| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年07月22日 07:34 |
作者： |
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玉米日评 受拍卖打压，1001震荡下调
周二玉米主力合约1001，1618元开盘；开盘后价格即上涨至全天最高点1621元，早盘受国储拍卖影响，空头发力，价格快速下跌到1614元，随后1001价格启稳，全天在1615元附近窄幅震荡，最低探至1612元；收盘价格略有回升，收1614元，较昨日结算价下跌3元；成交3万手，较昨日略有上升；持仓25万手，增仓4100手。从图形看，1001受均线压制，走势偏弱，国储抛售打压1001走势。近月合约909受现货价格坚挺支撑，表现强势，较昨日结算价上涨11元。由于909与现价结合紧密，随着临储粮源不断进入市场，现货价格压力较大，909有较大做空空间。
现货：大连现货平仓价1700较昨日持平，各地现货价格较为坚挺、略有涨跌，但市场观望气氛增强，各方等待拍卖最终结果。从成交结果看，黑龙江、吉林两地较差，成交量分别为13%及21%，内蒙古成交量较好达80%，截止目前辽宁已成交过半，情况好于黑吉两地。市场反应不如前期预计热烈，但成交价格均高于起拍价。笔者认为从成交情况分析，黑吉两地企业应有一定库存，市场供应能满足需求，故对国储粮源需求不高。市场传闻临储玉米将实行每周固定拍卖，因此大量库存玉米始终对现货市场造成压力。投资者重点关注抛售情况。
操作上909可逢高试空；1001受均线压制，震荡为主，走势偏弱。
（倍特期货：熊羚淇）
豆类
利多不足豆类全天震荡回落
国内豆类今天开盘延续昨日反弹强势随后在利多缺失以及国内整体回调节奏带动下振荡回落，大豆豆粕收于昨日最低价上方，豆油小幅回补昨日高开缺口。三个品种均出现1月合约减仓5月合约增仓的情况。其中大豆前期在主空率先移仓下主力合约已转移至1005，今日豆5月收3502未能继续上移，粕1月走势类似全天收于2832持仓减2万多手。
美盘方面，美豆自身仍然偏空，即使昨晚外围及原油继续走强，美大豆在天气良好作物生长进度正常下上行压力沉重，昨晚场内美大豆回吐部分之前涨幅但仍收于均线上方，一方面美豆利多缺失且最近罗萨里奥谷物交易所预测阿根廷09/10大豆面积创纪录，另一方面美豆在天气尚有变数以及中国抛储未造成其进口大幅减少下，再次探底可能较小，并且目前外围以回暖势头为主。对于本周美豆，图形上关注美豆11月在910附近以及指数在930附近的表现，基本面关注天气方面。
国内，关注周四将举行的临储豆拍卖，从50万吨的拍卖量3750元/吨的起拍价来看，流拍的可能较大，故仍然维持上周观点，目前抛储对市场的冲击不及预期那么严重，在竞拍成交不畅带来抛储压力缓冲以及美豆未再次探底转而振荡的局面下，连豆先小幅反弹进入振荡走势的可能较大，豆粕方面虽然现货因前期进口豆成本较高目前保持坚挺，但大连豆粕在美豆走软以及资金面为主导下，加上场内资金短线行为为主，豆粕亦尚缺大涨契机，图形上以布林中轨为短线参考技术位，在豆类自身偏弱外围偏强的作用下操作以跨品种套利为主，单边则以短线为主。
（倍特分析师：李晓丽）
白糖： 为何震荡幅度加大
美国原糖：11号原糖18.2。
基本面：ISO国际糖业协会调高08/09榨季全球食糖需求缺口至760万吨。
国内
仓单 注册37100-454有效预报3775。
国内
现货市场稳定。昆明 3660-3680 ；成都3780；南宁 3800-3810。
昆糖市场： 0911 3730-38； 1001 3882-53；
新糖 集团报价：广西3820-3830
6月数据：2008/09年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1243.12万吨（上制糖期同期产糖1484.02万吨）。截止2009年6月末，本制糖期全国累计销售食糖912.73万吨（上制糖期同期销售食糖1015.69万吨），累计销糖率73.42%（上制糖期同期68.44%）。
21日，白糖各合约受到美糖收高影响略微高开后，随即逐步下行，尾盘价格快速下行，出现跳水，SR1001首次收破4100关口，远期合约均创出近期新低。
