与RB1005类似，收于4340，收中阳线，涨幅1.02%。

周一国内钢材现货市场整体表现为全面大幅上涨，从全国范围来看，总体呈现普遍上涨的状态。周一是2010年的第一工作日，由于钢厂如沙钢、中天、永钢等大幅上调出厂价格，给市场带来了很大信心，商家也普遍上调报价。节前国内建筑钢材市场库存量继续上升，其中螺纹钢库存量上升较为明显。钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量为118.46万吨，较上周末增加0.72万吨；螺纹钢库存总量为455.83万吨，较上周末增加7.06万吨。库存压力依然存在。

周一是2010年的第一个交易日，期钢大幅上涨，且放量增仓，表现强势。钢厂再次大幅上调出厂价格，而且周一现货市场也表现出积极的涨价情绪。钢厂大幅上调出厂价格的主要原因在于，原材料价格的不断上涨，焦炭价格以及铁矿石价格近期均出现持续性上涨，对钢价有很强的支撑作用。按照进口铁矿石价格计算当前一吨粗钢的生产成本在3500-3600左右。因此，若近期原材料价格继续上行仍将助推钢价上涨。但同时，库存消费比持续上行，对钢价继续上涨仍有压力。因此，不建议过分追高。

新年开门红天胶挑战新高

2010年第一个工作日，天胶期货早盘再度走强，特别是日胶的大幅补涨带动市场的看涨情绪。在原油走高以及国家提高汽车以旧换新标准等利好消息的带动下，沪胶早盘再创新高，主力合约1005最高冲至24750高点，尾盘受沪深股市持续走低影响，大量多头平仓获利离场，沪胶尾市收低。截至收盘，沪胶主力合约1005收于24350元，微跌5元；日胶主力合约1005收于282.6日元，大涨10.0日元或3.67%。

原油方面，连续8个交易日上涨，主要受益于美国寒冷天气及经济复苏带动需求增加预期的影响。在获悉美国历史上二战后最严重的就业危机可能已经在09年12月结束后，原油价格突破80美元/桶。美国劳工部上周四公布，12月26日当周初请失业金人数降至43.2万人，预估为46万人，前周修正后为45.4万人。另外，目前的寒冷天气同样刺激了对于包括取暖油冬季燃料的需求，为油价带来支撑。

终端需求汽车行业频频爆出利好。上周四有机构预测，2010年全球汽车销量将大增，且中国将继2009年之后，继续在2010年领涨全球车市。日前国内政策刺激力度加大，将汽车以旧换新补贴标准由3000元至6000元上调到5000元至18000元。这些奠定了天胶中长期向上的基调。

近期天胶期货连续走强，虽然上方积攒了很多压力，但是临近过年下游工厂存在节前备货的可能以及恰逢国内胶供应淡季，使得市场商家对近期行情较为乐观。操作上建议，市场不会出现大幅修正，天胶或以高位盘整消化压力，继续保持多头思路。

豆类市场全线收高。豆油市场表现抢眼

新年第一天，豆类市场全线收高。豆油市场表现抢眼，增仓上行。大豆及豆粕市场冲高回落，走势弱于油脂市场。节后资金重新流入市场，豆油市场的价值洼地效应再次受到关注，而资金的入场推动期价上行。节后指数基金将重新调整持仓权重，有望增加农产品比重，对于农产品市场走势较为有利。国内市场资金充裕，如果配合外盘上涨，国内市场上涨空间可能较大。不过，近几个月国内进口大豆数量较多，将对后期国内油脂及豆粕市场将有一定压制作用。目前市场涨势更多依赖资金推动，需保持谨慎态度。

从技术上看，A1009合约上方压力位4130；M1009合约上方压力位3100；Y1009合约上方压力位8200。

玉米市场增仓上行，资金进场推动期价上扬

今日大连玉米市场增仓上行，9月合约表现坚挺。国内东北玉米加工企业继续上调收购价格，但收购情况不佳。近期东北地区气温大幅下降，并出现降雪天气，对企业收购产生一定影响。产区价格上涨提高玉米价格底部，不过目前期货市场价格已经高于套保成本，资金是推动价格走势的主要原因。另外，目前产区农民存在惜售心理，现货收购情况不理想，如果手中没有粮源，在现货价格持续上涨的形势下，贸易商亦不敢进场套保。套保压力的匮乏令玉米市场在资金推动下上涨。然而，随着价格的上涨，市场面临的压力逐渐增加，1900以上不宜追涨。

从技术上看，C1009合约触及前期高点，图形上保持上升走势。

PVC近弱远强，仍旧向上

周一,2010年第一个交易日，国内商品市场表现强势，各个板块和品种都出现大幅的上升。尽管尾盘出现杀跌，但不改当日明显上升的幅度。能源化工品种表现强势，PVC远月5月份合约更是增仓放量价升。相对于能源化工其它品种以及其自身远期合约的上升态势，PVC主力3月份合约呈现出高开低走，尾盘进一步下跌的态势。PVC主力合约V1003下跌35点，跌幅0.46%，收盘价格7635元/吨。成交量与前一交易日持平，持仓量减少8000手。

隔夜NYMEX原油价格继续保持上升态势，上涨0.34美元，涨幅0.43%,收盘价格79.62元/桶。东南亚乙烯成交价格继续向上走高，当前在1155美元/吨。国内电石价格也继续上升，当前保持在3325元/吨水平。

PVC现货市场上，各个地区现货市场价格继续坚挺，天气因素或导致运输出现问题，促使价格坚挺。山东地区行情一直居于国内高位，现电石法五型料出厂对外报价已高达7300-7450元/吨，其中在此范围内针对省内客户出厂一般在7400元/吨。福建地区PVC市场，以稳为主，现当地电石法五型料市场价格为7400元/吨（送到或自提）。杭州地区PVC行情出现小幅拉涨情况，当地电石法五型料市场价格定位在7350-7400元/吨（中间商及厂家出库或送到）。

PVC仍旧坚持做多思路，转移远期合约。

燃料油

受到美NYMEX原油期货价格震荡的影响，沪燃料油1005合约开盘后宽幅震荡，午后升至日内高点4575后开始震荡回落。1月4日主力合约FU1005开盘4,535元/吨,较12月31日结算价上涨了6元/吨，即0.1%，盘终收于4，549元/吨。成交量为23.07万手，持仓量为128,040手，成交量较前一交易日的成交量上涨了16%，而持仓量也增加了14%以上。寒冷的天气成为了如今原油市场最大的炒作题材，投资者纷纷提高对原油需求的预期，成为了油价下方最有力的支撑，而初次申请失业金人数的大幅回落，到2年多来的低点也提振了油价的走势。沪燃油在小幅高开之后，基本走势也为震荡上行，可以视为正在蓄势等待原油的突破。如果原油能够冲过并站稳80美元一线，沪燃油将会有一定的上行空间。

评论员: 刘丹吴秋娟 翁鸣晓 祝捷 郭玲燕 李强