燃料油

由于NYMEX原油期货走势平淡，11月12日上海燃料油期货高开低走，在50日均线处获得支撑后回升。主力合约FU1001开盘4,081元/吨,较11月11日结算价增加了4元/吨，即0。1%，盘终收于4，072元/吨。成交量为6.53万手，持仓量为88,076手，成交量较前一交易日下滑了10%，而持仓量也有小幅下跌。由于美国老兵节，EIA的石油库存统计报告推迟一日，将在美国时间周四公布。数据显示，中国10月份工业产值大幅上升，同时石油月进口创出历史第二高水平。中国经济增长比许多人预期的还要快，反映了全球石油需求比较旺盛，对处于盘整期的世界原油市场是个提振的好消息。然而由于本周美国比较重要的经济数据不足，无论是美元指数还是原油期货的走势都不明了。燃料油虽然上涨乏力，但是最近现货市场在价位上还是有一定的支撑。若原油得到库存利好消息的支撑而上扬的话，沪燃油应该还有一定的跟涨空间。

伦铜库存升破40万吨沪铜小幅收高

美元早盘维持低位波动，由于受库存不断上升及中国铜进口数据大幅回落影响，伦铜开盘后同样维持低位整理。隔夜盘中，美元大幅回升，伦铜振荡走低，截止13日早晨最新收报6497美元，跌72.8美元。

沪铜主力合约cu1002早盘小幅高开于51300元，开盘后短暂振荡走高，最高至51380元，之后振荡下跌，最低至50980元，此后在外盘带动下振荡回升，全天收报51250元，成交227662手，持仓量为158458手。

伦铜库存升至40万吨以上，从进出库明细数据来看，最近六个交易日，入库数量最少也在3000吨以上，而出库数量最多也只有625吨，最近两个交易日出库数量更是低至为0和75吨，表明需求非常疲软。注销仓单已经跌至0.5%以下，为0.47%，再创新低。

美元指数当日大幅上扬，表明短期支撑铜价维持高位振荡的最大因素有所变化，但美元指数目前尚未形成趋势性扭转。

赞比亚铜生产商Konkola铜矿业公司周三爆发的工人暴乱得到控制，缓解事件对铜市的影响，但近期频频发生罢工事件越来越成为市场关注的焦点。智利罢工仍在延续，秘鲁铜矿Antamina的工人与公司间的合同谈判破裂，罢工事件对铜市影响力正在不断积蓄。

短期来看，铜价上冲乏力，承压较重。技术形态上伦铜走势越来越接近三角形整理后方向性选择区域。

钢材：低开低走，小幅回调

周四RB1002 WR1002整体表现低开低走，盘面走势偏弱，收于5日、60日均线下方，受到10日均线的支撑。RB1002低开于4074，低开低走，表现较弱，收小阴线，收4048，跌幅0.95%；WR1002小幅高开于3914,日内整体走势与RB1001相似,收于3885，收小阴线，跌幅0.64%。

目前期钢遇前期整理平台，回落调整。周三公布了10月粗钢产量略超出市场预期，并没明显的减产，依然处于高位，对于市场有较大的利空。同时，虽然近期库存连续几周持续下降，但高库存依然是压制当前钢价的直接因素。北方近日天气骤变，对钢材需求有较大影响。由于当前基本面因素偏空导致近月合约较弱，对于明年宏观经济的转暖，铁矿石价格上涨等因素带来的成本上升，房地产开工增长带来的钢材需求增加等因素，市场普遍看好远月合约，从而形成近弱远强的格局。对于主力合约，目前来看处于回调之势，但回调幅度较小。

资金推动 沪胶突破前期高点

12日，沪胶主力换月增仓拉升价格，突破前期震荡区间。受资金推动沪胶早盘大幅高开一举突破20000整数关口，全天高开高走，主力合约1003最高冲至20685，创年内新高。日胶跟随沪胶走高，东南亚现货市场供应偏紧以及库存减少推高胶价。截至收盘，沪胶主力合约1003收于20620，上涨885或4.48%；日胶主力合约1004收于236.4，上涨5.8或2.52%。

受产胶国恶劣天气及天胶期货大幅上涨带动，国内外天胶现货价格全线走高，进一步挤占下游利润空间。目前下游轮胎行业腹背受敌，深陷困境，也将限制胶价继续大幅上涨的空间。此外，其它基本面压力犹存。上期所库存持续增加，超过12万吨；泰国、马来天胶供应11月下旬开始增加；天胶与合成胶差价扩大；特保案对用胶需求影响在持续。

目前沪胶走势已经与基本面发生背离，近期主要受资金面主导。从资金持仓看，目前多空持仓集中，但多头力量稍占优势。近期市场投机气氛浓厚，建议密切关注盘中变数，操作上保持谨慎。

连豆市场冲高回落，油脂市场增仓上行

周四连豆市场冲高回落，油脂市场增仓上行。虽然日内走势反复，但市场保持上行趋势。豆粕5月合约继续上行，持仓量放大。现货豆粕价格已经有所下跌，然而由于市场持续期现倒挂局面，而随着交割日期临近，期货价格将向现货价格靠拢。不过，目前随着现货价格的下跌以及期货价格的上涨，期现价差已经缩小，期货市场继续上行步伐可能放缓。油脂市场仍是近期看好品种，近日菜籽油市场表现强劲，现货市场提价销售。油脂市场涨势此消彼长，季节性消费旺季对于缓解库存压力，提升价格具有积极作用。操作上，油脂多单继续持有。

从技术上看，A1009合约日K图保持上行走势；M1005合约上方压力位2980；Y1005合约面临下行趋势线压制，可能出现回调。

玉米市场低开高走，市场炒作心理略降

周四大连玉米低开高走，市场持仓量有所减持。国储收购政策仍未公布，市场炒作心理趋于谨慎。自去年国内加大粮食市场调控力度以来，政策对于农产品市场走势影响更加显著。玉米市场作为国内循环品种，受政策影响更为深远。由于今年收储政策迟迟未推出，玉米市场陷入观望冷清局面之中。然而，近期关于收储的传闻再度甚嚣尘上，刺激玉米市场打破平静局面，出现增仓上行走势。虽然收储政策仍然犹抱琵琶半遮面，但从国家调控市场的意图出发，并结合市场传闻，收购政策可能与近期公布，市场仍有炒作空间。

从技术上看，C1005合约期价再度站上1700一线，保持上行趋势。

PVC继续上冲,保持稳定

隔夜NYMEX原油价格保持盘整,盘中震荡，上涨0.23美元,涨幅0.29%,收盘价格79.28美元/桶。东南亚乙烯成交价格稳步上升至965美元/吨。原油继续保持盘整格局。

在这种背景下,国内能源化工品种延续上升的势头,其中LLDPE表现最为强势。受此带动,PVC延续上升势头，盘中高位盘整。PVC主力合约V1001上涨55元/吨，涨幅0.79%，收盘7050元/吨。持仓量和成交量保持稳定量。

受到天气因素影响,各个地区的PVC现货市场价格仍旧呈现之前的态势,并且地区价格差值有所加大在价格坚挺的同时，成交量表现一般。此现象同7月份上涨基本相同。华中地区PVC现货价格较低，电石法PVC价格6400元/吨水平。江浙和广东地区PVC价格处于较高水平，保持在6600元/吨—6650元/吨。

天气因素仍将持续，在南方地区货源紧张的情况下，贸易商必然存在提价的意愿。预计后市PVC期货价格反弹幅度有限，目标位7800元/吨。

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