分析：为何糖价在内外盘环境都没有任何弱化的情况的背景下出现震荡幅度加大的情况？当前，说到商品的外部环境，最好的就无疑是糖；内部环境，国内除了不时出来闹闹的国储糖抛售，也没有其它任何变化，现货市场的稳定性就是表象。
那么，为何糖价震荡又在加剧呢？道理非常单纯，就是为了吸引资金。一个没有分歧或者对手的市场，对控盘者是异常难受的。主力机构需要通过放大震荡幅度，做出技术破位走势来吸引技术派空头资金的介入，以达到反复清洗甚至是锁定空头资金的目的。这个从近期的行情即可见，每次涨跌，我们都可以从头一天的持仓变化上得到一一的对应。
基于此，糖价现在是在行情向上启动前进行扩仓，这是资金层面的准备工作，技术上，做出诱空陷阱的可能性极高。投资者宜密切观察1005合约的扩仓和总持仓水平，一旦扩仓止跌，或单月合约持仓超越20万手，多头即可跟进。我们会实时给出操作建议。
此位不可做空。
（倍特分析师：李攀峰）
天胶：多头歇气 沪胶回落
沪胶期货价格今日高开低走。主力0911合约开盘于日内最高价位16700，盘中最低下探16380，收盘于16435；全天成交51.70万手，隔夜持仓量减少19418手，降至14.51万手
今日沪胶走势依然偏强，911合约虽然回调，但其在5日均线之上受到支撑。目前来看市场中资金博弈还是没有出现减弱的迹象，多空双方资金均十分充裕，又暂时形成相对均衡的局面。然而，在多头力量完全衰减之前，沪胶还有上行的动能，技术上看均线系统依然维持多头排列，期价上行的趋势保持。操作上则可以依据上周高点和5日均线为参考选择日内方向：若0911合约向上突破昨日高点（16800附近）或无法下破5日均线则可以轻仓做多；而一旦0911合约下破5日均线则可以顺势轻仓追空。
强麦：箱体振荡 交易清淡
郑州强麦期货价格今日继续保持窄幅波动。主力1001合约开盘于2138，日内最高涨至2139，最低下探2133，收盘于2135；全天成交5702手，隔夜持仓量增加702手，达到67508手。
因交易商回补空头，美国芝加哥期货交易所(CBOT)冬麦期货周一收高。9月期小麦上涨1/2美分，收于542 1/4美分/蒲式耳。
在上有国内连续6年增产增收、库存非常充裕的压力、下有国家托市政策清晰明朗的支撑下，小麦价格近期保持平稳整理为主；这导致强麦期价继续维持箱体振荡的格局，上下皆难。技术上看，目前强麦1001合约期价运行于布林通道中轨线之下，走势偏弱；2130和2145为期价最近的支撑和压力点位。
操作建议：前期多单持有至2145附近，止损设在2130一线附近以下。
（倍特分析师：康 黎）
燃油：期价3800一线遇阻
观点：美元延续弱势，试探前期低点附近支撑，美国原油指数短线试探布林中轨压力。燃油现货在消费支撑下维持高位，今日再度调高至3830。技术上看，期价在3800遇阻，短线回试布林中轨支撑，小幅缩量减仓，预计短线下跌空间有限，并关注布林上轨3860附近压力。
建议：持多交易，以布林中轨止损或止盈。
TA： 再试布林上轨压力，期价冲高回落
观点:PX回落，今日PTA现货维持坚挺，均价小涨20元至7190。PTA工厂运行负荷小幅下降至89，下游聚酯大盘趋稳。技术上看，资金短炒，期价在10日均线获得支撑，反弹至布林中轨回落，KD指标画出死叉卖出信号，短线仍有调整要求，但整体看均线多头排列，中线难言已见顶。
建议：建议继续等待调整结束后的买入时机，关注10日均线支撑和布林上轨压力。
塑料：创新高后受阻，震荡幅度加大
观点：昨日上游乙烯价格小幅回落，塑料石化出厂价均价稳定，现货市场成交价格小幅上扬，仓单市场小幅下跌。技术上看，K线形成空头吞噬形态，短线有见顶的征兆，目前期价仍受10日均线支撑，短线预计仍有下行动力，关注10200附近支撑。
建议：逢高短空。
PVC：大幅下探，测试布林中轨支撑
观点：PVC生产厂家价格维持，上游乙烯价格小幅回落，乙烯法成本约7150，对现货仍然存在支撑，广交所PVC价格大幅下滑，技术上看，期价走出大阴线，大幅减仓下行，下破5日和10日均线，试探布林中轨6870附近支撑，布林通道继续扩张，预计短线下方空间有限。
建议：多头谨慎持有，收破布林中轨止损。
（倍特分析师：杨森宇）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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